Công nghệ và logic niềm tin của Stablecoin

Tác giả: Hàn Vệ Lực, Phó viện trưởng Trường phần mềm Đại học Phúc Đán Nguồn: "Thời báo Học tập", số 6 ngày 10 tháng 9 năm 2025

Giới thiệu: Hiện tại, tổng giá trị thị trường của stablecoin toàn cầu đã vượt qua 2800 tỷ USD, được ứng dụng rộng rãi trong thanh toán giao dịch, thanh toán xuyên biên giới, token hóa tài sản và nhiều tình huống khác. Sự phát triển của nó không chỉ ảnh hưởng đến hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số mà còn đặt ra những thách thức mới đối với việc phòng ngừa rủi ro tài chính. Việc ứng dụng stablecoin phụ thuộc vào niềm tin của thị trường vào nó, niềm tin này không chỉ xuất phát từ cơ chế minh bạch và có thể xác minh được được xây dựng bởi công nghệ nền tảng, mà còn nhờ vào tính đáng tin cậy của cơ chế neo và sự bảo đảm từ quản lý. Do đó, hiểu sâu về các nguyên lý công nghệ và logic niềm tin đứng sau sự "ổn định" của nó là điều kiện cần thiết để nắm bắt cơ hội đổi mới tài chính kỹ thuật số trong tương lai và các rủi ro tiềm ẩn trong quản lý.

Trong bối cảnh tài chính kỹ thuật số đang tăng tốc thâm nhập vào hệ thống thương mại toàn cầu, các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum đã thu hút sự chú ý rộng rãi, nhưng do sự biến động giá mạnh mẽ của chúng, khó có thể đảm nhận chức năng thanh toán chính thống. Các stablecoin như Tether (USDT) và USD Coin (USDC) thì thông qua việc thiết lập cơ chế neo với tiền tệ hợp pháp, vừa giữ lại được các lợi thế như lưu thông hiệu quả và chi phí thấp dựa trên thanh toán blockchain, vừa tránh được những bất lợi như sự không ổn định của tiền điện tử truyền thống, do đó đã trở thành điểm nóng trong đổi mới tài chính kỹ thuật số hiện nay. Gần đây, các đạo luật và quy định quản lý liên quan được Mỹ, Liên minh Châu Âu và Hồng Kông đưa ra đã đặt nền tảng pháp lý cho sự phát triển của stablecoin, khiến stablecoin ngày càng được các nhà đầu tư tuân thủ toàn cầu ưa chuộng và dần dần hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống.

Hiện nay, tổng giá trị thị trường của stablecoin toàn cầu đã vượt qua 2800 tỷ USD, được ứng dụng rộng rãi trong các tình huống thanh toán giao dịch, thanh toán xuyên biên giới, và tài sản được mã hóa. Sự phát triển của nó không chỉ ảnh hưởng đến hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số mà cũng đặt ra những thách thức mới đối với việc phòng ngừa rủi ro tài chính. Việc ứng dụng stablecoin phụ thuộc vào sự tin tưởng của thị trường đối với nó, sự tin tưởng này không chỉ đến từ cơ chế minh bạch và có thể xác minh được mà còn phụ thuộc vào tính đáng tin cậy của cơ chế neo giá và sự bảo đảm từ quản lý. Do đó, việc hiểu sâu sắc các nguyên lý kỹ thuật và logic tin cậy đứng sau sự "ổn định" của nó là điều kiện cần thiết để nắm bắt cơ hội đổi mới tài chính kỹ thuật số trong tương lai và các rủi ro tiềm tàng từ quản lý.

Các đặc điểm chính và tình trạng của stablecoin

Stablecoin là tài sản kỹ thuật số được phát hành dựa trên công nghệ blockchain, duy trì sự ổn định về giá so với tiền pháp định thông qua "cơ chế neo". Nó đã được sử dụng sớm trong giao dịch tiền điện tử như một phương tiện để trực tiếp đổi lấy tiền điện tử, sau đó đã phát triển thành tài sản cơ bản tham gia vào các hoạt động tài chính như cho vay, thế chấp trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung. Ngoài ra, ngoài các tình huống giao dịch tiền điện tử, stablecoin dần được ứng dụng trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới và thanh toán thương mại nhờ vào tốc độ thanh toán gần như ngay lập tức, chi phí giao dịch thấp và khả năng lưu thông 24/7 không biên giới.

Sự phát triển của stablecoin đã trải qua quá trình tiến hóa từ "khám phá" đến "quy định": Năm 2014, công ty Tether chính thức ra mắt USDT, một loại stablecoin có mục tiêu được bảo chứng 1:1 với tiền pháp định, đưa giá trị đô la vào thị trường tiền điện tử. Với mô hình neo giá trực quan, USDT nhanh chóng đạt được ứng dụng quy mô lớn, trở thành công cụ ổn định giá trị chính trong hệ sinh thái tiền điện tử. Năm 2017, MakerDAO phát hành DAI, sáng tạo mô hình "cầm cố tài sản tiền điện tử vượt mức + thanh lý hợp đồng thông minh", thúc đẩy sự phát triển của stablecoin phi tập trung. Năm 2020, cơn sốt tài chính phi tập trung đã dẫn đến sự gia tăng nhu cầu về stablecoin, đưa khái niệm "ổn định" vào thị trường tiền điện tử có rủi ro cao, cho phép các hoạt động tài chính phức tạp này diễn ra một cách tương đối an toàn và hiệu quả. Năm 2022, stablecoin thuật toán UST đã sụp đổ do sự cố thuật toán, gây ra sự chú ý của các nhà quản lý toàn cầu. Năm 2025, các quy định như Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia về Stablecoin của Mỹ (Đạo luật GENIUS), Quy định về Stablecoin của Hồng Kông đã được ban hành, tạo nền tảng cho sự hợp pháp hóa ngành công nghiệp stablecoin, đồng thời cũng mang lại cho các bên trên thị trường những kỳ vọng rõ ràng hơn về hướng phát triển của nó, từ đó, stablecoin bước vào giai đoạn "phát triển hợp pháp" mới.

Thị trường stablecoin hiện đang thể hiện hai đặc điểm rõ rệt: Thứ nhất là sự tập trung hóa ở đầu thị trường, tính đến tháng 8 năm 2025, tổng giá trị thị trường của stablecoin vượt quá 2800 tỷ USD, trong đó USDT chiếm khoảng 60% thị phần, chiếm ưu thế tuyệt đối, các stablecoin khác như USDC theo sát phía sau, phản ánh sự tin tưởng sâu sắc của thị trường vào mô hình tài sản ngoại tuyến như tài sản đảm bảo bằng tiền pháp định; Thứ hai là sự phụ thuộc vào hệ sinh thái chuỗi công khai chính, ba chuỗi công khai lớn là Ethereum, Tron và Solana đã gánh chịu phần lớn giá trị thị trường và khối lượng giao dịch stablecoin, tính đến tháng 8 năm 2025, giá trị thị trường của stablecoin trên Ethereum đã vượt qua 1370 tỷ USD. Hơn nữa, sự gia tăng tốc độ tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống và sự hoàn thiện của khung quy định đang thúc đẩy stablecoin phát triển sâu hơn vào các tình huống thanh toán xuyên biên giới và việc token hóa tài sản trong thế giới thực (RWA).

Nguyên lý kỹ thuật của stablecoin

Giá trị của stablecoin ổn định và hoạt động an toàn phụ thuộc vào sự hỗ trợ của các công nghệ nền tảng như blockchain, hợp đồng thông minh, v.v. Mặc dù các con đường thực hiện công nghệ của các loại stablecoin khác nhau, nhưng logic cốt lõi đều là "neo vào những thứ đáng tin cậy, cơ chế minh bạch, giao dịch an toàn".

Một là sự khác biệt về công nghệ thực hiện của các loại stablecoin khác nhau. Dựa trên cơ chế neo, stablecoin có thể được chia thành ba loại chính: stablecoin được đảm bảo bằng tài sản ngoài chuỗi, stablecoin được đảm bảo bằng tài sản trên chuỗi và stablecoin thuật toán.

Thứ nhất, stablecoin thế chấp tài sản ngoại tuyến là loại stablecoin phổ biến nhất, được hỗ trợ bởi dự trữ ngoại tuyến bằng tiền pháp định hoặc tài sản tương đương (như trái phiếu ngắn hạn, vàng) để duy trì giá trị stablecoin. Việc thực hiện công nghệ chủ yếu bao gồm ba giai đoạn: quản lý tài sản, xác thực kiểm toán và cơ chế đổi lại. USDT và USDC là đại diện cho loại stablecoin này.

Thứ hai, stablecoin kiểu tài sản thế chấp trên chuỗi hỗ trợ giá trị stablecoin thông qua việc thế chấp tài sản trên chuỗi vượt mức (như Ether). Lấy DAI của MakerDAO làm ví dụ, người dùng cần thế chấp các tài sản tiền điện tử như Ethereum vào hợp đồng thông minh, hệ thống sẽ tạo ra số lượng stablecoin tương ứng dựa trên yêu cầu tỷ lệ thế chấp (như 150%). Khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống dẫn đến tỷ lệ thế chấp quá thấp, hệ thống sẽ tự động kích hoạt cơ chế thanh lý, bán một phần tài sản thế chấp để duy trì giá trị hỗ trợ của stablecoin. Ở đây, việc thế chấp vượt mức nhằm đối phó với rủi ro do sự biến động mạnh của tài sản trên chuỗi gây ra.

Thứ ba, stablecoin thuật toán được hỗ trợ bởi cơ chế điều chỉnh cung cầu do thuật toán thúc đẩy. Nguyên tắc cốt lõi là tự động điều chỉnh lượng cung của stablecoin thông qua hợp đồng thông minh: khi giá cao hơn giá neo, giao thức sẽ tăng lượng cung thông qua việc phát hành thêm; khi giá thấp hơn giá neo, giao thức sẽ giảm lượng cung thông qua việc mua lại, phát hành trái phiếu, nhằm dẫn dắt giá trở về.

Thứ hai là blockchain cung cấp cơ sở hạ tầng tin cậy cho việc vận hành stablecoin. Blockchain là một công nghệ sổ cái phân tán, mỗi khối mới được tạo ra sẽ được liên kết chặt chẽ với khối trước đó thông qua băm mật mã (một loại dấu vân tay số độc đáo), tạo thành một chuỗi dữ liệu liên kết với nhau. Bất kỳ sự thay đổi nhỏ nào đối với dữ liệu lịch sử đều sẽ dẫn đến sự thay đổi chuỗi "dấu vân tay" của tất cả các khối sau đó, hành vi giả mạo này sẽ được nhận diện dễ dàng và bị từ chối. Trong cùng một lúc, việc nhiều hoặc tất cả các nút giữ một bản sao sổ cái giống nhau giúp đảm bảo tính toàn vẹn của dữ liệu, cho phép người tham gia có thể tin tưởng vào dữ liệu được ghi lại trên blockchain. Blockchain có thể phát hành đồng tiền gốc của nó, chẳng hạn như Ether là đồng tiền gốc của blockchain Ethereum. Stablecoin thường được phát hành và quản lý dựa trên hợp đồng thông minh của blockchain cụ thể, trong các giao dịch có sự tham gia của stablecoin thường cần đồng tiền gốc để thanh toán phí giao dịch trên blockchain.

Cơ chế đồng thuận là cơ chế cốt lõi của blockchain, thông qua cơ chế đồng thuận phi tập trung, nhiều hoặc tất cả các nút đều có thể tham gia vào việc tạo ra dữ liệu trên chuỗi blockchain. Ví dụ, Ethereum áp dụng cơ chế "Bằng chứng sở hữu (PoS)", dựa trên quy mô tài sản hợp pháp và tình trạng tín dụng của các nút để xác định quyền xác thực giao dịch của chúng; Tron và Solana áp dụng cơ chế "Bằng chứng sở hữu ủy quyền (DPoS)", thông qua bầu cử nút để tạo ra nhóm xác thực đáng tin cậy, chịu trách nhiệm xác thực giao dịch và tạo khối. Bởi vì quá trình và kết quả tạo ra dữ liệu trên blockchain đều minh bạch và có thể kiểm tra, quá trình này có thể được tóm tắt là "tất cả mọi người tham gia, quá trình minh bạch", do đó nhận được sự tin tưởng cao từ các bên tham gia vào hệ sinh thái blockchain.

Ba là hợp đồng thông minh là "trung tâm tự động hóa" trong hoạt động của stablecoin. Hợp đồng thông minh là mã tự động thực thi được triển khai trên blockchain, có khả năng thực hiện các thao tác như phát hành, chuyển nhượng và tiêu hủy tài sản theo các quy tắc đã được thiết lập trước. Nhà cung cấp stablecoin đã tự động hóa các chức năng đúc tiền (Mint) và tiêu hủy (Burn) thông qua hợp đồng thông minh, đảm bảo mối quan hệ khớp giữa lượng cung stablecoin và tài sản thế chấp. Đồng thời, hợp đồng thông minh còn có trách nhiệm quản lý việc khóa và thanh lý tài sản thế chấp; khi thị trường xuất hiện biến động mạnh, có thể kịp thời kích hoạt quy trình thanh lý để phòng ngừa rủi ro hệ thống. Các loại stablecoin khác nhau có trọng tâm ứng dụng hợp đồng thông minh khác nhau: trong stablecoin thế chấp tài sản ngoại tuyến, hợp đồng thông minh chủ yếu được sử dụng cho phát hành, đổi lại và ghi chép kiểm toán trên chuỗi; trong stablecoin thế chấp tài sản trên chuỗi, hợp đồng thông minh đảm nhận vai trò cốt lõi trong quản lý thế chấp và kiểm soát rủi ro; trong stablecoin thuật toán, hợp đồng thông minh có trách nhiệm tự động điều chỉnh lượng cung dựa trên biến động giá thị trường, thực hiện việc neo giá. Tính minh bạch và thực thi đa trung tâm của hợp đồng thông minh không chỉ tăng cường niềm tin của người dùng mà còn giảm thiểu rủi ro thao tác con người, đạt được sự an toàn và hiệu quả trong việc phát hành và quản lý stablecoin.

Logic tin cậy của stablecoin

Năng lực cạnh tranh cốt lõi của stablecoin nằm ở "niềm tin", tức là người dùng tin rằng họ có thể đổi nó sang tiền pháp định theo giá neo bất cứ lúc nào.

**Đầu tiên, cơ chế neo và dự trữ:**Nền tảng giá trị của sự tin cậy. Về độ tin cậy của cơ chế neo và dự trữ, ba loại stablecoin thể hiện những đặc điểm khác nhau.

Stablecoin tài sản thế chấp ngoài chuỗi phụ thuộc vào tính xác thực và tính thanh khoản của tài sản dự trữ, cũng như sự tuân thủ hoạt động và kiểm toán minh bạch của tổ chức phát hành. Lấy USDC làm ví dụ, dự trữ chủ yếu bao gồm tiền mặt và trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, được xác minh bởi bên thứ ba hàng tháng, do đó độ tin cậy tương đối cao. Phạm vi xác minh, tần suất kiểm toán, tính độc lập của tổ chức và tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản cao trong dự trữ là những yếu tố chính trong việc kiểm soát rủi ro của loại stablecoin này.

Stablecoin dựa trên tài sản trên chuỗi được bảo vệ bởi việc thế chấp thừa và thanh lý tự động. Các loại tiền như DAI thiết lập tỷ lệ thế chấp không thấp hơn 150%, tạo ra không gian đệm cho sự biến động giá, trong khi cơ chế thanh lý được điều khiển bởi hợp đồng thông minh đảm bảo rằng khi giá tài sản thế chấp chạm ngưỡng thanh lý, quy trình đấu giá tự động sẽ nhanh chóng thu hồi vốn. Độ phân tán của tài sản thế chấp (tránh tỷ lệ tài sản đơn lẻ quá cao), độ chính xác của việc cung cấp giá từ oracle và khả năng phản ứng khẩn cấp của cơ chế quản trị là những yếu tố then chốt để kiểm soát rủi ro cho loại stablecoin này.

Cơ chế ổn định giá của stablecoin thuật toán có những khiếm khuyết cấu trúc. Thiết kế không có tài sản thực tế để thế chấp khiến cho sự ổn định của nó hoàn toàn phụ thuộc vào hiệu quả của thuật toán điều chỉnh cung cầu và hành vi chênh lệch giá trên thị trường.

Thứ hai, tính khả thi của bảo đảm kỹ thuật**: Cơ sở minh bạch của lòng tin.** Công nghệ không phải là nguồn gốc duy nhất của lòng tin, nhưng cung cấp công cụ "có thể xác minh, có thể truy xuất" cho lòng tin. Một mặt, tính minh bạch của blockchain cho phép "dữ liệu quan trọng có thể kiểm tra" mà không cần dựa vào "tuyên bố đơn phương" của các tổ chức phát hành; mặt khác, tính mã nguồn mở của hợp đồng thông minh cho phép "quy tắc cơ chế có thể kiểm toán", các nhà phát triển toàn cầu có thể cùng nhau kiểm tra lỗ hổng mã, và sau khi phát hiện vấn đề, họ có thể đề xuất các giải pháp sửa chữa thông qua quản trị cộng đồng (ví dụ: DAI đã từng tối ưu hóa cơ chế thanh lý thông qua bỏ phiếu cộng đồng), hình thành "giám sát đồng thuận kỹ thuật", giảm thiểu rủi ro "hoạt động ngầm". Ngoài ra, các quy tắc tuân thủ có thể được nhúng vào trong hợp đồng thông minh, từ cấp độ hợp đồng trực tiếp giám sát kịp thời các hoạt động của stablecoin.

Thứ ba, ràng buộc của quy định quản lý: Bảo đảm niềm tin từ hệ thống. Nếu nói rằng công nghệ và dự trữ là "niềm tin nội tại", thì quy định quản lý là "bổ sung niềm tin bên ngoài". Việc xây dựng niềm tin cho stablecoin không thể thiếu sự ràng buộc rõ ràng và vững chắc từ các quy định quản lý. Bằng cách giảm thiểu những hỗn loạn trong thị trường thông qua quy tắc rõ ràng, người dùng sẽ có niềm tin hơn vào tính tuân thủ và an toàn của stablecoin.

Hiện nay, các khu vực pháp lý chính trên toàn cầu đang tích cực khám phá việc đưa stablecoin vào khuôn khổ quản lý hiệu quả, nhằm bảo vệ sự ổn định tài chính, bảo đảm quyền lợi của người dùng, và cung cấp dự đoán quy định rõ ràng cho sự phát triển lành mạnh của thị trường. Dù là dự luật GENIUS của Hoa Kỳ, dự luật quản lý thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) của Liên minh châu Âu, hay Quy định về stablecoin có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8 năm 2025 tại Hồng Kông, cơ bản đều xây dựng một khung quy tắc chặt chẽ từ các khía cạnh như cấp phép cho nhà phát hành, quản lý tài sản dự trữ, bảo vệ quyền lợi người dùng, và tiết lộ thông tin toàn diện, thực hiện nguyên tắc "hoạt động tương tự, rủi ro tương tự, quản lý tương tự". Những biện pháp quản lý này không chỉ ngăn chặn "các tổ chức phát hành vi phạm quy định" (như phát hành quá mức, sử dụng sai mục đích dự trữ), mà còn cung cấp "bảo vệ hệ thống" cho quyền lợi của người dùng, giúp stablecoin chuyển từ "các thử nghiệm đổi mới thiếu quản lý" sang "các công cụ tài chính hợp pháp".

Thách thức và Triển vọng

Từ thực tiễn来看, sự phát triển của stablecoin đối mặt với những thách thức nghiêm trọng trong ba khía cạnh: công nghệ quản lý, sự ổn định giá trị tiền tệ, và chế độ cũng như quản trị.

Một là thách thức về công nghệ quản lý. Nhiều giao dịch stablecoin xảy ra giữa các nền tảng phi tập trung hoặc ví cá nhân, bỏ qua các quy trình tuân thủ như KYC (Know Your Customer) mà ngành tài chính truyền thống yêu cầu. Hiện tại vẫn thiếu cơ sở hạ tầng quản lý quy mô lớn cho stablecoin và giao dịch trên chuỗi blockchain toàn cầu, khiến cho việc theo dõi và xử lý các khoản tiền tham gia vào hệ sinh thái stablecoin và blockchain trở nên khó khăn. Tình trạng này đã dẫn đến việc hệ sinh thái stablecoin và blockchain thực tế tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động bất hợp pháp như tống tiền, rửa tiền, lừa đảo.

Thứ hai là thách thức về sự ổn định giá trị của đồng tiền. Đối với stablecoin được đảm bảo bằng tiền pháp định, giá trị của chúng phụ thuộc nhiều vào tính minh bạch của tài sản dự trữ và việc kiểm toán định kỳ, nhưng trong quá khứ, thị trường đã nhiều lần xảy ra các sự kiện như thông tin dự trữ không minh bạch, giá stablecoin mất giá, dẫn đến sự hoảng loạn rộng rãi trên thị trường.

Thứ ba là thách thức về制度 và quản trị. Đặc điểm hoạt động toàn cầu của stablecoin tạo ra mâu thuẫn sắc bén với tình trạng quản lý phân tán ở các quốc gia, cơ chế phối hợp quản lý quốc tế hiệu quả vẫn còn thiếu, khó có thể đối phó với các rủi ro xuyên biên giới mà nó mang lại. Hơn nữa, stablecoin là một khái niệm hoàn toàn mới đối với đa số người dân trong nước, và người dân rất dễ rơi vào các trò lừa đảo khác nhau, do đó cần phải tăng cường tuyên truyền nâng cao kiến thức và cảnh báo rủi ro ở cấp độ xã hội.

Nhìn về tương lai, nhờ vào sự mở rộng của các tình huống thanh toán xuyên biên giới, nguồn cung stablecoin có thể sẽ tiếp tục tăng mạnh từ quy mô hàng trăm tỷ USD hiện tại lên hàng nghìn tỷ USD. Thứ nhất là stablecoin có khả năng dần dần thâm nhập vào các lĩnh vực như tài chính chuỗi cung ứng, token hóa bất động sản, thúc đẩy sự chuyển biến của nó từ một công cụ thanh toán đơn lẻ thành cơ sở hạ tầng tài chính chính thống; Thứ hai là môi trường quản lý ngày càng trưởng thành, các khung pháp lý ở các nền kinh tế lớn như Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu, Hồng Kông sẽ cung cấp hướng dẫn tuân thủ rõ ràng cho các nhà phát hành stablecoin, thu hút thêm nhiều tổ chức tham gia vào thị trường; Thứ ba là đổi mới công nghệ đang tăng tốc, một số giải pháp hiệu quả nâng cao khả năng mở rộng của mạng lưới cơ sở và đồng thời đảm bảo khả năng bảo vệ quyền riêng tư theo quy định dự kiến sẽ triển khai.

Để đối phó với các thách thức trong quá trình phát triển stablecoin, cần xây dựng chiến lược ứng phó toàn diện đa chiều: Ở cấp độ công nghệ quản lý, cần tăng cường đầu tư nghiên cứu và phát triển, thúc đẩy xây dựng cơ sở hạ tầng quản lý hướng tới hệ sinh thái blockchain toàn cầu, thông qua công nghệ big data và trí tuệ nhân tạo để đảm bảo sự đổi mới tuân thủ có trật tự trong hệ sinh thái stablecoin. Thúc đẩy xây dựng hệ thống phát triển tiêu chuẩn hóa hợp đồng thông minh, đưa vào công cụ kiểm toán do trí tuệ nhân tạo điều khiển, thực hiện kiểm tra tự động các lỗ hổng mã, đồng thời tích hợp quy tắc quản lý vào hợp đồng ở mức độ lớn hơn, thực sự giảm thiểu rủi ro hệ thống. Về việc nâng cao độ tin cậy của cơ chế neo và quản lý dự trữ, thông qua việc thiết lập hệ thống chứng minh dự trữ thời gian thực, đưa vào các cơ quan kiểm toán độc lập bên thứ ba, để thúc đẩy nhà phát hành chủ động và minh bạch công khai chi tiết tài sản và dữ liệu hoạt động, từ đó củng cố niềm tin của người dùng đối với stablecoin và sự đồng thuận trong hệ sinh thái thị trường. Về mặt thể chế và quản trị, thúc đẩy hợp tác quốc tế, thiết lập quy trình hợp tác quản lý nhất quán, giảm thiểu rào cản tuân thủ xuyên biên giới; đồng thời, cũng cần tăng cường giáo dục người dùng trong nước, nâng cao kiến thức tài chính số của công chúng, tăng cường nhận thức phòng ngừa rủi ro của người dùng, ngăn chặn hành vi lừa đảo và vi phạm pháp luật khác.