Nhà phát triển Aerodrome công bố giao thức hoàn toàn mới Aero, muốn thách thức ngai vàng DEX Uniswap?

Vào ngày 12 tháng 11 năm 2025, đội phát triển Aerodrome Dromos Labs đã thông báo sẽ ra mắt giao thức sàn giao dịch phi tập trung Aero cùng với token đi kèm trên mạng chính Ethereum vào quý 2 năm 2026. Động thái chiến lược này đánh dấu sự xuất hiện lần đầu tiên của DEX lớn nhất trên chuỗi Base trên mạng chính Ethereum, trực tiếp thách thức Uniswap, đơn vị đã thống trị hệ sinh thái này trong thời gian dài.

Giao thức mới sẽ tích hợp chức năng trao đổi chuỗi chéo, tối ưu hóa mô hình khuyến khích thanh khoản, và giới thiệu các công cụ tuân thủ cần thiết cho các tổ chức tài chính truyền thống. Giám đốc điều hành của Dromos Labs, Alexander Cutler, coi đề xuất phân bổ phí gần đây của Uniswap là một cơ hội cạnh tranh do những sai lầm chiến lược nghiêm trọng.

Kiến trúc giao thức Aero và đổi mới công nghệ

Đổi mới cốt lõi của giao thức Aero nằm ở cấu trúc trao đổi chuỗi chéo tích hợp của nó. Giao dịch chuỗi chéo truyền thống yêu cầu người dùng thực hiện các thao tác cầu nối chuỗi chéo và trao đổi chuỗi mục tiêu trên nhiều giao diện khác nhau, trong khi công nghệ cầu nối chuỗi chéo tích hợp của Aero cho phép người dùng hoàn thành việc trao đổi tài sản giữa các chuỗi blockchain khác nhau chỉ với một lần nhấp chuột. Trải nghiệm liền mạch này thông qua việc tập hợp tính thanh khoản của các thị trường vốn bị chia cắt, đã cải thiện đáng kể quy trình thao tác của người dùng và giảm thiểu ma sát trong giao dịch.

Các tính năng kỹ thuật chính của giao thức Aero

Công cụ xuyên chuỗi: cầu nối xuyên chuỗi tích hợp hỗ trợ trao đổi trực tiếp giữa nhiều chuỗi.

Mô hình khuyến khích: Doanh thu bổ sung như MEV được đưa vào phần thưởng thanh khoản

Cấp độ tuân thủ: Hỗ trợ KYC để đáp ứng nhu cầu của tổ chức

Token phát hành: Nền tảng khởi động phân lớp thích ứng với các dự án khác nhau

Cơ chế mua lại: Quỹ động lực tự động mua lại theo điều kiện thị trường.

Cơ chế khuyến khích thanh khoản là một điểm nổi bật khác. Aero sẽ tạo ra một hệ thống hoàn vốn hiệu quả hơn bằng cách thu thập các nguồn thu nhập bổ sung như Giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV) và phân bổ chúng cho các chủ sở hữu token ủng hộ các pool thanh khoản cụ thể. Giám đốc điều hành Dromos Labs, Luis Alberto, nhấn mạnh: “Việc hướng tất cả giá trị về phía nhà cung cấp thanh khoản thông qua token chính là con đường chiến thắng.” Thiết kế này tạo ra sự tương phản rõ rệt với đề xuất gần đây của Uniswap về việc chuyển một phần thu nhập của giao thức từ các nhà cung cấp thanh khoản sang các chủ sở hữu token.

Cấu trúc cạnh tranh và vị trí sinh thái của Aero

Aero gia nhập Mạng chính Ethereum sẽ đối mặt trực tiếp với sự thống trị của Uniswap. Tính đến tháng 10 năm 2025, Uniswap đã xử lý hơn 123 tỷ USD khối lượng giao dịch, trong khi Aerodrome và giao thức chị em Velodrome có tổng khối lượng giao dịch trong cùng thời gian là 26 tỷ USD. Mặc dù sự chênh lệch quy mô rõ rệt, nhưng đội ngũ Dromos Labs tin rằng đề xuất phân phối phí giao dịch của Uniswap sẽ làm yếu đi lợi thế thanh khoản của nó, tạo ra cơ hội cho những kẻ thách thức.

Aerodrome và Velodrome lần lượt chiếm ưu thế trong hai mạng Ethereum Layer 2 là Base và Optimism, kinh nghiệm thành công này đã cung cấp sự tự tin cho việc tiến vào Mạng chính. Chuỗi Base nhờ vào sự tích hợp chặt chẽ với Coinbase và trải nghiệm người dùng thân thiện, đã trở thành một trong những mạng Layer 2 phát triển nhanh nhất, trong khi Aerodrome là trung tâm thanh khoản cốt lõi của hệ sinh thái này, đã tích lũy được kinh nghiệm quý giá trong việc vận hành giao thức.

Di chuyển thanh khoản và kinh tế quản trị Aero

Việc di chuyển thanh khoản sẽ là thách thức chính mà Aero phải đối mặt. Để thu hút các nhà cung cấp thanh khoản hiện tại của Uniswap chuyển sang giao thức mới, Aero cần cung cấp cơ cấu lợi nhuận rõ ràng hấp dẫn hơn. Mô hình kinh tế của token quản trị trong thiết kế giao thức cho phép những người nắm giữ thông qua việc staking và bỏ phiếu nhận được phần chia lợi nhuận của giao thức, mô hình này kết hợp việc tích lũy giá trị trực tiếp với việc dẫn dắt thanh khoản đã được chứng minh trên Velodrome và Aerodrome.

Việc thành lập Quỹ động lượng (Momentum Fund) là một nỗ lực đổi mới khác. Bằng cách hợp nhất nguồn lực của quỹ Aerodrome và Velodrome, quỹ này sẽ tự động thực hiện việc mua lại Token dựa trên điều kiện thị trường, cung cấp hỗ trợ cho giá Token. Cơ chế này tương tự như chương trình mua lại cổ phiếu của các công ty niêm yết, nhưng vẫn là một khám phá tiên phong trong lĩnh vực tài chính phi tập trung.

Tổ chức Aero áp dụng khung pháp lý và tuân thủ

Thiết kế khả năng tương thích của giao thức Aero với các tổ chức tài chính truyền thống phản ánh xu hướng biến đổi của thị trường. Một số bể thanh khoản sẽ hỗ trợ chức năng kiểm tra nền tảng, đáp ứng yêu cầu tuân thủ cho các thực thể được quản lý tham gia vào DeFi. Phương pháp phân tầng này vừa giữ lại tinh thần DeFi nguyên bản không cần giấy phép, vừa mở ra lối đi cho việc áp dụng chính thống rộng rãi hơn.

Cấu trúc phân tầng của nền tảng phát hành Token cũng thể hiện triết lý này. Từ các nền tảng kiểu Pump.fun hoàn toàn không cần cấp phép, đến các bảng khởi động được thiết kế cho các tổ chức tài chính được quản lý với tiêu chuẩn tuân thủ cao, Aero cố gắng đáp ứng nhu cầu phát hành tài sản kỹ thuật số trên toàn bộ phổ. Chiến lược bao trùm này có thể giúp nó tìm thấy vị trí khác biệt trong thị trường DEX ngày càng đông đúc.

Rủi ro kỹ thuật và thách thức thực hiện Aero

Mặc dù tầm nhìn rất lớn, nhưng sự thành công của Aero phải đối mặt với nhiều thách thức. Cường độ cạnh tranh của mạng chính Ethereum cao hơn nhiều so với mạng lớp hai, nhận thức thương hiệu và hiệu ứng mạng của Uniswap tạo ra các rào cản gia nhập đáng kể. Đồng thời, công nghệ cầu chuỗi vẫn tồn tại những rủi ro về an ninh, nhiều sự kiện hack cầu chuỗi trong lịch sử nhắc nhở người dùng và nhà phát triển về những chi phí tiềm ẩn từ các lỗ hổng liên quan.

An toàn hợp đồng thông minh là một yếu tố quan trọng khác. Độ phức tạp và tính mới của mã giao thức mới đã làm tăng độ khó của việc kiểm toán, bất kỳ lỗ hổng nào không được phát hiện đều có thể dẫn đến việc mất mát tài sản nghiêm trọng. Dromos Labs cần đầu tư một lượng lớn tài nguyên cho việc kiểm toán mã và chương trình thưởng lỗ hổng để xây dựng uy tín an toàn tương đương với các đối thủ cạnh tranh.

Ảnh hưởng ngành và triển vọng tương lai

Sự ra mắt của Aero đại diện cho một giai đoạn mới trong sự tiến hóa của DEX. Từ việc trao đổi trên một chuỗi đơn lẻ đến việc tổng hợp thanh khoản đa chuỗi, từ việc hoàn toàn không cần giấy phép đến việc tương thích với các yêu cầu tuân thủ, các sàn giao dịch phi tập trung đang trải qua sự nâng cấp kép về chức năng và tính khả dụng. Sự tiến hóa này cuối cùng sẽ đưa DeFi gần hơn với tầm nhìn ban đầu của nó trong việc phục vụ nhu cầu tài chính toàn cầu.

Từ góc độ vĩ mô hơn, ranh giới cạnh tranh giữa DEX và sàn giao dịch tập trung đang trở nên mờ nhạt. Khi các giao thức phi tập trung có thể cung cấp trải nghiệm người dùng tương đương với các nền tảng tập trung, trong khi vẫn giữ được lợi thế tự quản lý và không quản lý, toàn bộ hệ sinh thái giao dịch tài sản kỹ thuật số có thể phải đối mặt với sự tái cấu trúc. Aero có thể trở thành chất xúc tác cho cuộc cách mạng này hay không sẽ phụ thuộc vào khả năng thực thi công nghệ và sự chấp nhận của thị trường.