瞭解比特幣的困難：為什麼實現市值只顯示一個下跌市場

當比特幣(BTC)，這種市場領先的加密貨幣，繼續陰跌時，行業專家的最新見解突顯了影響BTC軌跡的重要因素。 根據市場研究公司CryptoQuant的首席執行官Ki Young Ju的說法，目前比特幣的上漲週期可能即將結束。這一說法基於實現市值（Realized Cap）的概念，這是一個量化指標，顯示實際資本通過鏈上活動流入BTC市場。 Ki Young Ju 的深入見解 為了更好地理解，已實現市值指數基於一個簡單的前提：當比特幣進入錢包時，它表示一次購買交易，而當它離開錢包時，它表示一次出售交易。 通過計算每個錢包的平均成本基礎並乘以持有的BTC數量，Ju將能夠計算出實際總市值。該指標反映了實際參與BTC生態系統的總資本，完全與根據交易所最後交易價格確定的市場市值相反。

根據Ju的說法，一個普遍的誤解是，小額交易，如價值10美元的比特幣，僅會使市場資本化增加相同的金額。事實上，價格受到訂單簿上買賣訂單平衡的影響。 低賣壓意味著即使是微不足道的購買交易也能顯著提高價格，從而提高市場資本。這種現象已被MicroStrategy (MSTR)顯著利用，該公司發行了可轉換債券以購買比特幣，從而使其持有的資產價值大幅超過最初投入的資本。 比特幣的主要價格 目前，比特幣似乎處於一個充滿挑戰的狀態，跌破了重要的80,000美元關口。由於賣壓較大，即使是大宗購買也無法影響價格，正如在比特幣接近歷史最高點接近100,000美元時所看到的。儘管交易量很大，價格仍然停滯不前。 Ju指出，如果實現市值正在增加但市場資本化保持平穩或下降，那麼這表明市場處於陰跌趨勢。這表明雖然資本正在流入市場，但並沒有轉化為價格上漲——這是一個熊市的跡象。 相反，如果市場資本ization增加而實際資本ization保持穩定，這表明即使是最低的新投資也會推高價格，顯示出市場正在上漲。 目前數據顯示，比特幣正經歷之前的情形：資金正在流入，但價格沒有積極反應。根據歷史，市場的顯著反轉需要至少六個月的時間來表現，這使得短期漲價似乎不太可能。 為了增加複雜性，市場專家Ali Martinez已確定比特幣必須突破的主要阻力位，以恢復上漲勢頭。 值得注意的是，87,000美元是一個主要的阻力位，50日移動平均線、200日移動平均線以及從歷史最高點回落的下降趨勢線匯聚於此。 為了讓比特幣繼續上漲，專家指出BTC必須突破85,470美元和92,950美元的重要阻力位。此外，80,450美元的支撐位仍然非常重要；如果無法維持這一水平，可能會導致進一步的下跌。

截至目前，這種領先的加密貨幣的交易價格為78.379美元，週日記錄了6%的跌幅。