Mỹ Bán $22 Tỷ Đô La Trái Phiếu Khi Phố Wall Mất Hứng Thú Với Trái Phiếu Chính Phủ

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã thông báo về một cuộc bán thành công $22 tỷ đô la trái phiếu kho bạc 30 năm, nhưng kết quả cũng tiết lộ một kỷ lục bất ngờ — tỷ lệ tham gia thấp nhất của người buôn bán chính trong 18 năm qua.

Lãi suất thấp kỷ lục từ các người buôn bán lớn Theo dữ liệu từ Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính Hoa Kỳ, những người buôn bán — các công ty giao dịch lớn được yêu cầu tham gia vào mọi cuộc đấu giá — chỉ mua 8,7% trái phiếu được phát hành. Đây là tỷ lệ thấp nhất kể từ khi bắt đầu ghi nhận vào năm 2006. Phần còn lại của việc phát hành đã được các nhà đầu tư tổ chức hấp thụ:

🔹 Những người đấu giá trực tiếp – đã đặt đơn hàng trực tiếp với Kho bạc.

🔹 Người mua gián tiếp – mua qua người buôn bán chính nhưng không giữ trái phiếu trong sự giám sát của họ. Nhà phân tích của Bloomberg Intelligence, Will Hoffman, tuy nhiên đã mô tả nhu cầu là "vững chắc", giải thích rằng sự quan tâm mạnh mẽ từ các tổ chức đã để lại ít trái phiếu hơn cho người buôn bán.

Sự Giảm Súc Trong Hai Thập Kỷ Sự Tham Gia Của Người Buôn Bán Sự tham gia của các người buôn bán lớn trong các cuộc đấu giá Kho bạc đã giảm dần đều trong gần hai mươi năm.

Trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, họ thường xuyên mua hơn một nửa mỗi đợt phát hành, nhưng hoạt động của họ đã giảm mạnh kể từ đó. Các chuyên gia chỉ ra hai lý do chính:

🔹 Thị trường trái phiếu của Mỹ đã mở rộng nhanh hơn nhiều so với bảng cân đối kế toán của những người buôn bán chứng khoán, khiến họ gặp khó khăn hơn trong việc nắm giữ một lượng lớn nợ.

🔹 Sự gia tăng của các quỹ đầu tư thụ động, tự động mua trái phiếu kho bạc để phù hợp với các chỉ số chuẩn — giảm nhu cầu về các người buôn bán truyền thống trong các cuộc đấu giá.

Nghiên cứu của Fed: Khối lượng giao dịch tăng 58% vào cuối tháng Một nghiên cứu của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York cho thấy khối lượng giao dịch trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tăng 58% vào ngày cuối cùng của mỗi tháng. Lý do: cân bằng lại chỉ số, khi các trái phiếu mới được thêm vào và những trái phiếu sắp đáo hạn bị loại bỏ. Các nhà kinh tế Michael Fleming, Jonathan Palash-Mizner và Or Shachar đã lưu ý rằng xu hướng này rất quan trọng đối với cả chiến lược thị trường và giám sát chính sách, vì nó ảnh hưởng đến tính thanh khoản và thời gian thực hiện.

Trung Quốc cắt giảm lợi suất trong các cuộc đấu giá trái phiếu ngắn hạn Trong khi Hoa Kỳ bán chứng khoán dài hạn, Bộ Tài chính Trung Quốc đã tiến hành đấu giá ngắn hạn của riêng mình.

📉 Trái phiếu 28 ngày được định giá ở mức 99.925 nhân dân tệ với lợi suất 0.98% — thấp nhất kể từ tháng Giêng.

📉 Lợi suất trái phiếu 63 ngày đạt 1,17%, cũng là mức thấp nhất trong năm. Nhu cầu mạnh mẽ phản ánh sự trở lại của các nhà đầu tư vào thị trường sau kỳ nghỉ Tuần Vàng, khi các ngân hàng nhanh chóng tái đầu tư lượng tiền thừa vào chứng khoán chính phủ.

Tóm tắt Hoa Kỳ tiếp tục mở rộng phát hành trái phiếu Kho bạc trong khi thị trường trải qua một sự chuyển đổi cấu trúc. Sự tham gia của những người buôn bán truyền thống ngày càng thu hẹp, khi các nhà đầu tư tổ chức và thụ động dẫn đầu.

Trên khắp Thái Bình Dương, Trung Quốc đang tăng cường tính thanh khoản thông qua việc bán trái phiếu ngắn hạn — tạo ra một sự tương phản rõ rệt giữa chiến lược vay dài hạn của Mỹ và quản lý thanh khoản ngắn hạn của Trung Quốc.

#ScottBessent , #Fed , #FederalReserve , #WallStreet , #globaleconomy

Luôn đi trước một bước – theo dõi hồ sơ của chúng tôi và cập nhật thông tin về mọi điều quan trọng trong thế giới tiền điện tử! Thông báo: ,,Thông tin và quan điểm được trình bày trong bài viết này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không nên được coi là lời khuyên đầu tư trong bất kỳ tình huống nào. Nội dung của các trang này không nên được coi là lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ hình thức nào khác. Chúng tôi cảnh báo rằng việc đầu tư vào tiền điện tử có thể mang lại rủi ro và có thể dẫn đến tổn thất tài chính.”