'Mỗi khi điều này xảy ra, giá đã tăng vọt'

Bitcoin đang ở mức "biến động thấp nhất từ trước đến nay" trên biểu đồ tháng, và điều đó lịch sử đã dẫn đến đợt tăng giá mạnh mẽ nhất của chu kỳ, theo phân tích của chuyên gia crypto Kevin (Kev Capital TA). Trong một video phân tích vào ngày 1 tháng 10, Kevin đã liên kết một mức thấp kỷ lục trong Dải Bollinger Width (BBW) với một mẫu hình kéo dài trên các chu kỳ trước và lập luận rằng việc thiết lập vào quý 4 không để lại "không có lý do nào" cho thị trường không đẩy cao hơn nếu các mức hỗ trợ chính giữ vững và bối cảnh vĩ mô vẫn thuận lợi.

Kevin xây dựng lập luận của mình dựa trên hai chỉ báo khung thời gian cao hơn: BBW hàng tháng và RSI hàng tháng. BBW theo dõi khoảng cách giữa Dải Bollinger thay vì vẽ các dải đó; độ rộng bị nén báo hiệu sự biến động thực tế thấp lịch sử và khả năng mở rộng mạnh mẽ. “Chúng ta đang ở độ rộng Dải Bollinger thấp nhất mà chúng ta từng có trong lịch sử Bitcoin,” anh nói, gọi đó là một điểm chuyển tiếp đã nhiều lần phù hợp với các xu hướng lớn.

Ông kết hợp điều đó với chỉ số RSI hàng tháng đã đạt đỉnh trong các giai đoạn bùng nổ trước đó và hiện đang củng cố trong cấu trúc được ông mô tả là cờ bò. “Bất cứ khi nào phần trăm băng Bollinger giảm thấp như hiện tại... mỗi lần trong lịch sử trên khung thời gian hàng tháng, chúng ta đã trải qua những động thái lớn lên phía trên trong thị trường,” ông lập luận.

Phân tích giá Bitcoin | Nguồn: YouTube @Kev Capital TATo minh họa điệp khúc chu kỳ, Kevin đã chỉ ra cuối năm 2013 và 2017, khi RSI hàng tháng đạt đỉnh khoảng 96 và 95 tương ứng trong khi BBW mở rộng vào các đỉnh chu kỳ sau những đáy sớm hơn trong sự biến động. Trong các giai đoạn cơ sở của thị trường gấu tiếp theo, ông nói rằng BBW đã giảm xuống các đáy chu kỳ trước khi các đợt mở rộng mới bắt đầu. Trong đợt tăng chu kỳ gần đây nhất, ông mô tả Q4 2023 đến tháng 3 năm 2024 là "đợt tăng thực sự," lưu ý rằng RSI đã đạt đỉnh gần 76 và kể từ đó đã cuộn lại với "các đỉnh thấp hơn và các đáy cao hơn trên RSI hàng tháng… nhìn rất, rất đẹp."

Đọc Liên Quan

Nhà phân tích đã nhấn mạnh một điều kiện quan trọng: cấu trúc kỹ thuật chỉ giải quyết theo chiều tăng giá nếu Bitcoin giữ được hỗ trợ ở khung thời gian cao hơn. Ông trích dẫn "dải hỗ trợ thị trường bò" hàng tuần và các mức ngang gần đó như là ranh giới. "Miễn là Bitcoin có thể giữ các mức quan trọng, đó là dải hỗ trợ thị trường bò hàng tuần, hiện đang ở mức 109.2K, [and] mức 106.8K, thì không có lý do gì để Bitcoin không thể tăng cao hơn trong quý 4," ông nói.

Những Gì Cần Theo Dõi Hiện Nay Đối Với Bitcoin

Ngoài cấu trúc biểu đồ, Kevin đã bổ sung vào bối cảnh vĩ mô và trên chuỗi như những bằng chứng bổ trợ, không phải dẫn dắt. Về vĩ mô, trường hợp cơ bản của ông là môi trường chính sách đang chuyển sang ủng hộ: “Chúng ta có lạm phát ổn định, gần như phẳng… một thị trường việc làm đang yếu đi, nhưng không sụp đổ… tăng trưởng GDP ổn định, và chúng ta có một Fed đang tìm cách nới lỏng.”

Tham chiếu đến dữ liệu việc làm ADP yếu hơn mong đợi và tín hiệu gần đây từ FOMC, ông đã thêm: "Chúng tôi có một đợt cắt lãi suất dự kiến vào tháng 10… vào tháng 12… và [possibly] tháng 1," và gợi ý rằng việc thắt chặt định lượng của Fed có thể tiến gần đến hồi kết khi dự trữ ngân hàng thắt chặt. Ông đã nhấn mạnh rằng con đường phụ thuộc vào việc các điều kiện đó vẫn tiếp diễn: "Miễn là bối cảnh kinh tế vĩ mô của chúng ta ở Mỹ vẫn thuận lợi… con đường được mở ra cho crypto tăng cao trong Q4."

Về định giá và vị trí, Kevin đã chuyển sang mô hình hồi quy logarit của tổng vốn hóa thị trường crypto và một "chỉ số rủi ro Bitcoin." Ông cho biết tổng vốn hóa thị trường vẫn chưa vượt qua đường xu hướng giá trị hợp lý của mô hình ông trong chu kỳ này - đặt giá trị hợp lý ở khoảng 4,38 trillion đô la so với khoảng $4 trillion cho mức hiện tại trong khuôn khổ của ông - và lập luận rằng các đợt bùng nổ định hình chu kỳ trước đây chỉ bắt đầu sau khi vượt qua giá trị hợp lý.

Đọc liên quan

“Mỗi lần… khi chúng ta cuối cùng vượt qua đường hồi quy logarit giá trị công bằng, bạn đã thấy những chuyển động lớn nhất của chu kỳ,” ông nói. Chỉ số rủi ro của ông, được mã hóa màu từ thấp đến cao, hiện đang ở mức gần 0.49–0.50 theo tính toán của ông, thấp hơn nhiều so với vùng “đỏ” 0.8–0.9 mà ông liên kết với đỉnh bền vững. “Trong suốt chu kỳ này, Bitcoin chưa một lần chạm vào mức rủi ro đỏ cơ bản,” ông lưu ý, thêm rằng RSI hàng tháng gần mức cao 60s/thấp 70s là “không thấy hành động giá parabol… không thấy sự hưng phấn điên cuồng.”

Hành vi trao đổi là một trụ cột khác của luận thuyết không đỉnh của ông. Trong các đỉnh chu kỳ trước, ông nói, dòng chảy ròng của BTC vào các sàn giao dịch tăng vọt khi các nhà tham gia chuẩn bị bán. "Không chỉ điều đó không xảy ra, mà dòng chảy ròng đang ra khỏi các sàn giao dịch," ông nói. "Điều đó không phải là hành vi đỉnh chu kỳ. Đó là hành vi tích lũy." Sự kết hợp—biến động hàng tháng bị nén, động lượng đang củng cố, rủi ro dưới ngưỡng, và dòng chảy ra—dẫn ông đến một kết luận duy nhất: "Có sự biến động lớn sắp đến. Nếu có gì, nó đang bắt đầu ngay bây giờ."

Kevin cũng thừa nhận những bất định xung quanh các chỉ số kinh tế Mỹ trong thời gian tới và thậm chí là hoạt động của chính phủ, nhưng anh ấy đã trở lại với cốt lõi của phương pháp của mình: tổng hợp vĩ mô, kỹ thuật và dữ liệu trên chuỗi thành một cái nhìn chu kỳ thống nhất. "Chúng tôi không nghiêng về một hướng nào... Chúng tôi kết hợp tất cả lại với nhau," anh ấy nói. Dưới khung kết hợp đó, anh ấy cho rằng, việc gọi đỉnh chu kỳ ở mức hiện tại sẽ "đi ngược lại từng mảnh thông tin mà chúng tôi từng sử dụng trong quá khứ để xác định các đỉnh chu kỳ," và sẽ buộc phải suy nghĩ lại về mô hình chỉ khi thị trường chứng minh điều đó là sai.

Ranh giới trận chiến, theo cách kể của ông, rất rõ ràng. Giữ các dải hàng tuần quanh $109.2K và $106.8K, duy trì quỹ đạo vĩ mô hỗ trợ, và mẫu lịch sử của sự co hẹp BBW giải quyết thành một đợt tăng giá mạnh mẽ, cuối cùng sẽ diễn ra khi Q4 tiến triển. Hoặc, như Kevin đã nói trong câu nói định nghĩa luận điểm của ông: “Mỗi lần điều này xảy ra, giá đã tăng vọt.”

Tại thời điểm báo chí, BTC giao dịch ở mức $118,811.

BTC tăng lên trên $118,000, biểu đồ 1 ngày | Nguồn: BTCUSDT trên TradingView.comHình ảnh nổi bật được tạo ra bằng DALL.E, biểu đồ từ TradingView.com