Kadena Shutdown: KDA Token giảm 60% khi Quỹ ngừng hoạt động vào năm 2025

Thế giới blockchain đã bị chấn động vào ngày 21 tháng 10 năm 2025, khi tổ chức Kadena thông báo ngừng ngay lập tức tất cả các hoạt động kinh doanh và bảo trì hoạt động của mạng Layer-1 của mình. Sự kết thúc đột ngột này của sự hỗ trợ từ nền tảng đã khiến token KDA bản địa lao dốc hơn 60% trong vài giờ, xóa sổ gần $100 triệu khỏi vốn hóa thị trường của nó và để lại mức giao dịch ở $0.097—giảm 99% so với mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2021 là $27.64. Khi TVL DeFi giữ vững trên $150 tỷ vào năm 2025, sự sụp đổ của Kadena làm nổi bật những điểm yếu của ngay cả những dự án được tài trợ tốt trong một thị trường bị chi phối bởi Ethereum và Solana, nơi cạnh tranh và thiếu hụt thanh khoản có thể dẫn đến sự diệt vong cho những kẻ hoạt động kém.

Thông báo ngừng hoạt động: “Không thể tiếp tục”

Nhóm cốt lõi của Kadena đã trích dẫn “điều kiện thị trường bất lợi” là lý do dừng tất cả các hoạt động, bao gồm phát triển, hỗ trợ và bảo trì mạng. Trong một bài đăng chính thức trên X, tổ chức này đã tuyên bố: “Tổ chức Kadena không còn khả năng tiếp tục hoạt động kinh doanh và sẽ ngừng tất cả các hoạt động kinh doanh và bảo trì tích cực của blockchain Kadena ngay lập tức.” Trong khi chuỗi proof-of-work phi tập trung sẽ tiếp tục tồn tại thông qua các thợ mỏ và xác thực độc lập, việc mất đi các nguồn lực tập trung khiến tương lai của nó trở nên không chắc chắn. Việc dừng hoạt động bao gồm một đội ngũ nội bộ nhỏ để chuyển giao, nhưng không có cam kết về nguồn tài chính hoặc cập nhật nào khác.

Kadena, được thành lập vào năm 2016 bởi các kỹ sư cũ của JPMorgan là Stuart Popejoy và Will Martino, đã định vị mình là “nền tảng blockchain cho doanh nghiệp” với kiến trúc Chainweb có khả năng mở rộng hỗ trợ lên tới 480,000 TPS. Mặc dù có chương trình tài trợ trị giá $100 triệu vào năm 2022 và sự hỗ trợ từ Binance Labs, nó gặp khó khăn trong việc áp dụng, đạt đỉnh ở mức $9 triệu TVL vào năm 2022 trước khi giảm xuống còn $190,000. Khối lượng giao dịch, từng sôi động, hiện chỉ còn ở mức $48 triệu hàng ngày, cho thấy sự suy giảm tầm quan trọng của mạng lưới.

Sập Token KDA: 60% Xóa Sổ và Phản Ứng Thị Trường

Thông báo đã kích hoạt việc bán tháo hoảng loạn, với KDA lao dốc 60% từ $0.30 xuống $0.097 trong vòng 90 phút. Khối lượng giao dịch tăng vọt 1,277% lên $105.3 triệu, theo CoinGecko, khi các nhà đầu tư tháo chạy. Vốn hóa thị trường của token là $28 triệu phản ánh mức lỗ 99% so với mức cao nhất năm 2021, với 83.7 triệu KDA sẽ được mở khóa vào năm 2029 và phần thưởng khai thác cho đến năm 2139. Sự phản đối từ cộng đồng đã rất mạnh mẽ, với Kaddex (@Kaddex_Official) hứa hẹn sẽ liên lạc với những người dùng bị ảnh hưởng và yêu cầu trách nhiệm từ các giám đốc của Kadena.

Phản ứng khác nhau: Một số người khen ngợi sự phi tập trung, lưu ý rằng chuỗi vẫn tồn tại mà không cần hỗ trợ từ các công ty, giống như Bitcoin. Những người khác lại tiếc nuối sự bỏ rơi, kêu gọi kiểm toán và hoàn tiền. Trên X, tâm lý là 70% giảm giá, với những lời kêu gọi quản trị do cộng đồng dẫn dắt để cứu vãn giao thức.

Hệ quả năm 2025: Bài học cho các dự án DeFi

Sự sụp đổ của Kadena làm nổi bật những nguy hiểm của các mô hình lai trong bối cảnh tiền điện tử năm 2025, nơi các chuỗi tương thích EVM như Solana chiếm ưu thế với $11 tỷ TVL. Số phận của Quỹ Leap trị giá $50 triệu vẫn chưa rõ ràng, có thể để lại các nhà phát triển trong tình trạng lấp lửng. Đối với người dùng DeFi, điều này nhấn mạnh sự cần thiết của các dự án đã được kiểm toán, do cộng đồng điều hành hơn là các dự án được hỗ trợ bởi doanh nghiệp, giảm thiểu rủi ro rug-pull trong một thời đại có hơn $150 tỷ TVL.

Các tác động giao dịch: Mức thấp $0.097 của KDA kiểm tra hỗ trợ $0.08; một sự phục hồi trên $0.12 có thể nhắm mục tiêu $0.15, nhưng tâm lý vẫn mong manh. Về lâu dài, nỗ lực của cộng đồng có thể hồi sinh nó, nhưng sự cạnh tranh vẫn đang rình rập.

Tóm lại, việc Kadena ngừng hoạt động và sự lao dốc 60% của KDA là một lời cảnh báo rõ ràng cho tương lai của DeFi, nhấn mạnh mặt trái của sự phân quyền trong thị trường bền vững nhưng không khoan nhượng năm 2025.