美国是否在利用稳定币贬值其37万亿美元的债务？

美国政府并没有公开使用稳定币来贬值其37万亿美元的债务，但关于数字美元挂钩资产如何融入债务管理的猜测正在上升。

俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的高级顾问安东·科比亚科夫的声明重新点燃了这一争论。他认为华盛顿正在故意将加密货币和黄金推入全球金融体系，以“重写规则”并减轻其巨额债务负担。

到目前为止，没有证据表明美国正在通过稳定币贬值其债务。然而，政府的举措和专家的意见都表明，稳定币正成为美国金融战略中的一个核心工具。

美国债务的规模

美国的公共债务已累计超过 37万亿美元，相当于每位公民107,984美元，每位纳税人323,051美元。几十年来，支出超过收入，仅去年就出现了1.83万亿美元的预算赤字。关键数据：

• 医疗保险和医疗补助费用：$1.69万亿
• 社会保障: $1.52万亿
• 债务净利息：$1.03万亿
• 国防：$9080亿

债务与GDP比率现在为123%，而2000年为57%。利息支付消耗了本可以用于基础设施、教育或创新的资源。

在此背景下，稳定币被讨论的不仅仅是作为一种支付工具。

什么是稳定币？

稳定币是与法定货币的价值挂钩的数字资产——通常是美元。它们被广泛用于交易、跨境转账和加密市场的流动性。

以美元为支撑的稳定币如 USDT (Tether) 和 USDC (Circle) 已经成为全球金融系统的重要参与者。它们的增长引起了美国政策制定者的关注，他们视其为维持美元国际主导地位的一种方式。

俄罗斯的指控：稳定币作为债务策略

在符拉迪沃斯托克的东方经济论坛上，安东·科比亚科夫指责美国利用加密货币和黄金作为减少其债务的工具。他建议华盛顿可以将部分国家债务转入稳定币，从而有效地贬值，并“从头开始。”

科比亚科夫说：

• 美国正在将世界推向“加密云”。
• 稳定币可能是转移债务负担的特洛伊木马。
• 这将类似于美国在1930年代和1970年代处理债务的方式。

然而，他并没有解释稳定币如何贬值现有债务的机制。分析师认为这一说法具有投机性。

美国稳定币政策发展

与禁止国内加密支付的俄罗斯不同，美国正在将稳定币纳入其金融系统。最近的发展包括：

• GENIUS法案 (年7月2025日： 由唐纳德·特朗普总统签署成为法律，建立了美国美元挂钩稳定币的监管框架。
• 财政部长斯科特·贝森 )年3月2025日: 宣布将使用稳定币来加强美元作为全球储备货币的角色。
• 前众议院议长保罗·瑞安 (年7月2024日)： 认为稳定币可以通过创造对美国国债的需求来帮助防止债务拍卖失败。

这些行动表明，华盛顿将稳定币视为支持对政府债务的需求的方式，而不是贬值。

专家观点：债务管理与稳定币

( ARK Invest：一个战略资产

ARK Invest的Lorenzo Valente表示，稳定币可能有助于美国维持其储备货币地位。自2025年1月以来，稳定币的总供应量增长了超过20%，现在占M2货币供应量的1%以上。

) 堪萨斯城联邦储备银行：财政需求

来自堪萨斯城联邦储备银行的研究表明，稳定币可能会创造对美国国债的额外需求。但它警告说，这可能会减少其他行业的信贷可用性。

高盛：短期债务融资

高盛的报告表明，随着稳定币的增长，它们可能成为短期美国债务工具的主要买家，帮助融资赤字。

亚瑟·海斯：10万亿美元的国债购买力

前BitMEX首席执行官Arthur Hayes预测，稳定币可能使银行能够购买多达10万亿美元的国债。虽然这可能有助于融资，但也可能加剧债务螺旋。

让·提罗尔：稳定性问题

诺贝尔奖得主经济学家让·提罗尔警告金融不稳定。他强调如果对支持稳定币的资产产生怀疑，将面临挤兑的风险。这种危机可能迫使纳税人出资进行救助。

安联：全球支付风险

阿蒙迪的文森特·莫尔捷认为，GENIUS法案可能会破坏全球支付系统，增加国债需求，但矛盾的是却削弱了美元。

俄罗斯的稳定币努力

俄罗斯也在探索稳定币。6月份的报告显示，计划推出一种以卢布为支撑的稳定币A7A5，该稳定币将在Tron上启动。莫斯科希望在与中国和印度的贸易中减少对美元稳定币的依赖。

尽管在2022年禁止国内加密支付，俄罗斯现在允许金融机构向合格投资者提供加密产品。

稳定币如何帮助美国债务

• 它们可以增加对美国国债的需求，特别是短期票据。
• 它们可能会加强美元的全球主导地位，使美元成为结算货币。
• 他们可以在金融市场中提供流动性，而不会造成新的通货膨胀压力。

为什么稳定币可能无法解决债务危机

• 将债务“转移到稳定币”并不会消除或贬值它；负债仍然存在。
• 对稳定币的高度依赖可能会在信心崩溃时引发系统性风险。
• 增加的国库需求可能会将资金从私人信贷市场转移。
• 监管漏洞可能导致在危机发生时纳税人救助。

结论

没有证据表明美国正在使用稳定币来贬值其37万亿美元的债务。相反，华盛顿似乎正在采用它们来增强美元霸权并维持对国债的需求。

稳定币可能通过提高流动性和创造对政府债务工具的新需求来缓解债务管理。但它们并不能消除或“清除”债务。风险——从金融不稳定到对数字资产的过度依赖——仍然相当显著。

资源：

1. 安东·科比亚科夫的声明：
2. 美国债务数据：
3. 高盛报告关于短期债务融资：
4. Ark Invest关于稳定币的报告：
5. Amundi警告美国稳定币政策可能会破坏全球支付系统 - 据路透社报道：