Quỹ Bitcoin của BlackRock đạt mức tăng trưởng ‘vô lý’, nhắm đến $100B AUM

Theo các báo cáo thị trường, Quỹ iShares Bitcoin Trust của BlackRock (IBIT) đã leo lên bờ vực của một cột mốc lớn, với tài sản được quản lý ước tính khoảng từ $98 tỷ đến $100 tỷ.

Chỉ trong hơn một năm kể từ khi ra mắt, quỹ này đã tạo ra doanh thu hàng năm khoảng $244–$245 triệu, nhờ vào dòng tiền ổn định và phí quản lý 0,25%. Sự gia tăng nhanh chóng này đã biến IBIT thành một trong những sản phẩm sinh lời nhất trong danh mục của BlackRock.

Tăng Trưởng Nhanh Chóng Và Doanh Thu

IBIT đã đạt kích thước hiện tại của nó trong khoảng 435 ngày. Dựa trên các báo cáo, tốc độ đó nhanh hơn nhiều so với nhiều quỹ truyền thống trong việc xây dựng quy mô tương tự — ETF S&P 500 của Vanguard (VOO) mất khoảng 2,011 ngày để đạt $100 tỷ.

Các nhà quan sát thị trường đã nói rằng IBIT có thể trở thành quỹ ETF nhanh nhất đạt $100 tỷ. Nhà phân tích Bloomberg Eric Balchunas mô tả sự tăng trưởng này là "absurd."

Toán học rất đơn giản: dòng tiền lớn cộng với giá bitcoin tăng cao đẩy AUM lên, điều này sau đó tăng thu nhập từ phí. Vòng lặp đó đã rất mạnh mẽ trong năm nay.

$IBIT a một tóc từ $100 billion, hiện tại là ETF sinh lợi nhiều nhất cho BlackRock dựa trên aum hiện tại. Kiểm tra độ tuổi của 9 cái còn lại trong Top 10. Vô lý. pic.twitter.com/E8ZMI2wynx

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 6 tháng 10, 2025

Số Lưu Chuyển Và Di Chuyển Thị Trường

Trong một ngày giao dịch gần đây, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã chứng kiến dòng tiền ròng gần 1,2 tỷ USD. IBIT được cho là đã chiếm khoảng $970 triệu trong tổng số đó.

Dựa trên phạm vi thị trường, hơn một nửa dòng tiền ETF vào thị trường Mỹ đã đổ vào IBIT, nhấn mạnh sức hấp dẫn của nó đối với nhiều nhà đầu tư. Khi tiền đổ vào với quy mô này, nhu cầu cho bitcoin cơ sở bị đẩy cao hơn, và các biến động giá có thể được khuếch đại.

Một số nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ những ngày dòng tiền vào này vì những đợt tăng giá tương tự đã xảy ra gần các mức giá cao địa phương trong quá khứ.

Tác động thị trường và rủi ro

Các báo cáo đã tiết lộ một số rủi ro rõ ràng cho các nhà đầu tư và cho thị trường rộng lớn hơn. Một trong số đó là mức phí bảo hiểm hoặc chiết khấu có thể hình thành giữa giá thị trường của một quỹ ETF và Giá trị Tài sản Ròng của nó; khoảng cách đó có thể mở rộng trong những thời điểm căng thẳng.

Một yếu tố khác là quy định: các quy tắc ở Mỹ hoặc nước ngoài có thể thay đổi, và điều đó có thể ảnh hưởng đến dòng chảy. Cạnh tranh cũng là một yếu tố — áp lực phí từ các nhà phát hành đối thủ có thể thay đổi dự báo doanh thu.

Cuối cùng, sự tăng trưởng nhanh chóng dễ dàng hơn ở giai đoạn đầu; duy trì tốc độ này sẽ khó khăn hơn khi cơ sở trở nên lớn hơn.

Cơ chế và chiến lược di chuyển

Cấu trúc của IBIT dựa vào việc tạo ra và thanh lý hàng ngày bởi các bên tham gia được ủy quyền, và nó sử dụng một thiết lập lưu ký chính cho các khoản nắm giữ bitcoin.

Theo các hồ sơ và báo cáo ngành, BlackRock đang khám phá các mở rộng sản phẩm như một quỹ ETF "thu nhập cao" bitcoin nhằm tạo ra lợi suất thông qua các chiến lược tùy chọn, và họ đã thực hiện các bước như nộp đơn để tạo ra các thực thể tín thác hỗ trợ. Những động thái đó cho thấy công ty đang lên kế hoạch cho nhiều cách để phục vụ nhu cầu.

Hình ảnh nổi bật từ Newscom, biểu đồ từ TradingView