Altseason要来了？比特币接连冲击新高，山寨币开始反超

随着比特币（BTC）接近创下新历史最高价（ATH），山寨币也纷纷表现出强劲的势头，试图威胁其市场主导地位。

那么，当前是否正处于“Altcoin Season”（山寨币季）呢？山寨币表现是否已经超越了比特币？

山寨币超越比特币

根据Joao Wedson的最新分析，当前可能正在经历一场迷你山寨币季节。在撰写本文时，市场上98%的山寨币在过去48小时内的表现超过了比特币。这一趋势使山寨币的表现达到了“Altseason”（山寨币季）区域，显示山寨币在短期内的市场表现强劲。

自6月以来，市场上已经多次出现了山寨币的过度集中，尽管并非每一次都能够维持较长时间。然而，这一次的上涨可能更加真实，尽管其持续时间仍然不确定。

比特币稳定，山寨币波动加剧

在比特币价格维持在$110,000到$112,000之间的同时，山寨币表现指数（Altcoin Performance Index）经历了剧烈波动，这也是迷你山寨币季节的常见特征之一。此外，ETF的资金流入也出现了激增，BTC的流入量为2亿美元，而ETH的流入量则为2.11亿美元。与此同时，SOL的质押ETF也表现出上涨趋势。

尽管市场存在噪音和怀疑情绪，这些数据暗示，或许更大规模、更长期的山寨币季节已经悄然开始。

巨鲸对比特币和山寨币的投资行为差异

另一个暗示山寨币季节可能来临的因素是，巨鲸的收购量显著增加，相较于散户的投资行为。根据“鲸鱼对散户比率”（Whale vs Retail Ratio）的数据显示，自6月末以来，该比率一直保持在1.1以上。

在此期间，比特币的价格与市场中的山寨币共同上涨，这表明市场处于牛市状态。Alphractal的热力图也显示，鲸鱼投资者在多个山寨币（如Algorand [ALGO]、Chainlink [LINK]、Uniswap [UNI]）中表现活跃，而散户则显得相对较弱且分散。

这种不平衡的投资行为可能意味着巨鲸的市场动向，尤其是当价格上涨与鲸鱼积累的活动高度相关时，可能暗示着这些大玩家在为潜在的市场转折做好准备。

比特币主导地位的下降

最后，值得注意的是，比特币的主导地位进一步加强了山寨币季节的可能性。比特币主导地位的下降突破了之前的均高形成，并发出了市场反转的信号，尤其是在形成了“下降高点”并突破趋势线后。这一现象或许是一个警示信号，暗示市场结构可能发生变化。

比特币的主导地位已经从最高的66%降至64%，这意味着资金正在流入山寨币市场。随着比特币在市场中的相对力量下降，山寨币开始迎头赶上。这种趋势可能反映出市场对更高风险和投机性投资的偏好，特别是对高Beta投资的青睐。

目前的市场趋势

当前，交易者将更多注意力集中在具有较大上涨潜力的山寨币上。历史上，当比特币的市场力量减弱时，交易者通常会加大对其他加密资产的资金流入，从而推动山寨币的进一步上涨。