Mã hóa cho vay đang đón nhận làn sóng mới? Giám đốc điều hành Bitwise dự đoán: Tín dụng on-chain sẽ tái tạo TradFi

Trong một thời gian dài, tài sản tiền điện tử thường bị coi là công cụ đầu cơ có rủi ro cao trong nhận thức chính thống, các nhà đầu tư dường như luôn tìm kiếm "nạn nhân tiếp theo" để tiếp nhận. Nhưng quan niệm này đang nhanh chóng thay đổi. Dự đoán gần đây của Giám đốc điều hành Bitwise, Hunter Horsley, chỉ ra rằng, với sự trưởng thành của tài chính phi tập trung (DeFi) và công nghệ mã hóa kỹ thuật số tài sản, tài sản tiền điện tử sẽ không còn chỉ là công cụ đầu cơ mua thấp bán cao, mà sẽ trở thành tài sản thế chấp cốt lõi trong thị trường cho vay trên chuỗi, hoàn toàn thay đổi cách thức hoạt động của hệ thống tín dụng truyền thống.

Nền tảng cho vay DeFi đã trưởng thành, đặt nền tảng cho tín dụng on-chain.

Quan điểm của Horsley không phải là tự dưng mà có. Kể từ năm 2020, các nền tảng tài chính phi tập trung như Aave đã tạo điều kiện cho hơn 100 tỷ USD giao dịch cho vay tài sản tiền điện tử, chứng minh tính khả thi của blockchain trong cơ sở hạ tầng tín dụng. Khi tổng giá trị tài sản tiền điện tử hiện đang ổn định ở mức khoảng 4 nghìn tỷ USD, ngày càng nhiều nhà đầu tư có xu hướng sử dụng tài sản của mình làm tài sản thế chấp để vay mượn, thay vì chuyển đổi trực tiếp thành tiền mặt.

Mã hóa tài sản truyền thống đang mở rộng khả năng tín dụng on-chain.

Không chỉ là tài sản tiền điện tử, mà ngay cả tài sản tài chính truyền thống cũng đang dần chuyển sang "on-chain". Theo dự báo của McKinsey trong báo cáo năm 2024, đến năm 2030, quy mô thị trường mã hóa kỹ thuật số của tài sản truyền thống có thể lên tới 2 ngàn tỷ USD. Xét đến tổng giá trị thị trường chứng khoán Mỹ đạt 60 ngàn tỷ USD, sự chuyển đổi này có nghĩa là các nhà đầu tư nhỏ lẻ và doanh nghiệp cũng sẽ có cơ hội tiếp cận tài sản thế chấp trên nền tảng phi tập trung, không còn bị giới hạn bởi các ngưỡng và quy trình thẩm định của các tổ chức tài chính truyền thống.

Tài sản thế chấp chứ không phải bán: Câu chuyện mới về giá trị Bitcoin

Nguồn cung tối đa của Bitcoin được cố định ở mức 21 triệu đồng, thiết kế này ban đầu nhằm chống lạm phát, nhưng ngày nay cũng trở thành cơ sở giá trị của nó như một tài sản thế chấp lâu dài. Theo phân tích của Viện Brookings vào năm 2024, ngày càng nhiều người nắm giữ chọn "vay mà không bán", khiến Bitcoin chuyển mình từ "công cụ đầu cơ" sang một tài sản tài chính vững chắc. Chiến lược này không chỉ giúp giảm thiểu biến động thị trường mà còn khiến tài sản tiền điện tử dễ dàng hòa nhập vào hệ sinh thái tài chính chính thống, trở thành tài sản thế chấp cơ bản cho tín dụng của doanh nghiệp hoặc cá nhân.

Tín dụng on-chain có triển vọng trong tương lai, quản lý và đổi mới cần song hành.

Dự đoán của Hunter Horsley vẽ ra một tương lai mà hệ sinh thái tín dụng trên chuỗi phát triển nhanh chóng. Nhưng để thực sự hiện thực hóa tầm nhìn này, ngoài sự trưởng thành của công nghệ và nhu cầu thị trường, vai trò của các cơ quan quản lý cũng không thể thiếu. Làm thế nào để thúc đẩy phát triển đổi mới trong khi đảm bảo an toàn cho tài sản của người dùng sẽ là chìa khóa cho tài chính mã hóa tiến tới chủ đạo hóa.

Bài viết này về Tài sản tiền điện tử cho vay đang đón nhận một làn sóng mới? Giám đốc điều hành của Bitwise dự đoán: tín dụng on-chain sẽ định hình lại tài chính truyền thống. Xuất hiện lần đầu tiên trên Tạp chí on-chain ABMedia.