Dan Tapiero: T市场上的稀有信号表明比特币将在未来6–12个月内涨上天

2025-04-19 05:04:46

4月7日，CBOE波动指数(VIX)意外上涨至60，这是一个罕见的水平，通常与市场的极度恐惧和混乱相联系。根据10Tfund投资基金的首席执行官Dan Tapiero的说法，在过去的35年中，VIX仅在五次中触及这一水平——而每一次都为比特币等风险资产在接下来的6到12个月内的强劲反弹铺平了道路。

CBOE波动率指数 | 来源：TradingView被称为“恐惧指数”的VIX反映了投资者对未来波动水平的预期，基于标准普尔500指数期权交易数据。历史表明，该指数的异常暴涨——如2008年和2020年——通常与市场底部重合，那是恐慌抛售潮创造历史性买入机会的时刻。

根据这些数据，Tapiero认为当前VIX的暴涨很可能也不是例外。当大部分恐惧已经反映在价格中时，市场可能正面临转折点。他强调，“概率正倾向于一个更积极的前景。”

同样的观点，Global Macro Investor的宏观研究部负责人Julien Bittel也指出，自COVID-19大流行以来，科技股正经历有史以来最严重的抛售。他表示，超过55%的纳斯达克100指数中的股票目前的14天RSI指数低于30—这一极端水平通常只出现在2008年雷曼兄弟事件或2020年COVID-19冲击等严重危机时期。

美国个人投资者协会的调查 | 来源：X.comBittel解释说，在上周VIX指数达到60之后，这意味着不确定性已达到顶峰——在投资者心理中产生了恐惧。从美国投资者情绪调查(US Investors Intelligence Survey)中快速引述，Bittel比较当前乐观投资者的比例为23.6%——这是自2008年12月以来的最低水平。

另一方面，美国个人投资者协会的调查(AAII)显示，62%的参与者表示悲观——这是自2009年3月以来的最高水平。专家比特尔评论道：

“换句话说，目前市场心理正在回到与全球金融危机后市场触底时相同的恐慌状态。”

正是担忧情绪的蔓延，加上VIX波动指数的罕见上涨，正在创造一个接触市场的黄金机会——尤其是对于比特币等风险资产，在流动性逐渐改善和资金几乎肯定会回流的背景下。

一个对立的观点：VIX指数和比特币的负面信号

与宏观专家提出的复苏前景相反，市场分析师Tony Severino则表达了谨慎的观点。在最近的一篇X平台的帖子中，他警告称，比特币/VIX的比率可能正在发出一个下跌趋势的信号。

对Tony Severino的比特币VIX分析 | 来源：XSeverino认为比特币有可能已在当前周期达到顶峰，尽管仍保留了在四月底调整观点的可能性。基于分析图表，他指出自一月初以来出现了卖出信号，并强调现在判断比特币是否准备进入新一轮上涨周期还为时尚早，尤其是在与VIX的负相关性仍然存在的情况下。