OpenAI 估值飙升至 5,000 亿美元，知名投资人 James Anderson 担忧 AI 泡沫

OpenAI 最新一笔交易让公司估值冲上 5,000 亿美元，正式超越马斯克的 SpaceX，成为全球估值最高的新创公司。然而知名投资人 James Anderson 却警告，各 AI 企业估值或市值在近期的飙升，或许正在重演网路泡沫的影子。

OpenAI 超车 SpaceX：5,000 亿美元估值创纪录

彭博社引述知情人士透露，OpenAI 现任与前员工透过出售约 66 亿美元的股票，将该公司估值推升至 5,000 亿美元，买方包括 Thrive Capital、软银 SoftBank、Dragoneer、阿布达比 MGX 与 T. Rowe Price。

这笔交易让 OpenAI 估值远超过 SpaceX 的 4,000 亿美元，成为全球最具价值的新创公司。这波估值狂飙背后，象征了全球资金对人工智慧基础设施的渴望。

(OpenAI 星际之门亚洲重大发展、将开发 Stargate Korea，三星与 SK 皆参与关键计划)

从公益到营利：Altman 与马斯克的决裂

OpenAI 创立于 2015 年，最初以非营利组织形式推进造福人类的人工智慧研究。但近期，公司正与微软 (Microsoft) 协商转型为「公共利益公司 (PBC)」，在保持基金会控股的前提下，更贴近营利企业架构。

此举引发马斯克强烈不满，他指控 OpenAI 偏离初心，背弃当初对参与者们的承诺，并因 2019 年接受微软巨额投资而与创立宗旨背道而驰。马斯克甚至提起诉讼，试图阻止重组。

(马斯克怒告 Apple、OpenAI，不服 ChatGPT 垄断 App Store)

人才争夺战：OpenAI 力抗 Meta 高薪挖角

AI 产业竞争不仅体现在产品与估值，更体现在人才上。Meta 等科技巨头正大举挖角 OpenAI 研究人员，甚至为此开出 9 位数美元薪酬。

(从 Scale AI 到 NFDG，Meta 如何透过大举收购 AI 企业重建市场竞争力？)

为了留住人才，OpenAI 允许这次的员工股权交易，以让员工在公司估值创新高的同时获得实际报酬，增强留任诱因。

这种二级市场交易，在美国大型新创中已成为惯例，不仅能帮助公司留才，也能借由员工股份释放，吸引更多外部资金。

James Anderson 谈 AI 泡沫隐忧：循环依赖让人不安

然而，市场并非一片乐观。知名投资人 James Anderson 警告，OpenAI 与 Anthropic 估值在短短数月内暴增数倍，有着令人不安的泡沫迹象。

他指出，Nvidia 计划投资 OpenAI 1,000 亿美元，而 OpenAI 本身又是 Nvidia 最大客户，这种循环依赖结构，与网路泡沫时代的供应商融资 (vendor financing) 颇为相似。

Anderson 认为，虽然 Nvidia 仍是 AI 基础设施的核心，但这样的交易架构让人联想到 1999 至 2000 年间电信业泡沫的脆弱性：「我对 AI 市场的信心已有些动摇。」

全球资金狂热与美国的代价

OpenAI 的成功，延续了又一波的 AI 投资热潮，但同时也引发更广泛的宏观忧虑。

Anderson 警告，若美国在川普政府的政策下继续与中国脱钩、试图削减再生能源投资，可能导致能源与汽车产业全面落后：

如果我十年后去美国，那会有点像去古巴，你会看到一个非常先进的科技产业，但同时也会看到一个像三十年前的汽车产业，以及一个完全不可靠、被全球发展远远超越的能源系统。

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