Quỹ ETF XRP giao ngay đầu tiên của Mỹ đã được phê duyệt niêm yết, tiến trình thể chế lại đạt được một cột mốc mới.

Vào ngày 12 tháng 11 năm 2025, Nasdaq đã chính thức phê duyệt việc niêm yết ETF giao ngay XRP của Canary Capital (mã XRPC), sản phẩm sẽ bắt đầu giao dịch vào ngày 13 tháng 11. Đây là quỹ giao dịch trao đổi giao ngay đầu tiên tại thị trường Mỹ trực tiếp nắm giữ XRP, đánh dấu một altcoin chính thống khác đạt được kênh đầu tư tuân thủ sau Solana và Litecoin. Dữ liệu on-chain cho thấy, một tuần trước thông báo, sàn giao dịch đã rút 216 triệu XRP (trị giá khoảng 556 triệu USD), nhưng các tài khoản cá voi đã giảm 10 triệu XRP trong cùng thời gian, phản ánh kỳ vọng thận trọng của thị trường về “giá đầy đủ trong tin tốt”. XRP hiện đang ở mức 2,39 USD, hình thái kỹ thuật ngắn hạn đang cho thấy sự bứt phá quan trọng.

XRP ETF sự đột phá trong sự tuân thủ và đổi mới cấu trúc sản phẩm

Canary Capital đã hoàn thành đăng ký thông qua quy trình tự động theo Điều 8(a) của Đạo luật Chứng khoán năm 1933, nộp Form 8-A cho SEC và loại bỏ sửa đổi trì hoãn, kích hoạt khoảng thời gian phê duyệt tự động 20 ngày. Bộ quản lý Nasdaq đã nộp một bức thư chứng nhận chính thức được ký bởi Eun Ah Choi cho SEC vào ngày 12 tháng 11, hoàn tất quy trình quản lý cuối cùng. Con đường phê duyệt này đã trở thành quy trình hoạt động tiêu chuẩn cho các nhà phát hành ETF tiền điện tử tìm kiếm quyền truy cập nhanh vào thị trường, đặc biệt là trong khoảng thời gian hiệu quả hơn khi chính phủ ngừng hoạt động dẫn đến việc giảm các hoạt động quản lý của SEC.

Dữ liệu quan trọng XRP ETF

Mã sản phẩm: XRPC

Chế độ lưu ký: Nắm giữ trực tiếp + Lưu trữ lạnh

sàn giao dịch: Nasdaq

Tài sản tham khảo: XRP Giao ngay giá

Phí quản lý: Chưa công bố (trung bình ngành 0.75-1.25%)

Về cấu trúc sản phẩm, XRPC áp dụng cơ chế đăng ký và hoàn lại bằng hiện vật, cho phép các bên tham gia được ủy quyền có thể trực tiếp đổi XRP cơ bản thông qua các nhà tạo lập thị trường chỉ định. Thiết kế này tránh được sai số theo dõi phát sinh từ việc đăng ký bằng tiền mặt, đồng thời giảm chi phí giao dịch. Đáng lưu ý rằng, ETF này không bao gồm chức năng staking, tạo ra sự khác biệt với mô hình tạo lợi nhuận của Solana ETF, phản ánh sự đối xử khác biệt của cơ quan quản lý đối với các hệ sinh thái token khác nhau. Tính đến thời điểm tài liệu kê khai được công bố, Canary đã thiết lập hợp tác với nhiều nhà cung cấp thanh khoản, đảm bảo rằng chênh lệch giá mua bán ban đầu được kiểm soát trong khoảng 0.15-0.25%.

altcoin ETF làn sóng và cấu trúc cạnh tranh thị trường

XRP ETF được phê duyệt là tiến triển mới nhất trong việc sản phẩm hóa đầu tư alts. Khối lượng giao dịch ngày đầu tiên của Bitwise Solana ETF đạt 56 triệu USD, ngày hôm sau tăng lên 72 triệu USD; khối lượng giao dịch của XRP futures ETF của REX-Osprey đã vượt qua 24 triệu USD chỉ trong 90 phút sau khi ra mắt vào tháng 9, tính đến tháng 10 quy mô tài sản quản lý đã vượt qua 100 triệu USD. Hiện tại, các trang web của quỹ ủy thác và công ty thanh toán đã liệt kê 11 sản phẩm XRP ETF, bao gồm các hồ sơ của các ông lớn tài chính truyền thống như Bitwise, Franklin Templeton, 21Shares và CoinShares.

Sự tăng trưởng bùng nổ này được hưởng lợi từ hướng dẫn toàn diện về ETP tài sản kỹ thuật số do SEC công bố vào tháng 7 năm 2025, cung cấp một khuôn khổ rõ ràng cho việc phân loại và tiêu chuẩn lưu ký token. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, việc niêm yết ETF thường đi kèm với sự biến động giá - XRP đã tăng 18% trước khi ra mắt ETF hợp đồng tương lai, nhưng đã điều chỉnh 12% sau khi niêm yết. Thị trường hiện tại đang chú ý xem XRPC có thể sao chép mô hình dòng tiền liên tục của ETF Bitcoin hay không, hoặc tái diễn xu hướng ngắn hạn “mua kỳ vọng bán thực tế”.

Phân tích tín hiệu on-chain XRP và sự phân hóa hành vi của những người nắm giữ

Dữ liệu từ Glassnode cho thấy, trong tuần trước khi công bố, dòng chảy ròng XRP từ sàn giao dịch đạt 216 triệu đồng, tương đương khoảng 556 triệu USD theo giá thời điểm đó. Sự thu hẹp nguồn cung này thường được coi là tín hiệu tăng giá, cho thấy các nhà đầu tư có xu hướng giữ lâu dài hơn là giao dịch ngắn hạn. Tuy nhiên, hành vi của cá voi cho thấy sự tương phản: các địa chỉ nắm giữ hơn 10 triệu XRP đã giảm 10 triệu XRP (khoảng 25 triệu USD) trong hai ngày trước khi niêm yết. Đồng thời, các nhà đầu tư nắm giữ lâu dài đã bán 135,8 triệu XRP trước ngày 10 tháng 11, với lượng ròng hàng ngày tăng 32% kể từ đầu tháng 11.

Sự phân hóa này phản ánh những cách hiểu khác nhau của các nhà tham gia thị trường về tác động của ETF. Các nhà đầu tư bán lẻ có thể coi sự tuân thủ là điểm khởi đầu cho việc định giá lại giá trị lâu dài, trong khi các tài khoản cá voi hơn chú ý đến áp lực chốt lời ngắn hạn. Chỉ số hoạt động trên chuỗi cung cấp bằng chứng — Dữ liệu CryptoQuant cho thấy số lượng địa chỉ XRP hoạt động đạt mức cao nhất trong ba tháng, và delta khối lượng giao dịch tích lũy chuyển sang dương cho thấy sức mua chiếm ưu thế. Sự nhiệt tình của nhà đầu tư nhỏ lẻ so với sự thận trọng của các tổ chức có thể khuếch đại sự biến động giá trong giai đoạn đầu niêm yết.

Phân tích kỹ thuật XRP và dự đoán đường giá

XRP đã giao dịch gần 2,39 đô la vào đầu ngày thứ Năm trong phiên giao dịch châu Á, giảm 0,4% so với trước khi tin tức chứng nhận được công bố. Đồ họa kỹ thuật cho thấy mô hình tích lũy nêm giảm dần với sự bứt phá ở mức 2,88 đô la. Việc đóng cửa hàng tuần trên mức này có thể mở ra một kênh tăng hướng tới 5 đô la (tăng 108%). Tuy nhiên, việc phá vỡ dưới mức hỗ trợ 2,31 đô la có thể dẫn đến kiểm tra 2,06 đô la (0,5 Fibonacci thoái lui).

Các nhà phân tích có ý kiến trái ngược về triển vọng giá trong Q4. Quan điểm lạc quan cho rằng dòng vốn từ các tổ chức có thể thúc đẩy sự định hình lại giá trị vốn hóa, đặc biệt nếu XRP phục hồi mức cao 3,84 USD vào năm 2018 sẽ gây ra cảm xúc FOMO. Dự đoán thận trọng nhấn mạnh cần theo dõi sự thay đổi trong vị thế thống trị của Bitcoin - tỷ lệ vốn hóa của XRP mặc dù đã tăng từ 1,8% đầu năm lên 2,4%, nhưng toàn bộ thị trường alts vẫn bị ảnh hưởng bởi hiệu ứng lan tỏa thanh khoản của Bitcoin.

Sự tiến triển quy định ETF cho alts và ảnh hưởng đến ngành

XRP ETF được phê duyệt là cột mốc quy định quan trọng nhất sau cuộc tranh chấp pháp lý giữa Ripple và SEC. Quyết định của tòa án vào năm 2023 về việc bán XRP theo cách lập trình không cấu thành phát hành chứng khoán đã đặt nền tảng cho việc phê duyệt này. Đáng chú ý, SEC trong hướng dẫn năm 2025 đã phân biệt rõ ràng giữa chính token và cách thức bán của nó, điều này tạo ra một sự phân chia giúp XRP có được vị trí tương đối rõ ràng về bản chất của token.

Từ góc độ phát triển của ngành, các phê duyệt liên tiếp của altcoin ETF cho thấy tài chính truyền thống đang kết hợp tài sản tiền điện tử một cách có hệ thống vào ma trận sản phẩm của mình. Mặc dù việc xác nhận các sản phẩm tiền điện tử của những gã khổng lồ quản lý tài sản như BlackRock không liên quan trực tiếp đến XRP, nhưng nó mang lại sự chú ý về vốn gia tăng cho toàn bộ đường đua. Trong 6-12 tháng tới, thị trường sẽ xem liệu XRP ETF có thể tái tạo thành công của sản phẩm Bitcoin hay không, sản phẩm đã thu hút hơn 25 tỷ đô la dòng vốn ròng trong năm đầu tiên niêm yết. Nếu nhu cầu của các tổ chức tiếp tục, XRP có thể trở thành cầu nối giá trị giữa tài chính truyền thống và các ứng dụng thanh toán xuyên biên giới, đạt được sự thay đổi lịch sử từ một tài sản tranh chấp sang một chủ đề tuân thủ.