Thị trường tiền điện tử đối mặt với hai thử thách: Tùy chọn đáo hạn và dữ liệu PCE va chạm, 108.000 USD trở thành ranh giới sống còn

Tuần này, thị trường tài sản tiền điện tử đang đối mặt với một thử thách quan trọng: thời điểm hết hạn tùy chọn quý và công bố dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ (PCE cốt lõi) trùng nhau. Cuộc va chạm kép này sẽ quyết định xu hướng tăng gần đây có tiếp tục bứt phá hay không. Vào thứ Sáu tuần này, khi kết thúc quý III, sẽ có khoảng 22.3 tỷ USD tùy chọn tiền điện tử hết hạn, trong đó giá trị danh nghĩa của tùy chọn Bitcoin (BTC) là 17.06 tỷ USD, đánh dấu "chu kỳ hết hạn Bitcoin lớn nhất từ trước đến nay". Các chuyên gia sản phẩm phái sinh cảnh báo, 108,000 USD là mức hỗ trợ chính của Bitcoin, nếu giảm xuống dưới mức này, có thể gây ra phản ứng bán liên hoàn, khiến giá giảm xuống còn 96,000 USD.

170 tỷ USD Tùy chọn đến hạn: Rủi ro Short Gamma và điểm then chốt 10.8 triệu USD

Quy mô đáo hạn tùy chọn trong tuần này rất lớn, và vị thế của các nhà giao dịch sản phẩm phái sinh phía sau nó rất quan trọng đối với xu hướng giá ngắn hạn của Bitcoin.

Rủi ro giảm giá do Gamma ngắn gây ra

· Quy mô đáo hạn lớn nhất: Giá trị danh nghĩa của tùy chọn BTC lần này đạt 17.06 tỷ USD, được các nhà phân tích gọi là "lớn nhất trong lịch sử".

· Vị trí nhà giao dịch: Giám đốc sản phẩm phái sinh của nền tảng phân tích tùy chọn Amberdata, Greg Magadini, chỉ ra rằng có một lượng lớn vị trí "Short Gamma" (伽马 ngắn) ở mức 109,000 đô la và 108,000 đô la.

· Bán buộc: Short Gamma có nghĩa là các nhà phân phối tùy chọn và các tổ chức lớn sẽ bị buộc phải bán để bảo hiểm (Sell to Hedge) khi giá giảm, điều này có thể làm tăng mức giảm của thị trường.

10.8 triệu USD sinh tử tuyến

· Mức hỗ trợ quan trọng: Magadini nhấn mạnh, 108,000 USD là mức quan trọng đối với các nhà giao dịch Bitcoin. Nếu không thể giữ vững mức hỗ trợ này, có thể sẽ kích hoạt một dòng bán tự động (selling cascade), xảy ra độc lập với dữ liệu lạm phát.

· Giảm mạnh tiềm năng: Xét đến vị thế Short Gamma của các nhà giao dịch và mức biến động khoảng 35%, Magadini dự đoán việc phá vỡ 108,000 USD sẽ kích hoạt "biến động hai độ lệch chuẩn", có thể đẩy giá BTC xuống 96,000 USD, đặc biệt trong bối cảnh tâm lý thị trường yếu.

Dữ liệu PCE cốt lõi: là chất xúc tác hay lực ức chế?

Hôm nay, vào lúc 8:30 sáng theo giờ miền Đông Mỹ (8:30 tối theo giờ Bắc Kinh), Mỹ sẽ công bố chỉ số PCE cốt lõi (Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân), dữ liệu này rất quan trọng đối với lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

· Dữ liệu dự kiến: PCE lõi (chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang ưa thích) hiện vẫn dao động quanh mức 3%, dự đoán của thị trường về mức tăng trưởng theo tháng khoảng 0,2%, hơi thấp hơn so với 0,3% của tháng trước.

· Tình huống tiêu cực: Nếu dữ liệu cao hơn mong đợi (Hotter-than-expected), có thể củng cố sự phục hồi gần đây của đô la Mỹ và làm trầm trọng thêm sự điều chỉnh hiện tại của Bitcoin.

· Tình huống tích cực: Nếu dữ liệu PCE cốt lõi yếu đi, Giám đốc điều hành của công ty niêm yết Nasdaq FG Nexus, Maja Vujinovic, cho rằng điều này có thể tạo ra một "đinh từ việc hết hạn tùy chọn" (pin from options expiry), từ đó giảm bớt áp lực và cho phép giá tăng lên mạnh mẽ.

Cảm xúc thị trường và triển vọng dài hạn

Mặc dù phải đối mặt với áp lực trong ngắn hạn, nhưng nhiều nhà phân tích vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của tài sản tiền điện tử.

· Rủi ro ngắn hạn: Magadini đồng ý rằng trong ngắn hạn có rủi ro giảm, chủ yếu do sự không chắc chắn của chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và sự yếu kém của tài sản rủi ro. Hiện tại Bitcoin giao dịch ở mức 109,100 đô la, giảm 3.8% vào thứ Năm, và trong tuần qua đã giảm tổng cộng 6.50%.

· Xu hướng tăng dài hạn: Vujinovic và Magadini đều dự đoán rằng thị trường sẽ trở nên tích cực trong quý IV. Vujinovic lạc quan về nhu cầu và sự cải thiện thanh khoản từ ETF giao ngay.

· Mục tiêu cực đoan: Magadini dự đoán giá ETH dài hạn sẽ "tăng lên đáng kể", và cho biết "nếu Cục Dự trữ Liên bang ngừng chống lạm phát, tôi dễ dàng thấy Bitcoin bắt đầu giao dịch trên 250,000 USD."

· Dữ liệu Tùy chọn hỗ trợ: Xu hướng tăng giá cũng thể hiện trong dữ liệu Tùy chọn, nhiều nhà đầu tư đang mua Tùy chọn mua với giá thực hiện là 120,000 USD và 140,000 USD vào cuối năm.

Kết luận

Với việc hết hạn các tùy chọn theo quý và công bố dữ liệu PCE cốt lõi, Bitcoin đã trải qua một thời điểm quyết định trong tuần này. Cấu trúc Short Gamma của thị trường sản phẩm phái sinh khiến 108,000 USD trở thành một rào cản tâm lý và kỹ thuật quan trọng. Nếu mức hỗ trợ này bị mất, nó có thể kích hoạt một đợt bán tháo tự động nhanh chóng, khiến giá nhanh chóng tiến gần đến 96,000 USD. Ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát yếu, kết hợp với quy mô đáo hạn khổng lồ, có thể đảo ngược động năng giảm giá hiện tại. Mặc dù thị trường biến động mạnh trong ngắn hạn, nhưng xu hướng dài hạn của thị trường tùy chọn vẫn cho thấy các nhà đầu tư giữ một thái độ cực kỳ lạc quan về tương lai của BTC. Bạn có nghĩ rằng dữ liệu PCE hôm nay sẽ là yếu tố quyết định để phá vỡ thế bế tắc này không?

Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường mã hóa biến động mạnh, nhà đầu tư nên cẩn trọng trong quyết định.