Daniel Romero

還記得有人說數據中心公司只是粉飾的REITs嗎？
我記得。

摩根士丹利大中華區半導體研究於2026年5月8日發布了一份新報告。
-> 機架和伺服器仍然是最大的資本支出驅動因素，約佔1GW數據中心成本的58%至63%，不包括HBM和CPU。
-> 對於定制ASIC，機架和伺服器的比例要低得多，約佔總成本的39%。這是超大規模運營商持續推動內部硅片的最明顯原因。
-> 摩根士丹利估計，一個1GW的NVIDIA GPU數據中心成本為：
Vera Rubin：約$NVDA
GB300：約$41B
B200：約$33B
H100：約$24B
與定制ASIC相比：
TPUv7：約$23B
Trainium3：約$27B
-> 當前世代的NVIDIA系統每GW的成本可能比定制ASIC高出約2倍。Vera Rubin在此估算中幾乎是Trainium3的3倍。
-> 這並不意味著定制ASIC自動更好。NVIDIA仍然擁有最強的全棧生態系統、軟件、網絡、可用性和模型支持。但這顯示了為什麼超大規模運營商在擴展ASIC方面具有巨大的經濟激勵。
-> 第二大成本類別是網絡，約佔大多數系統的19%至23%。
-> 電源殼、冷卻、DRAM、HBM和CPU都很重要，但相較於機架、伺服器和網絡，它們是次要的。
-> 這對機架規模基礎設施供應商也是看漲的，因為AI資本支出辯論不僅僅是GPU與ASIC的較量，而是機架、網絡、電力傳輸、冷卻和整個數據中心建設。
->

Leopold 失去了他的光環
那是我誠實的看法
在歷史上最大的一次拉升之前，受到伊朗消息的影響並加碼半空倉
在 $44 退出了他的大型 $INTC 期權部位，之後股價突破 $100+
- > 在它上漲 105% 之前賣出 $HUT
- > 在它上漲 52% 之前賣出 $COHR
- > 在它上漲 49% 之前賣出 $CIFR
- > 在它上漲 41% 之前賣出 $TSEM
- > 在它上漲 35% 之前賣出 $LITE
- > 在它上漲 90% 之前削減 40% 的 $BE
- > 在它上漲 59% 之前削減 $CORZ
- > 在它上漲 40% 之前削減 $SEI
退出了看漲期權，錯過了大量的上行空間
我認為投資組合變得品質較低，也更亂了

三星工人罷工被判定為非法
對$MU 和SK海力士來說是壞消息，對三星來說是好消息
不過，這對工人士氣來說並不是最佳狀況
一個韓國法院發布部分禁令，阻止三星的工會進行原定於5月21日開始的18天罷工
工會曾要求獲得相當於三星年度營運利潤15%的獎金，約300億美元
根據KB證券的說法，如果只有30-40%的工會成員參與，罷工可能會使全球供應減少：
-> 3-4% 的DRAM
-> 2-3% 的NAND
在DRAM庫存據報僅有4-6週需求的時候，即使是適度的中斷也可能加劇持續的記憶體短缺，並推高價格
禁令實質上使罷工變得極其困難。如果工會無視裁決，將面臨每天1億韓元的罰款
同時，韓國政府表示已準備行使其緊急仲裁權，該權力可暫停罷工行動長達30天
三星也更換了主要談判代表，並恢復與工會的談判，進一步緩和緊張局勢

玻璃基板供應鏈仍然感覺大多未被發掘
它確實可能成為未來的瓶頸，而儘管最炫的股票已經廣為人知，你還得向上游尋找真正的機會

你最喜歡的 AI/半玩在 $10B MC 下還沒有已經飆升的是什麼？

這個人直到大約兩週前都沒有前RISC-V FDN和研究科學家的身份
就在幾年前，他還在對破產的電動車垃圾幣進行糟糕的技術分析（現在已刪除）
這完全是杜撰的

只是一個警告
以「瓶頸」為藉口，我開始看到一些可怕的、幾乎破產的公司，流通股很少，正在被拉抬
這些貼文仍然能獲得一萬多的觀看次數，即使是來自小帳戶，也只是因為提到「瓶頸」、「微型股」或「$30M 市值」
這些拉抬中的許多將會以糟糕的結果收場。人工智慧是一個超級周期，但它也可能基於當前技術發展的前景，把一些垃圾幣拉上來
精選好，因為只有當潮水退去時，你才會發現誰一直在裸體游泳

H200 以每小時 6.40 美元的價格達成，較前一晚上漲 29%，現在已超過 B200
GPU 短缺情況越來越嚴重
對已購買 GPU 的 neoclouds 來說是巨大的勝利
來源：Ornn

記憶體價格已經在摧毀零售需求
$MU
現在問題是，它們最終是否也會導致人工智慧的需求破壞？
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Tom’s Hardware 在5月16日發布的一項調查發現，60%的電腦遊戲玩家在未來兩年內沒有建造新電腦的計劃，主要原因是零件成本過高
該調查反映出一個熱衷社群的心情，他們看到曾在2026年初以不到100美元出售的32GB DDR5記憶體套件，在美國零售商的售價已達360美元或以上
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下游影響正波及硬體製造商。Tom’s Hardware 在5月6日報導，台灣四大廠商的主機板出貨量今年可能下降約25%或更多
華碩在2025年售出1500萬塊主機板，預計2026年出貨量僅約1000萬塊。技嘉和微星已將內部預測調降至900萬和840萬台，而華擎則面臨最大跌幅，預估下降37%
這一收縮直接源於人工智慧基礎設施的支出。記憶體製造商三星、美光和SK海力士已將晶圓產能轉向高帶寬記憶體，用於人工智慧加速器，導致消費者DRAM市場供應緊張
TrendForce 早在今年初預測，2026年第一季PC DRAM合約價格可能較上一季幾乎翻倍。微星的總經理在三月告訴投資者，一個去年花費40美元的16GB記憶體模組，如今價格已超過170美元，並且公司計劃在未來幾個月內將遊戲硬體價格提高15%至30%
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三星的問題 $SSNLF
據報導，該公司正採取預防措施，以應對計劃於5月21日的重大罷工
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自5月14日起，三星已開始進行熱身程序，同時將其產品組合轉向高價值記憶體，主要是HBM和先進的DRAM
據報導，約有15,000個晶圓存儲艙從三星在平澤的DRAM產線的物流系統中移除，顯示生產流程已經在調整
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主要客戶如蘋果和惠普據報導已向三星詢問罷工可能的影響。HMB客戶也在密切關注，因為AI記憶體供應已經緊張
完全停工理論上可能導致巨大的損失，一些估計範圍在10兆到30兆韓元之間，極端情況甚至提到高達100兆韓元
較為溫和的估計則認為，即使記憶體晶圓投入減少5%，季度營收也可能少於1兆韓元，與三星約23兆韓元的季度半導體營收相比

$IONQ 和 $QNT 可能都是你獲得純粹量子計算曝光所需的一切
對我來說還太早，但這兩個提供對領先的陷阱離子系統的曝光，加上製造方面的資訊

在我謙虛的看法中，$CLSK 如果宣布完全轉向$BTC
，將立即進行更高的交易，我知道$BTC 是公司DNA的一部分，但市場給礦工的上行潛力只有十分之一，加上盈利差距和額外的不確定性，很難說服人。

我今年迄今為止已經漲了94%，昨天突破了100%，但我每天仍然在自責，為所有失敗的論點和因我猶豫不決而跑掉的股票感到懊悔。
有人有同感嗎？

整個美國市場的命運掌握在這個人手中