Đồng đô la Mỹ chịu áp lực do kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Mỹ và thị trường giao dịch nhẹ trong kỳ nghỉ cuối năm

(1) Đồng đô la Mỹ vẫn chịu áp lực vào thứ Tư, với đồng euro gần mức cao nhất trong bốn tháng, với kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ sớm cắt giảm lãi suất thống trị thị trường, trong khi dòng tiền mỏng vào cuối năm hạn chế biến động thị trường. (2) Khi nhiều nhà giao dịch rời khỏi thị trường vào kỳ nghỉ, khối lượng giao dịch trước Tết có thể tương đối chậm chạp. (3) Chỉ số đô la Mỹ hiện đang giao dịch ở mức 101,51, gần với mức thấp nhất trong năm tháng là 101,42 đạt được vào tuần trước. Chỉ số đô la Mỹ có thể đã giảm 1,9% trong năm nay, sau hai năm tăng mạnh liên tiếp, được thúc đẩy bởi các đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang để chống lạm phát. (4) Lý do cho sự suy yếu gần đây của đồng đô la Mỹ là do thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào năm tới, điều này đã làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ. Theo công cụ FedWatch của Chicago Mercantile Exchange (CME), thị trường hiện đang định giá 79% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất bắt đầu từ tháng 3/2024, với lãi suất có thể sẽ bị cắt giảm hơn 150 điểm cơ bản vào năm tới. Dữ liệu cho thấy lạm phát hạ nhiệt đã làm dấy lên đặt cược vào việc nới lỏng vào năm tới. (5) Christopher Wong, chiến lược gia ngoại hối tại Ngân hàng OCBC ở Singapore, cho biết: “Lạm phát giảm bớt đã được chứng minh là vững chắc và có kỳ vọng rằng các ngân hàng trung ương lớn sẽ xoay trục vào năm tới trong khi tăng trưởng kinh tế vẫn đang chững lại”. "Điều này vẽ nên một bức tranh về một thị trường ‘Goldilocks’ ủng hộ các tài sản rủi ro. " (6) Cả đô la Úc và đô la New Zealand đều đạt mức cao mới trong năm tháng vào đầu phiên. Trong khi đó, đồng euro đi ngang ở mức 1,1042, đã chạm mức cao nhất trong bốn tháng là 1,1045 đô la vào thứ Ba. EUR/USD tăng gần 3% trong năm nay và đang trên đà tăng tháng thứ ba liên tiếp trong tháng này, phù hợp với chuỗi chiến thắng của năm ngoái. (7) USDJPY có lúc tăng 0,32% lên 142,84 và dự kiến sẽ tăng 8% trong năm, mặc dù USDJPY đã giảm trong những tuần gần đây khi các nhà giao dịch đặt cược rằng Ngân hàng Trung ương sẽ sớm thoát khỏi chính sách siêu lỏng lẻo. (8) Một bản tóm tắt các ý kiến từ cuộc họp ngày 18-19 tháng 12 của Ngân hàng Trung ương cho thấy các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương tin rằng cần phải duy trì chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo trong thời điểm hiện tại, với một số nhà hoạch định chính sách kêu gọi thảo luận sâu hơn về việc thoát khỏi kích thích quy mô lớn trong tương lai (9) Nhóm chiến lược gia của Saxo tin rằng việc tóm tắt các ý kiến hơi ôn hòa và không cho thấy cảm giác cấp bách phải chấm dứt chính sách cực kỳ lỏng lẻo. Các chiến lược gia của Saxo cho biết trong báo cáo rằng việc kết thúc chính sách có thể đến muộn hơn so với kỳ vọng của thị trường