Giám đốc Nghiên cứu Grayscale Dự đoán $5B Dòng vốn cho các ETF Giao ngay Solana ở Mỹ

Zach Pandl, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Đầu tư thang độ xám, tin rằng các quỹ giao dịch trao đổi Solana (ETF) có thể sớm cạnh tranh với sự thành công của các sản phẩm đầu tư Bitcoin và Ethereum.

Pandl đã đưa ra dự đoán này sau khi ra mắt Đầu tư thang độ xám Solana ETF (GSOL) và Bitwise Solana ETF (BSOL) trong tuần này. Cả hai sản phẩm đánh dấu một chương mới cho thị trường đang phát triển nhanh chóng của các công cụ đầu tư dựa trên tiền điện tử.

Mặc dù chậm một ngày, các nhà phân tích đã mô tả hiệu suất sớm của GSOL là mạnh mẽ, khi thị trường ngày càng đông đúc. Pandl cho biết Đầu tư thang độ xám kỳ vọng rằng các ETF Solana sẽ trở thành những doanh nghiệp trị giá hàng tỷ đô la khi sự quan tâm của nhà đầu tư mở rộng.

Từ Ngách đến Chính Mainstream: Crypto ETFs Đang Tăng Trưởng

Các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETPs) cho phép nhà đầu tư tiếp cận với tiền điện tử thông qua các tài khoản môi giới và tài khoản hưu trí truyền thống. Cấu trúc này cho phép tham gia vào loại tài sản mà không cần sở hữu trực tiếp các token kỹ thuật số.

Theo Hiệp hội Công ty Đầu tư, các ETF niêm yết tại Hoa Kỳ nắm giữ hơn $10 tỷ đô la tài sản vào cuối năm 2024, chiếm 26% tổng tài sản được quản lý.

Các ETF tiền điện tử chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng số này, nhưng sự tăng trưởng của chúng đã diễn ra nhanh chóng. Các ETP Bitcoin hiện đang quản lý $149 tỷ, trong khi các sản phẩm Ethereum nắm giữ $26 tỷ, trải rộng qua khoảng 20 quỹ.

Quy định vẫn là một mối quan tâm

Không phải tất cả các tổ chức tài chính đều chia sẻ sự lạc quan của Đầu tư thang độ xám. Đầu tuần này, Charles Schwab đã cảnh báo rằng tiền điện tử vẫn còn được quản lý nhẹ, ngay cả khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) tiếp tục phê duyệt các ETP mới.

“Quan điểm không can thiệp của SEC có nghĩa là rủi ro cao hơn cho các nhà đầu tư,” công ty cho biết, lưu ý rằng lĩnh vực tiền điện tử thiếu sự giám sát áp dụng cho cổ phiếu và trái phiếu.

GSOL Tiến Hóa: Từ Niềm Tin đến ETF

Sản phẩm Solana của Grayscale, GSOL, ban đầu được ra mắt như một quỹ tín thác riêng tư vào năm 2021, nắm giữ khoảng $100 triệu token Solana.

Việc chuyển đổi thành ETF trong tuần này khiến quỹ linh hoạt hơn, cho phép nó giao dịch gần hơn với giá trị thực của tài sản nắm giữ. Sự chuyển đổi này loại bỏ các khoản phí và chiết khấu lớn thường thấy trong các quỹ tín thác tiền điện tử đóng.

Pandl cho biết việc chuyển đổi mở ra cơ hội tiếp cận cho một nhóm nhà đầu tư rộng hơn trong khi cải thiện tính thanh khoản và sự minh bạch về giá.

Cạnh tranh và Đa dạng hóa phía trước

Sự ra mắt của Solana diễn ra khi các ETF của Hedera và Litecoin cũng gia nhập thị trường, mặc dù dòng tiền của chúng vẫn còn khiêm tốn. Hơn một tá quỹ dựa trên crypto bổ sung khác dự kiến sẽ xin phê duyệt trong thời gian tới.

Pandl kỳ vọng sự quan tâm của nhà đầu tư sẽ dần chuyển hướng sang các ETP crypto đa dạng, cung cấp khả năng tiếp cận nhiều token cùng lúc.

“Nhiều nhà đầu tư sẽ thích những lựa chọn đơn giản hơn, đa dạng hơn giúp giảm bớt sự phức tạp trong việc đánh giá từng token,” ông nói.

Staking Thêm Một Nguồn Lợi Nhuận Mới

Khác với Bitcoin ETFs, các sản phẩm đầu tư Solana có thể cung cấp phần thưởng staking, một tính năng độc đáo của các mạng proof-of-stake. Bằng cách khóa các token Solana để giúp bảo mật blockchain, các nhà đầu tư có thể kiếm được một tỷ lệ lợi nhuận hàng năm ước tính là 5.7%, theo Solana Compass.

Pandl xác nhận rằng GSOL sẽ phân phối 77% phần thưởng staking cho các nhà nắm giữ của nó, gọi đây là “một yếu tố thay đổi cuộc chơi cho nhu cầu crypto.” Ông mô tả staking như một nguồn thu nhập mới có thể giúp các nhà đầu tư đa dạng hóa lợi nhuận danh mục đầu tư.

Vai trò khác nhau của Solana và Ethereum

Pandl cho biết Solana và Ethereum có khả năng phát triển vai trò riêng biệt trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, mặc dù cả hai đều là nền tảng hợp đồng thông minh. Ông chỉ ra việc áp dụng ngày càng tăng của stablecoin và tài sản được mã hóa như là những yếu tố chính thúc đẩy sự quan tâm của các tổ chức.

“Chúng khác nhau về thiết kế, và điều đó mang lại cho mỗi blockchain một làn đường riêng,” Pandl giải thích. “Nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ việc nắm giữ cả hai như một phần của chiến lược crypto cân bằng.”