Các loại giao dịch và chiến lược giao dịch chính mà nhà giao dịch mã hóa cần xem

Tác giả: Cred

Biên dịch: Saoirse, Foresight News

Là một nhà giao dịch tự quyết, việc phân loại các hoạt động giao dịch là rất hữu ích.

Giao dịch hệ thống và giao dịch tự quyết không phải là hai khái niệm đối lập hay loại trừ lẫn nhau.

Ở hai thái cực, một bên là hệ thống giao dịch hoàn toàn tự động – luôn “bật”, quản lý mọi khâu của quy trình giao dịch; bên còn lại là hành vi đầu cơ hoàn toàn dựa vào cảm giác – không có quy tắc, cũng không có chiến lược giao dịch cố định.

Về mặt kỹ thuật, chỉ cần thực hiện bất kỳ mức độ quyền tự quyết nào (ví dụ như tắt hệ thống tự động hoặc điều chỉnh cân bằng vị thế thủ công) đều có thể được coi là “hành vi tự quyết”, nhưng định nghĩa này quá rộng, thiếu giá trị tham khảo thực tế.

Thực tế, định nghĩa “nhà giao dịch tự quyết” của tôi có lẽ phù hợp với đa số độc giả, với các đặc điểm cốt lõi gồm:

• Chủ yếu thực hiện giao dịch thủ công;
• Phân tích tập trung vào kỹ thuật (bao gồm các mức giá quan trọng, biểu đồ, dòng lệnh, tin tức kích thích, v.v.);
• Đánh giá chủ quan về hiệu quả và giá trị tham gia của chiến lược giao dịch;
• Có quyền tự quyết đối với các yếu tố cốt lõi của giao dịch: kiểm soát rủi ro, quy mô vị thế, điểm vào lệnh, điều kiện Cắt lỗ (SL), mục tiêu giá, quản lý giao dịch.

Cần nhấn mạnh rằng, “tự quyết” không đồng nghĩa với “lười biếng”.

Một số nhà giao dịch nói: “Anh em à, không có hai chiến lược giao dịch nào giống hệt nhau, nên kiểm thử chẳng có tác dụng gì, vì mỗi lần tình huống đều khác.”

Nhưng những nhà giao dịch tự quyết xuất sắc thường nắm rõ dữ liệu chi tiết của thị trường mình giao dịch, xây dựng sổ tay chiến lược, Cài đặt điều kiện Lọc trạng thái thị trường, ghi nhật ký giao dịch để tối ưu hóa hiệu suất, v.v.

Khi thực hiện quyền tự quyết, họ ít nhất tuân thủ một khung quy tắc nhất định; theo thời gian, quy tắc sẽ linh hoạt hơn, tỷ lệ tự quyết trong quy trình giao dịch cũng tăng lên.

Nhưng sự linh hoạt này là thành quả tích lũy, không phải tự nhiên mà có.

Dù thế nào, theo kinh nghiệm và quan sát của tôi, đa số chiến lược giao dịch tự quyết có kỳ vọng dương (+EV) đều có thể phân thành ba loại rõ ràng (tên các loại do tôi tự đặt):

• Loại tăng dần (Incremental)
• Loại lồi (Convex)
• Loại chuyên biệt (Specialist)

Ba tiêu chí phân biệt cốt lõi của mỗi loại gồm:

• Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận (R:R)
• Xác suất thành công (Probability)
• Tần suất xuất hiện (Frequency)

(Lưu ý: Kết hợp tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận với xác suất thành công có thể ước tính kỳ vọng giao dịch, nhưng ở đây chỉ đơn giản hóa bằng ba tiêu chí trên.)

Sau đây là phân tích từng loại giao dịch.

Giao dịch tăng dần

Đặc điểm cốt lõi: Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận thấp, xác suất thành công cao, tần suất xuất hiện trung bình

Đây là loại giao dịch then chốt giúp tài khoản vận hành ổn định, duy trì độ nhạy với thị trường.

Có thể chúng không “hấp dẫn”, cũng không phù hợp để khoe trên mạng xã hội, nhưng lại là “nền tảng” của nhà giao dịch – chỉ cần có lợi thế nhất định trên thị trường, loại giao dịch này sẽ mang lại Lợi nhuận lãi kép đáng kể.

Ví dụ điển hình: giao dịch cấu trúc vi mô thị trường, giao dịch dòng lệnh, giao dịch hồi về giá trị trung bình trong ngày, giao dịch dựa trên quy luật thống kê (như hiệu ứng khung giờ trong ngày, hiệu ứng cuối tuần, hiệu ứng sau khi tin tức được công bố), giao dịch trong vùng giá khi Biến động thấp, v.v.

Rủi ro chính của loại giao dịch này là “suy giảm lợi thế” và “thay đổi trạng thái thị trường đột ngột”.

Nhưng hai rủi ro này có thể coi là “chi phí cần thiết của giao dịch”: cơ hội giao dịch trong ngày vốn không phải lúc nào cũng có, và nếu đi ngược xu hướng khi thị trường đảo chiều, hậu quả thường rất lớn (có thể tham khảo trường hợp chế độ Gaddafi sụp đổ để hiểu rủi ro khi đi ngược xu hướng).

Giao dịch tăng dần là loại cực kỳ thực tiễn: thường mang lại Lãi ổn định, tần suất đủ cao – vừa làm mượt đường Lãi/Lỗ (PNL), vừa cung cấp thông tin hiệu quả về thị trường và xu hướng tiềm năng cho nhà giao dịch.

Giao dịch lồi

Đặc điểm cốt lõi: Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận cao, xác suất thành công trung bình, tần suất xuất hiện thấp

Phần lớn các giao dịch theo khung thời gian cao (như D1, W1) – đặc biệt là các giao dịch xoay quanh Biến động tăng hoặc xu hướng thị trường đảo chiều – đều thuộc loại này.

Đúng như tên gọi, loại giao dịch này không xuất hiện thường xuyên, nhưng khi có, chỉ cần bắt được một phần Lợi nhuận trong Biến động lớn là đã có thể thu về thành quả lớn.

Ví dụ điển hình: giao dịch breakout khung thời gian cao, giao dịch đảo chiều sau breakout thất bại khung thời gian cao, giao dịch tiếp diễn xu hướng khung thời gian cao, giao dịch theo tin tức/catalyst lớn, giao dịch khi dòng tiền và hợp đồng mở đạt cực trị, giao dịch breakout sau khi Biến động bị nén, v.v.

Rủi ro chính: breakout giả, khoảng cách giữa các cơ hội giao dịch quá dài, khó quản lý giao dịch.

Những rủi ro này cũng là “chi phí cần thiết của giao dịch”.

Thường thì, khi tham gia loại giao dịch này, nhà giao dịch có thể phải thử đi thử lại một chiến lược, chịu vài lần thua nhỏ trước khi chiến lược phát huy tác dụng (thậm chí có thể không bao giờ thành công). Ngoài ra, loại giao dịch này thường có Biến động cao, khó quản lý, nên dễ mắc sai lầm – nhưng đó cũng là lý do mang lại Lợi nhuận lớn.

Trong lĩnh vực giao dịch mã hóa, giao dịch lồi thường là nguồn đóng góp chính cho Lãi/Lỗ (PNL) dài hạn của nhà giao dịch. Kiểm soát vị thế hợp lý, bắt đúng xu hướng lớn, tận dụng cơ hội breakout hoặc đảo chiều là chìa khóa giúp đường tài sản tránh bị Phí giao dịch bào mòn.

Có thể nói, Lợi nhuận từ giao dịch lồi đủ để bù đắp Phí giao dịch, chi phí giao dịch thường xuyên và rủi ro Biến động phát sinh từ giao dịch tăng dần.

Nói đơn giản, đây là loại giao dịch mà mọi người hay gọi là “giao dịch bom tấn”.

Giao dịch chuyên biệt

Đặc điểm cốt lõi: Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận cao, xác suất thành công cao, tần suất xuất hiện thấp

Đây là những cơ hội giao dịch “ngàn năm có một”, ví dụ như chuỗi sự kiện thanh lý liên tiếp trên thị trường Futures gần đây, sự kiện Stablecoin depeg, tin tức chính sách thuế quan quan trọng (trong thời kỳ chính sách có ảnh hưởng lớn), giao dịch theo catalyst lớn, thị trường Biến động tăng mạnh, v.v.

Ví dụ điển hình: bắt điểm vào khung thời gian thấp rồi mở rộng thành giao dịch sóng khung thời gian cao, Kinh doanh chênh lệch giá khi giá Giao ngay và sản phẩm phái sinh lệch lớn, Kinh doanh chênh lệch giá giữa các sàn khi chênh lệch giá lớn, khớp lệnh với Báo giá “lạ” ở mức chiết khấu cực thấp, cung cấp Thanh khoản ở thị trường lệnh mỏng để kiếm Lợi nhuận, v.v.

Tham gia loại giao dịch này thường cần đáp ứng một trong hai điều kiện sau:

• Thị trường xuất hiện Biến động bất thường hoặc “đứt gãy” (ví dụ bán phá giá lớn, cạn kiệt Thanh khoản)
• Kết hợp hoàn hảo logic giao dịch khung thời gian cao với chiến lược thực thi khung thời gian thấp, tạo ra Lợi nhuận “lăn cầu tuyết”

Khó khăn của điều kiện đầu tiên là cơ hội cực kỳ hiếm; khi xuất hiện, đa số nhà giao dịch thường bận xử lý thông báo bổ sung ký quỹ, quản lý vị thế hiện tại, không kịp tận dụng cơ hội mới, thêm vào đó hệ thống sàn giao dịch lúc này thường không ổn định, thao tác càng khó khăn.

Khó khăn của điều kiện thứ hai là, xu hướng giá khung thời gian cao trên biểu đồ khung thời gian thấp thường rất nhiễu và Biến động mạnh. Điều này đòi hỏi nhà giao dịch phải xác định chính xác điểm vào lệnh và điều kiện Cắt lỗ (SL), đồng thời kiên trì thực hiện chiến lược giao dịch khung thời gian thấp trong quá trình mở rộng xu hướng khung thời gian cao, quản lý vị thế tốt.

Rủi ro chính của loại giao dịch này: yêu cầu kỹ năng cực cao, tần suất xuất hiện cực thấp, khi cơ hội đến nhà giao dịch có thể “bận sống sót” mà bỏ lỡ, rủi ro thực thi (ví dụ Trượt giá ở thị trường lệnh mỏng, nguy cơ bị thanh lý), v.v.

Loại giao dịch này cực kỳ khó, nhưng chỉ cần nắm bắt được một lần, có thể thay đổi hoàn toàn sự nghiệp giao dịch.

Đáng chú ý, sức hút của loại giao dịch này cũng chính là nguồn gốc rủi ro.

Vì vậy, khuyến nghị nhà giao dịch nên dành một phần “quỹ khẩn cấp” – tức là khoản Stablecoin không dễ động đến, chuyên dùng để săn các cơ hội hiếm này, đây là lựa chọn rất thông minh.

Kết luận

Hãy xem lại nhật ký giao dịch hoặc sổ tay chiến lược của mình, thử phân loại các giao dịch trước đây theo ba loại trên. Nếu chưa có nhật ký hoặc sổ tay, khung phân loại này cũng có thể là điểm khởi đầu cho bạn.

Một gợi ý giá trị khác (rút ra bằng “phép loại trừ”) là: nhiều loại giao dịch thực ra không đáng để đầu tư thời gian. Ví dụ “giao dịch nhàm chán” – loại này rõ ràng thuộc nhóm “tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận thấp, xác suất thành công thấp, tần suất xuất hiện cao”, là sự lãng phí thời gian và vốn.

Nếu bạn là nhà giao dịch đang phát triển, nên dành phần lớn công sức cho giao dịch tăng dần: tích lũy dữ liệu thị trường, xây dựng hệ thống giao dịch, tối ưu hóa chiến lược, từ đó tích lũy đủ vốn và kinh nghiệm, rồi dần thử các loại giao dịch khác.

Bạn không cần mãi bó hẹp ở một loại giao dịch.

Giá trị hơn là xây dựng sổ tay chiến lược bao gồm cả ba loại giao dịch, quan trọng hơn là đặt kỳ vọng hợp lý cho tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, xác suất thành công, tần suất xuất hiện, rủi ro tiềm ẩn và hình thái chiến lược của từng loại.

Ví dụ, dùng chiến lược giao dịch lồi nhưng lại quản lý theo cách của giao dịch tăng dần là sai; tương tự, dùng chiến lược giao dịch lồi nhưng đặt quy mô vị thế theo tiêu chuẩn giao dịch tăng dần cũng là sai (đây cũng là điểm yếu lớn nhất của tôi với tư cách nhà giao dịch).

Vì vậy, xác định rõ loại giao dịch mình tham gia và điều chỉnh cho phù hợp là rất quan trọng.

Tôi không đặt tiêu chuẩn số cụ thể cho tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, xác suất thành công, tần suất xuất hiện, vì các chỉ số này chịu ảnh hưởng lớn từ môi trường thị trường, khác biệt rõ rệt. Ví dụ, trong thị trường tăng nóng, có thể mỗi tuần đều xuất hiện cơ hội giao dịch lồi; còn khi thị trường ảm đạm, chỉ cần có cơ hội giao dịch tăng dần cũng đã là may mắn.