Hoạt động của ARMN tại Segovia thúc đẩy sự tăng trưởng sản lượng vàng trong quý 3 năm 2025

Aris Mining Corporation (ARMN) báo cáo kết quả ấn tượng trong quý III năm 2025, với sản lượng vàng tăng 36,6% so với cùng kỳ năm ngoái lên 73.236 ounce, cùng với mức tăng 25% so với quý trước. Những thành tựu này đưa công ty đúng hướng để đạt được hướng dẫn sản lượng cả năm từ 230.000 đến 275.000 ounce. Động lực chính đằng sau sự tăng trưởng này nằm ở phức hợp khai thác Segovia tại Colombia, đã trở thành trụ cột của danh mục sau một cột mốc vận hành quan trọng.

Mở rộng Mill tại Segovia Thúc đẩy Tăng trưởng Sản lượng

Hoạt động tại Segovia đóng vai trò trung tâm trong hiệu suất của ARMN, với sản lượng tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái lên 65.549 ounce trong quý III—chiếm khoảng 90% tổng sản lượng của công ty. Bước đột phá đến từ việc đưa vào vận hành nhà máy thứ hai tại Segovia, giúp tăng đáng kể công suất xử lý và hiệu quả throughput. Trong quý thứ ba, mỏ đã xử lý 219.550 tấn quặng, tăng 31,6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Việc mở rộng công suất này đã mang lại bước ngoặt cho hoạt động. Khả năng nghiền mới cho phép Segovia xử lý nhanh hơn, chuyển đổi lượng quặng thô thành sản phẩm hoàn chỉnh. Khả năng xử lý gần 220.000 tấn mỗi quý của mỏ thể hiện rõ ràng đòn bẩy vận hành đã được tích hợp trong tài sản này.

Ngoài Segovia, Mỏ Marmato Upper (cũng tại Colombia) đã tạo ra 7.687 ounce trong quý III, tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái. Dù là nguồn đóng góp nhỏ hơn, nhưng thành tựu của Marmato cho thấy đà sản xuất mở rộng còn lan tỏa trong toàn bộ danh mục của ARMN.

Các Chiến lược Mạnh: Mua lại Soto Norte Tăng cường Vị thế Dài hạn

Tháng 12 năm 2025, ARMN hoàn tất một thương vụ mua lại mang tính chuyển đổi, mua lại phần còn lại 49% cổ phần trong liên doanh Soto Norte từ MDC Industry Holding Company LLC. Động thái này biến Aris Mining thành chủ sở hữu duy nhất của Soto Norte—một tài sản vàng chưa khai thác đáng kể tại Colombia.

Nghiên cứu khả thi sơ bộ hoàn thành vào tháng 9 năm 2025 nhấn mạnh giá trị của dự án. Phân tích xác nhận Soto Norte là một trong những mỏ vàng chưa khai thác hấp dẫn nhất tại châu Mỹ, định vị nó như một động lực tiềm năng cho tăng trưởng sản lượng trong tương lai khi tiến trình phát triển tiến triển. Việc mua lại này thể hiện sự tự tin của ban quản lý vào khu vực và cam kết kiểm soát vận mệnh của mình trong ngành khai thác mỏ phong phú của Colombia.

ARMN So Sánh Với Các Đối Thủ

Trong số các nhà khai thác có hoạt động tại Colombia, B2Gold Corp. (BTG) ghi nhận sản lượng vàng hợp nhất là 254.369 ounce trong quý III năm 2025. Công ty đạt một cột mốc quan trọng vào đầu tháng 10 khi mỏ Goose của họ tại Nunavut, Canada, đi vào sản xuất thương mại—một thành tựu hoàn thành chỉ trong vòng ba tháng kể từ khi nhà máy đi vào hoạt động. B2Gold dự kiến sẽ sản xuất 250.000 ounce từ Goose trong năm 2026 và 330.000 ounce trong năm 2027, thể hiện quy mô của tài sản này.

Agnico Eagle Mines Limited (AEM), một đối thủ lớn hơn, ghi nhận sản lượng vàng trong quý III tăng nhẹ 0,4% so với cùng kỳ năm ngoái lên 866.936 ounce. Công ty duy trì hướng dẫn sản lượng ổn định trong khoảng 3,3-3,5 triệu ounce mỗi năm đến năm 2027. Mỏ Kittila của Agnico Eagle tại Phần Lan vẫn là nhà sản xuất vàng chính lớn nhất châu Âu và chứa dự trữ khoáng sản lớn nhất của công ty.

Ngược lại, mức tăng trưởng 36,6% so với cùng kỳ năm ngoái của ARMN nổi bật—vượt xa đáng kể so với quỹ đạo tăng trưởng khiêm tốn của AEM và thể hiện tác động của việc mở rộng Segovia đối với hồ sơ tăng trưởng của công ty.

Định Giá và Triển vọng Tăng Trưởng

Cổ phiếu ARMN đã tăng 17,5% trong tháng qua, vượt xa mức tăng chung của ngành là 8,1%, cho thấy sự công nhận của nhà đầu tư về đà tăng sản lượng và vị thế chiến lược. Xét về định giá, cổ phiếu đang giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng là 5,50X, thấp hơn nhiều so với trung bình ngành là 14,93X—gợi ý rằng thị trường có thể đang đánh giá thấp tiềm năng tăng trưởng của ARMN.

Ước tính đồng thuận của Zacks cho lợi nhuận năm 2025 đã tăng 2,2% trong vòng 60 ngày qua, phản ánh sự tự tin của các nhà phân tích vào khả năng thực thi của công ty. ARMN hiện có Xếp hạng Zacks là #1 (Mua mạnh), cho thấy sự tin tưởng cao của các chuyên gia nghiên cứu.

Triển vọng Đầu tư Trong Tương lai

Với Segovia hoạt động ở công suất mở rộng và việc mua lại Soto Norte mang lại khả năng mở rộng trong tương lai, Aris Mining đang ở vị trí tốt để vượt mục tiêu sản lượng và củng cố vị thế trong ngành khai thác vàng của Mỹ Latinh. Sự kết hợp giữa đà tăng sản lượng ngắn hạn từ Segovia và tiềm năng trung hạn từ các tài sản mới mua lại tạo thành một câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn—một câu chuyện mà các tỷ lệ định giá hiện tại có thể chưa phản ánh đầy đủ.