机构投资者从投机转向多元化：Sygnum

简而言之

• 来自瑞士数字资产银行Sygnum的新报告发现，机构加密投资者正在改变他们的投资策略。
• 大多数机构加密投资者计划增加加密资产配置，但乐观情绪取决于第四季度的催化剂。
• 超过80%的人认为比特币是一个可行的国库储备，尽管对法币的担忧依然存在，而监管不确定性取代了波动性成为最大的投资障碍。

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深入了解 SCENE

根据Sygnum的《2025年未来金融全球机构投资者报告》，机构加密投资者正在改变对数字资产的看法，分散投资取代投机成为主要投资理论。

瑞士数字资产银行发现，超过60%的机构加密投资者计划增加他们的加密资产配置，而只有4%计划减少投资。然而，乐观情绪仍然依赖于预计在年末最后一个季度出现的市场催化因素。该报告基于对来自43个国家的1000多名机构和专业投资者的第三季度末调查，首次得出投资组合多样化(57%)已超越短期回报潜力(53%)作为投资数字资产的主要原因。

“我们将这些发现解读为加密资产正逐渐成为一种具有战略意义的长期资产类别，拥有独特的价值驱动因素和风险因素，”Sygnum 的首席投资官 Fabian Dori 对 Decrypt 说道。

Sygnum的研究结果出现在第四季度市场不确定的时刻，投资者正在权衡预期中的ETF批准、待决的美国市场结构法案的影响，以及全球财政不稳定。十月底的清算和延迟的催化剂抑制了早期的乐观情绪，许多投资者现在采取观望态度。

Sygnum的首席加密资产生态系统研究员及报告作者Lucas Schweiger指出，2025年的叙述是由“经过衡量的风险、待决的监管决定和强大的需求催化剂构成，背景则是财政和地缘政治压力。”

一个成熟的加密市场

该报告描绘了一个日益成熟的市场，在这个市场中，被动投资正被自主委托和主动管理策略所取代。投资者正在通过代币化货币市场基金、稳定币和多资产交易所交易产品(ETPs)进行多元化投资，显示出对平衡、灵活投资的偏好。超过70%的受访者表示，如果ETF的质押获得批准，他们将增加配置，这标志着该行业的日益成熟。

报告建议加密货币在传统金融中越来越被接受。超过80%的受访者表示，比特币是一个可行的财政储备资产，70%的人认为在未来五年内持有现金而非比特币将带来高机会成本。

但监管不确定性和安全问题仍然是主要障碍。尽管历史上波动性被认为是主要阻碍，今年的受访者将不明确的立法和保管风险排在了更高的位置。Sygnum的分析师建议，像瑞士和部分遵循MiCA的欧洲地区等拥有明确监管的司法管辖区，已经从更高的机构信心中受益，而亚太市场由于收紧限制而落后。

“监管担忧在亚太地区的投资者中更加明显，监管措施正在迎来进展与反击，监管机构收紧的限制可能会限制对该资产类别的接触，”Dori说。他补充道，他预计“在未来一年情况将会大幅改善”，伴随着创纪录的资金流入和“令人印象深刻的一系列传统金融机构进入这一领域”，这一切都发生在美国通过GENIUS法案之后。

在高净值个人(HNWIs)中，91%的人表示，加密货币在长期财富保护方面对抗法定货币贬值发挥关键作用。对比特币和以太坊以外的加密货币ETF的兴趣也激增，70%的受访者表示如果允许质押，他们愿意分配更多。

随着法定货币受到越来越多的审查以及对传统系统的信任不断下降，报告还指出，高净值个人(HNWIs)越来越多地将比特币的稀缺性和去中心化视为对抗宏观经济不稳定的对冲工具。随着西方财政压力的加大，数字资产正变得越来越不只是投机，而是更多地关注资产的保值。

"这一趋势与美元紧密相关，但也与欧元的表现不佳有关，"Dori说。高净值个人"主要关注长期投资视野，"这意味着波动性问题不大；"尤其是在考虑到比特币的波动性在这些年中结构性下降的情况下。“他补充说，比特币"在美元购买力下降时仍然表现优于其他资产。”