Bloomberg: Các biện pháp thuế quan của Trump không dẫn đến lạm phát, các nhà kinh tế đã dự đoán sai?

Khi Trump công bố chính sách thuế quan toàn cầu, nhiều nhà kinh tế dự đoán rằng động thái này sẽ gây ra tác động nghiêm trọng đến nền kinh tế toàn cầu. Theo các dự đoán vào thời điểm đó, việc tăng thuế quan sẽ dẫn đến lạm phát cao và tăng trưởng kinh tế thấp, khiến thị trường toàn cầu rơi vào tình trạng stagflation. Tuy nhiên, chính sách thuế quan của Trump đã được thực hiện trong vài tháng, và nền kinh tế toàn cầu không sụp đổ như dự đoán. Phản ứng của thị trường có sự khác biệt rõ rệt so với dự đoán của các chuyên gia. Liệu chính sách thuế quan của Trump có bị hiểu quá mức? Hay là tác động của nó vẫn chưa được thể hiện? Quan điểm của các chuyên gia dường như không nhất quán, và dự đoán cho tương lai vẫn đầy biến số. Bài viết này được trích dẫn từ báo cáo của Bloomberg, tổng hợp các điểm chính.

Chính sách thuế quan của Trump không mang lại lạm phát

Trong một trăm năm qua, chính sách thuế quan của Hoa Kỳ đã trải qua những thay đổi đáng kể. Từ cuối thế kỷ 19, mức thuế quan của Hoa Kỳ đã giảm dần, đặc biệt là sau Thế chiến thứ hai, khi thương mại toàn cầu dần hướng tới tự do hóa. Tuy nhiên, Đạo luật Smoot-Hawley được thông qua ở Hoa Kỳ vào năm 1930 thường được coi là nguyên nhân làm trầm trọng thêm cuộc Đại suy thoái. Theo thời gian, tỷ lệ thuế quan của Hoa Kỳ tiếp tục giảm cho đến khi nhiệm kỳ thứ hai của Trump bắt đầu, mức thuế quan lại tăng lên, đặc biệt là thuế quan đối với Trung Quốc đã từng tăng vọt lên 125%. Việc tăng thuế quan, lý thuyết mà nói, nên mang lại hai hậu quả bất lợi lớn: tăng trưởng kinh tế chậm lại và giá cả tăng lên. Các nhà kinh tế học cho rằng tình huống này sẽ làm trầm trọng thêm hiện tượng lạm phát được gọi là, tức là tăng trưởng kinh tế yếu kém trong khi lạm phát leo thang. Tuy nhiên, theo dữ liệu thị trường gần đây, lạm phát không tăng mạnh như dự kiến, mà ngược lại, dường như giữ ở một mức ổn định, khiến nhiều dự đoán của các chuyên gia bị sai lệch.

Tại sao lạm phát không tăng vọt như dự kiến?

Mặc dù chính sách thuế quan của Trump đã gây ra sự hoảng loạn trên toàn cầu, nhưng thực tế là mức độ tăng giá không xảy ra như dự kiến. Biến động của chỉ số S&P 500 của Mỹ cho thấy thị trường dường như không bị tổn thương nghiêm trọng, đặc biệt là về mặt kỳ vọng lạm phát. Mặc dù đại dịch Covid-19 đã gây ra sự tăng giá mạnh mẽ, nhưng sau khi đại dịch qua đi, giá cả đã dần giảm, và chính sách thuế quan của Trump không gây ra sự biến động giá lớn như mong đợi.

Tại sao lại như vậy? Nguyên nhân chính là nhiều nhà nhập khẩu Mỹ và các nhà xuất khẩu nước ngoài đã sớm dự đoán rằng chính sách thuế quan của Trump sẽ đến, vì vậy họ đã bắt đầu tích trữ hàng hóa với số lượng lớn trước khi chính sách được thực thi, dự trữ hàng hóa giá rẻ. Hành động này đã làm chậm lại tác động của chính sách thuế quan đối với giá cả. Ngoài ra, nhiều doanh nghiệp Mỹ chọn cách hấp thụ chi phí nhập khẩu cao hơn, không chuyển giao những chi phí này cho người tiêu dùng, điều này cũng giúp giảm bớt áp lực tăng giá.

Sự hợp tác và chiến lược từ các đồng minh Mỹ là Nhật Bản và Hàn Quốc

Mặc dù cuộc chiến thương mại đã mang lại một số bất định cho nền kinh tế toàn cầu, nhưng chiến lược hợp tác của Trump với các đồng minh dường như đã đạt được hiệu quả. Các quốc gia đối tác thương mại của Hoa Kỳ, đặc biệt là Nhật Bản và Hàn Quốc, đang tích cực đạt được thỏa thuận với Hoa Kỳ, cung cấp hàng trăm tỷ đô la đầu tư để hỗ trợ việc tái thiết ngành sản xuất của Hoa Kỳ. Các đồng minh của Hoa Kỳ đã thể hiện sức ảnh hưởng quốc tế của Hoa Kỳ trong các cuộc đàm phán thương mại bằng cách cung cấp đầu tư cho Hoa Kỳ để đổi lấy thị trường của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, chưa rõ liệu những chiến lược này có thể duy trì lâu dài hay không. Mặc dù một số quốc gia sẵn sàng đạt được thỏa hiệp với Hoa Kỳ, nhưng tác động của cuộc chiến thương mại vẫn không thể bị bỏ qua, đặc biệt là trong bối cảnh hiệu ứng tiêu cực từ thuế quan vẫn chưa hoàn toàn bộc lộ.

Những thách thức kinh tế bên trong nước Mỹ

Ngoài chiến tranh thương mại, chính sách “Lớn và Đẹp” của Trump còn bao gồm cắt giảm thuế và nới lỏng quy định, những biện pháp này từng tạo ra sự tự tin lớn cho các doanh nghiệp Mỹ, đặc biệt là trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và trung tâm dữ liệu, thu hút hàng loạt đầu tư. Tuy nhiên, nền kinh tế Mỹ vẫn phải đối mặt với một số thách thức nội bộ. Mặc dù thị trường rất tự tin vào tiềm năng của trí tuệ nhân tạo, nhưng sự yếu kém của thị trường lao động đã bắt đầu hiện rõ. Trong vài năm qua, số lượng cơ hội việc làm được tạo ra hàng tháng ở thị trường lao động Mỹ đã giảm mạnh, thậm chí có những tháng xuất hiện sự giảm sút về cơ hội việc làm. Điều này khiến nhiều nhà phân tích lo ngại rằng khi chính sách thuế quan có hiệu lực đầy đủ, nó có thể làm trầm trọng thêm xu hướng này, kéo theo nền kinh tế Mỹ xuống.

Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung: Ai sẽ là người cuối cùng gánh chịu chi phí?

Trong cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung, sự tương tác kinh tế giữa hai nước thể hiện một trạng thái đối đầu lẫn nhau. Xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ giảm mạnh, trong khi các doanh nghiệp Mỹ giảm lợi nhuận để hấp thụ chi phí do thuế quan gây ra. Những doanh nghiệp này không muốn chuyển chi phí cho người tiêu dùng trong ngắn hạn, một phần là do lo ngại mất thị phần, và cũng có thể là để tránh làm phẫn nộ chính quyền Trump. Trong tình huống này, chi phí cuối cùng có thể sẽ được gánh chịu bởi các doanh nghiệp Mỹ và các hộ gia đình Mỹ.

Chiến lược chiến tranh thương mại của Trump có thể tái sinh quyền lực toàn cầu của Mỹ hay đẩy nhanh sự suy tàn của Mỹ vẫn chưa có kết luận. Là một thời điểm then chốt trong lịch sử kinh tế Mỹ, liệu chiến lược của Trump có thể đạt được mục tiêu đã đề ra hay không vẫn cần thời gian kiểm nghiệm.

Bài viết này Bloomberg: Các biện pháp trừng phạt thuế quan của Trump không dẫn đến lạm phát, các nhà kinh tế đã dự đoán sai sao? Xuất hiện lần đầu tiên trên Chain News ABMedia.