Ngân hàng Anh mở cuộc tham vấn về Khung pháp lý cho các stablecoin hệ thống

Ngân hàng Anh (Bank of England) đang tổ chức tham vấn về khung pháp lý mới dành cho stablecoin “hệ thống” được hậu thuẫn bằng đồng bảng Anh, với sự giám sát từ cả ngân hàng và FCA.

Các quy định đề xuất bao gồm hướng dẫn về việc dự trữ với tối đa 60% trong nợ chính phủ ngắn hạn và giới hạn tạm thời về số lượng giữ.

Thời gian tham vấn mở đến ngày 10 tháng 2 năm 2026 để định hình khung pháp lý về stablecoin của Vương quốc Anh cùng với các kế hoạch tiềm năng về đồng bảng kỹ thuật số.

Ngân hàng Anh đã bắt đầu tiến hành tham vấn về một khung pháp lý mới dành cho các stablecoin hệ thống được định giá bằng đồng bảng Anh. Sáng kiến này nhằm thiết lập các hướng dẫn rõ ràng cho các stablecoin này, đảm bảo chúng được tích hợp vào hệ thống thanh toán của Vương quốc Anh trong khi giải quyết các rủi ro đối với ổn định tài chính. Các quy định đề xuất là bước tiến hướng tới hiện đại hóa hạ tầng tài chính của Vương quốc Anh, mang lại sự rõ ràng và tin tưởng cho các bên liên quan trong ngành.

Giám sát pháp lý đối với stablecoin hệ thống

Các quy định đề xuất sẽ áp dụng đặc biệt cho các stablecoin hệ thống, những stablecoin đóng vai trò quan trọng trong các khoản thanh toán của Vương quốc Anh, cả trong lĩnh vực bán lẻ và wholesale. Bộ Tài chính của Vương quốc Anh sẽ xác định các stablecoin này, trong khi việc giám sát chung sẽ do Ngân hàng Anh và FCA phối hợp thực hiện. Ngân hàng Anh sẽ xử lý các vấn đề về ổn định tài chính tổng thể và quản lý giám sát, còn FCA sẽ bảo vệ người tiêu dùng và thực thi các quy định về hành xử.

Ngược lại, các stablecoin phi hệ thống, chủ yếu được sử dụng trong giao dịch tiền mã hóa như USDT và USDC, sẽ tiếp tục được quản lý theo khung pháp lý hiện tại của FCA mà không phải đối mặt với các biện pháp nghiêm ngặt như đối với stablecoin hệ thống.

Dự trữ tài sản và giới hạn tạm thời về giữ

Một điểm nổi bật trong các đề xuất của Ngân hàng là quy định về dự trữ cho stablecoin hệ thống. Các quy định này cho phép các nhà phát hành giữ tối đa 60% dự trữ của họ trong nợ chính phủ ngắn hạn của Vương quốc Anh. Phần còn lại 40% phải được gửi vào các tài khoản tại Ngân hàng Anh, mà không sinh lãi. Cách tiếp cận này nhằm tăng cường niềm tin của công chúng vào hệ thống stablecoin và đảm bảo các nhà phát hành stablecoin có thể đáp ứng yêu cầu đổi tiền ngay cả trong thời kỳ căng thẳng tài chính.

Đối với các nhà phát hành đã được công nhận là hệ thống hoặc đang chuyển đổi từ khung pháp lý của FCA, Ngân hàng đề xuất quy định dự trữ linh hoạt hơn. Trong giai đoạn đầu, các nhà phát hành này có thể giữ tới 95% dự trữ trong nợ chính phủ ngắn hạn. Mức giới hạn cao hơn này nhằm hỗ trợ khả năng hoạt động ban đầu của họ trên thị trường.

Cùng với các quy định về dự trữ, Ngân hàng còn đề xuất giới hạn tạm thời về giữ để ngăn chặn các dòng chảy lớn ra khỏi hệ thống ngân hàng vào tiền kỹ thuật số. Theo hệ thống đề xuất, cá nhân sẽ bị giới hạn giữ tối đa £20,000 trị giá stablecoin, trong khi doanh nghiệp sẽ bị giới hạn ở £10 triệu. Tuy nhiên, các giới hạn này sẽ không áp dụng cho các công ty hoạt động trong Sandbox Chứng khoán Kỹ thuật số, một sáng kiến chung của Ngân hàng Anh và FCA. Ngoài ra, các ngoại lệ có thể được cấp cho các công ty lớn nhất, cho phép họ giữ nhiều stablecoin hơn nếu cần thiết.

Xem xét về đồng bảng kỹ thuật số, thời gian tham vấn và các bước tiếp theo

Đề xuất của Ngân hàng Anh không chỉ phù hợp với các cuộc thảo luận hiện tại về khả năng thiết lập đồng bảng kỹ thuật số, mà còn nhấn mạnh rằng các quy định sẽ không mâu thuẫn với bất kỳ sự phát triển tiền tệ nào trong tương lai, do đó cho phép tồn tại song song giữa stablecoin và đồng bảng kỹ thuật số trong một kỷ nguyên thanh toán mới.

Thời gian tham vấn sẽ kéo dài đến ngày 10 tháng 2 năm 2026, và ý kiến đóng góp từ các bên trong ngành và các bên liên quan dự kiến sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng cấu trúc pháp lý cuối cùng. Ngân hàng Anh và FCA sau đó sẽ hợp tác soạn thảo một tài liệu chung về phương pháp tiếp cận, sẽ được công bố sau quá trình tham vấn. Tài liệu này sẽ làm rõ cách các quy định sẽ được thực thi trong thực tế, hỗ trợ quá trình chuyển đổi và giúp hệ sinh thái stablecoin phát triển dễ dàng hơn tại Vương quốc Anh.

Đề xuất của Ngân hàng Anh là một bước tiến lớn trong việc quản lý stablecoin, tập trung vào hai khía cạnh là đổi mới tài chính và ổn định. Ngân hàng, qua các quy định mới, mong muốn thúc đẩy ngành tiền kỹ thuật số phát triển mạnh mẽ trong khi giữ vững niềm tin của công chúng vào hệ thống tài chính.