Dự đoán giá Bitcoin: Bong bóng AI gây nổ cổ phiếu công nghệ, BTC có thể giảm xuống dưới 100.000

Giá Bitcoin vào cuối tháng đã giảm mạnh, chạm mức thấp 106,800 USD vào ngày 31 tháng 10. Xu hướng này phản ánh sự yếu kém của thị trường chứng khoán Mỹ, mặc dù báo cáo tài chính quý 3 của các công ty công nghệ lớn vượt quá mong đợi, nhưng chỉ số S&P 500 và Nasdaq vẫn giảm nhẹ. Dữ liệu từ bản đồ thanh khoản Hyblock cho thấy dự đoán giá Bitcoin trong thời gian ngắn tới sẽ có thanh khoản trực tiếp nhất ở mức 103,800 USD.

Chi tiêu vốn AI tăng vọt gây lo ngại về bong bóng cổ phiếu công nghệ

(Nguồn: Trading View)

Các nhà đầu tư lo ngại rằng các công ty công nghệ lớn sẽ gia tăng chi tiêu vốn cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo của họ, phản ánh hành vi đầu cơ trên thị trường. Meta đã nâng mức chi tiêu vốn trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo lên từ 70 tỷ đến 72 tỷ USD, trong khi Alphabet dự đoán chi tiêu vốn cho xây dựng trí tuệ nhân tạo của họ sẽ lên tới 93 tỷ USD. Những cam kết đầu tư khổng lồ này không những không thúc đẩy giá cổ phiếu sau khi công bố báo cáo tài chính, mà còn gây ra một làn sóng bán phá giá.

Trong “bảy gã khổng lồ công nghệ”, giá cổ phiếu của Meta đã giảm mạnh 10%, trở thành người dẫn đầu trong đợt giảm giá cổ phiếu công nghệ này. Mặc dù báo cáo tài chính của Microsoft rất sáng sủa, giá cổ phiếu của họ vẫn giảm 3%. Phản ứng của thị trường này tiết lộ nỗi lo sâu sắc của các nhà đầu tư về chu kỳ lợi nhuận của ngành AI. Khi các doanh nghiệp đổ hàng chục tỷ đô la vào những lĩnh vực chưa được xác minh mô hình lợi nhuận, thị trường bắt đầu đặt câu hỏi về thời điểm những khoản đầu tư này có thể chuyển hóa thành lợi nhuận thực tế.

Lo ngại này không phải là không có cơ sở. Nhìn lại thời kỳ bong bóng internet, một lượng lớn vốn đã đổ vào lĩnh vực công nghệ mới nổi, nhưng cuối cùng hầu hết các doanh nghiệp không thể đạt được lợi nhuận như kỳ vọng. Cuộc đua chi tiêu vốn AI hiện tại có thể lặp lại điều này hay không, đó là câu hỏi lớn nhất của thị trường. Đối với dự đoán giá Bitcoin, sự yếu kém của cổ phiếu công nghệ có hiệu ứng truyền dẫn, vì mối tương quan giữa thị trường tiền điện tử và cổ phiếu công nghệ đã tăng lên đáng kể trong những năm qua.

Vấn đề sâu sắc hơn là liệu những chi tiêu vốn này có thực sự mang lại bước đột phá công nghệ và nhu cầu thị trường hay không. Khoản đầu tư 70 tỷ USD của Meta chủ yếu được sử dụng cho trung tâm dữ liệu và mua sắm GPU, nhưng tỷ lệ giữ chân người dùng và khả năng chuyển đổi sản phẩm AI của họ vẫn còn nghi vấn. Mặc dù cam kết 93 tỷ USD của Alphabet có quy mô ấn tượng, nhưng lợi thế cạnh tranh của Google trong lĩnh vực AI đang bị OpenAI và các công ty khởi nghiệp khác xói mòn. Sự không tương xứng giữa chi tiêu và lợi nhuận này đang làm lung lay niềm tin của các nhà đầu tư.

Cuộc trò chuyện với Trump không còn có lợi khi rủi ro chiến tranh thương mại Mỹ-Trung chưa được giải quyết

Thị trường dường như không chấp nhận những mô tả tích cực của Tổng thống Mỹ Donald Trump về cuộc gặp gỡ với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình. Ngoài việc giảm thuế quan liên quan đến fentanyl và Trung Quốc đồng ý hoãn lệnh cấm xuất khẩu đất hiếm thêm một năm, rất ít thông tin chi tiết về nội dung cuộc hội đàm và thỏa thuận cuối cùng được tiết lộ. Cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ vẫn là một rủi ro lớn mà các nhà đầu tư phải đối mặt, sự không chắc chắn này đã kéo theo hiệu suất của các tài sản rủi ro.

Giá Bitcoin có sự thể hiện bình thường, điều này đối với việc dự đoán nếu Trump đạt được thỏa thuận thương mại với Trung Quốc, Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và chính sách nới lỏng định lượng kết thúc, tất cả các tin tức này sẽ được xác nhận trước cuối tháng 10, thì đây chắc chắn là một kết quả bất ngờ cho các nhà đầu tư kỳ vọng giá Bitcoin sẽ tăng lên mức cao trong khoảng. Mặc dù tất cả các kết quả tích cực mà các nhà giao dịch dự đoán đã được xác nhận, Bitcoin vẫn giảm xuống mức thấp mới.

Hiện tượng “tin tốt đã hết” này không phải là hiếm trong thị trường tài chính. Khi tất cả các yếu tố tích cực đã được định giá trước bởi thị trường, việc công bố tin tức thực tế thường trở thành cơ hội để chốt lời. Bitcoin đã từng tăng mạnh vào đầu năm khi có dự đoán Trump trở lại Nhà Trắng và chính sách thân thiện với tiền điện tử, nhưng khi những dự đoán này dần được hiện thực hóa, giá lại bắt đầu điều chỉnh.

Từ góc độ vĩ mô, việc cải thiện quan hệ thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ chỉ giới hạn ở những vấn đề bên lề. Các vấn đề cốt lõi của cấu trúc thuế quan, xu hướng tách rời công nghệ, và tình hình căng thẳng ở Biển Đài Loan vẫn không được giảm bớt bởi cuộc hội đàm này. Đối với tài sản rủi ro toàn cầu, tình huống bề ngoài hòa giải nhưng thực chất đối lập này lại làm gia tăng sự không chắc chắn. Các nhà đầu tư không thể xác định liệu sự dịu đi tạm thời này có thể kéo dài hay không, vì vậy họ chọn giảm bớt vị thế để tránh rủi ro.

Dữ liệu thanh lý tiết lộ ranh giới 100.000 đô la đang gặp nguy hiểm

（Nguồn: Hyblock）

Theo tình hình hiện tại, con đường kháng cự thấp nhất của Bitcoin vẫn là đi xuống. Dữ liệu từ bản đồ thanh khoản của Hyblock cho thấy dự đoán giá Bitcoin sẽ có thanh khoản trực tiếp nhất trong ngắn hạn ở mức 103,800 USD. Thời gian hồi lưu một tháng (bao gồm các vị thế nắm giữ lâu hơn) cho thấy thanh khoản của bên mua lần lượt là 100,500 USD và 98,600 USD.

Bản đồ thanh lý là một chỉ số quan trọng trong thị trường phái sinh, nó hiển thị các lệnh thanh lý bắt buộc tích lũy ở các mức giá khác nhau. Khi giá chạm vào những mức này, sẽ kích hoạt thanh lý dây chuyền, dẫn đến việc giá tăng tốc di chuyển theo hướng đó. Sự tập trung thanh khoản ở mức 103,800 đô la có nghĩa là, một khi Bitcoin giảm xuống dưới mức hiện tại, sẽ có một lượng lớn vị thế mua bị thanh lý bắt buộc, thúc đẩy giá giảm thêm.

Ba ngưỡng giá được tiết lộ từ dữ liệu thanh lý：

103,800 USD：Nhà cung cấp thanh khoản trực tiếp nhất trong thời gian ngắn, sau khi vượt qua sẽ kích hoạt đợt thanh lý chuỗi đầu tiên.

100,500 USD: Rào cản tâm lý và hỗ trợ kỹ thuật kép, nếu giảm xuống dưới sẽ xác nhận cấu trúc thị trường gấu.

98,600 USD: Khu vực thanh khoản tập trung tăng giá lớn nhất trong vòng một tháng, giảm xuống đây có nghĩa là điều chỉnh sâu.

Biểu đồ Bitcoin cho thấy, kết quả có khả năng xảy ra nhất trong ngắn hạn là giá giảm xuống 103,800 USD, cuối cùng giảm xuống dưới 100,000 USD. Về mặt kỹ thuật, sức bật của Bitcoin trong khoảng 107,000 đến 108,000 USD rõ ràng là không đủ, khối lượng giao dịch suy giảm cho thấy nhu cầu mua yếu. Chỉ số RSI đã giảm xuống dưới mức trung tính 50, MACD tiếp tục duy trì giao nhau giảm, tất cả đều hỗ trợ cho luận điểm về sự giảm giá thêm.

Càng khiến người ta lo ngại hơn, thị trường tiền điện tử đã thanh lý 1,1 tỷ USD trong vòng 24 giờ, báo cáo liên quan chỉ ra rằng Bitcoin có thể giảm 20% đến 30%. Nếu dự đoán này trở thành hiện thực, giá Bitcoin có thể giảm xuống khoảng 75.000 đến 86.000 USD. Mặc dù đây là một kịch bản tương đối cực đoan, nhưng trong bối cảnh cổ phiếu công nghệ tiếp tục suy yếu và sự không chắc chắn vĩ mô gia tăng, điều này không phải là hoàn toàn không thể.

Mối liên kết nguy hiểm giữa cổ phiếu công nghệ và Bitcoin

Sự liên kết giữa Bitcoin và cổ phiếu công nghệ đã tăng lên đáng kể trong vài năm qua, và sự liên kết này trở thành một yếu tố bất lợi cho Bitcoin trong môi trường thị trường hiện tại. Khi các gã khổng lồ công nghệ như Meta, Microsoft giảm giá do lo ngại về chi tiêu vốn cho AI, thì tiền điện tử với tư cách là tài sản rủi ro cao cũng khó có thể tự đứng vững. Hiệu ứng liên kết này trở nên rõ ràng hơn khi tỷ lệ nhà đầu tư tổ chức tăng lên.

Các nhà đầu tư tổ chức thường sử dụng mô hình cân bằng rủi ro để phân bổ tài sản, khi biến động của cổ phiếu công nghệ tăng lên, họ sẽ đồng thời giảm phân bổ cho các tài sản có biến động cao khác, bao gồm cả tiền điện tử. Việc ra mắt ETF Bitcoin mặc dù tạo điều kiện thuận lợi cho dòng vốn tổ chức tham gia, nhưng cũng khiến giá Bitcoin dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý của thị trường tài chính truyền thống.

Từ góc độ dòng tiền, khi cổ phiếu công nghệ gặp phải bán phá giá, dòng tiền chảy ra không chuyển vào thị trường tiền điện tử để tìm kiếm nơi trú ẩn, mà lại chảy vào trái phiếu và vàng, những tài sản trú ẩn truyền thống. Điều này cho thấy trong cấu trúc thị trường hiện tại, Bitcoin chưa được các nhà đầu tư chính thống coi là công cụ trú ẩn thực sự, mà nhiều hơn được xem như tài sản rủi ro.

Đối với dự đoán giá Bitcoin, chỉ cần lo ngại về bong bóng AI của cổ phiếu công nghệ chưa được giải tỏa, Bitcoin sẽ khó thoát khỏi áp lực giảm. Trong ngắn hạn, các nhà đầu tư nên chú ý đến mức hỗ trợ 103,800 USD, một khi bị phá vỡ hiệu quả, việc kiểm tra ngưỡng tâm lý 100,000 USD sẽ trở nên không thể tránh khỏi. Nếu đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ gia tăng thêm, mức hỗ trợ sâu 98,600 USD có thể trở thành mục tiêu tiếp theo.