如果美联储在平安夜之前降息，会发生什么？

关键要点

• 美联储12月9-10日的会议具有特殊重要性，因为市场在等待在圣诞节之前是否会再次降息，这将影响债券、股票和加密货币。
• 在2025年进行两次降息后，利率目前处于3.75%-4.00%。劳动力疲软和通胀减缓支持进一步放松，但官员们仍存在分歧，因为通胀风险尚未完全消除。
• 冷却的就业市场、缓和的通胀以及量化紧缩的结束可能会证明另一次减息是合理的，并与年末流动性需求相一致。
• 持续的通货膨胀、因政府停摆造成的经济数据缺口以及分裂的美联储可能会促使政策制定者在今年12月保持利率不变。

当美国联邦储备委员会在12月9日至10日召开会议决定利率时，这将不仅仅是一次例行会议。市场正密切关注政策制定者选择的方向。美联储会在假期之前再次降低利率吗？圣诞前夕的降息可能会在债券、股票、信贷市场和加密货币中引发波动。

本文解释了美联储圣诞前会议的重要性，并概述了支持或反对潜在降息的因素。它还强调了在未来几周需要关注的事项，以及美联储的举动如何影响加密货币和其他金融市场。

12 月降息的背景

中央银行通常在通胀缓解、经济增长放缓或金融条件过于紧缩时降息。在十月底，美联储将利率下调了25个基点，设定联邦基金目标区间为3.75%-4.00%，这是自2022年以来的最低水平。这一举措是在2025年9月再次降息25个基点之后进行的，使其成为美联储今年的第二次降息。

这一举措是在劳动力市场明显降温的背景下进行的。根据多个劳动力市场报告，十月份的裁员总数创下二十多年来最糟糕的月度记录之一，进一步加深了对就业状况恶化的担忧。美联储十月份的声明反映了这一趋势，指出尽管通货膨胀仍然有些高企，就业风险却已增加。

在一次新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调，12月降息“并非板上钉钉”。然而，高盛的经济学家仍然预计会降息，指出劳动力市场疲软的明显迹象。美联储官员意见不一，有些强调通胀风险和进一步宽松的有限空间。

12月降息是可能的，但并不保证。

![](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-ae22f39bbe02e925474ce6a337d0acc9019283746574839201## 支持潜在降息的因素

美联储可能决定降息的原因有几个：

• 降温的劳动市场: 私营部门数据显示，招聘放缓，裁员增加，失业率略有上升。
• 适度通胀: 通胀仍然高于目标，但持续呈下降趋势，这为美联储提供了更多的灵活性来放宽政策。
• 结束量化紧缩： 美联储已宣布将从12月1日起停止缩减其资产负债表的规模。
• 节前时机： 降息将与年末流动性需求相一致，并有助于为2026年设定预期。

![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-ce364235261bc3628117625e51c358(## 美联储推迟行动的论据

几个因素表明，美联储可能会推迟近期的降息。

• 粘性通胀: 根据美联储最新的声明，通胀率仍然“在某种程度上处于高位。”
• 数据真空： 美国政府停摆延迟了关键的就业和通胀报告，使政策评估变得更加困难。
• 委员会分歧： 联邦储备官员对适当的前进路径存在分歧，这促使采取更谨慎的方法。
• 放松空间有限： 在今年多次降息之后，一些分析师认为，政策已经接近中性水平。

你知道吗？ 在2020年3月，美联储将利率降至接近 零 以应对COVID-19危机。它在3月3日和3月15日的会议上总共降低了1.5个百分点。

12月之前需要监测的内容

这些因素可能会影响美联储即将做出的利率削减政策决策：

• **非农就业和失业率：**就业市场是否继续放缓？
• 通货膨胀数据： 任何意外的通货膨胀上升都会降低对政策宽松的预期。
• 金融条件和市场信号： 信贷利差是否在扩大，整体市场流动性是否在收紧？
• 美联储沟通： 联邦公开市场委员会内部的意见分歧)FOMC(可能会影响结果。
• 外部冲击： 贸易发展、地缘政治风险或突然的供应中断可能会改变美联储的政策。

你知道吗？ 美国股票在美联储开始降息后的12个月里，历史上回报约为11%.

美联储降息将如何影响加密货币

美联储降息增加全球流动性，通常会推动投资者寻求更高收益而转向更具风险的资产，如加密货币。比特币 )BTC( 和以太坊 )ETH( 通常受益于更强的风险偏好和机构资金流入的增加。较低的去中心化金融 )DeFi( 借贷利率也鼓励更多的杠杆和交易活动。稳定币在支付中可能得到更大的使用，尽管当利率下降时，它们的收益优势会缩小。

然而，如果降息被解读为经济衰退的信号，加密货币可能会经历类似股票的波动。市场可能会因流动性变得更容易而获得初步提振，随后由于更广泛的宏观担忧而回落。如果全球金融条件放松，环境可能会支持进一步的加密货币需求。

降低借贷成本使个人和机构更容易承担投资风险，这可能会吸引更多的兴趣投向数字资产。随着更多资金流入该行业，加密公司可以构建更好的工具和服务，帮助该行业与其他金融系统更顺畅地连接。

你知道吗? 当美联储降低利率时，短期债券收益率通常会首先下降，这为追踪收益率曲线变动的交易者创造了机会。

美联储降息对其他金融行业的影响

以下是美联储降息对主要资产类别潜在影响的分析：

• 债券和收益率: 短期收益率可能会下降，因为市场调整其预期。如果长期收益率比短期收益率更加稳定，收益率曲线可能会变陡，这可能表明对未来增长的信心。如果降息被视为衰退风险的迹象，长期收益率可能也会下降，从而导致曲线的平坦化甚至倒挂。

• 美元和全球外汇： 降息通常会削弱美元，因为利率差距缩小。这通常会支持新兴市场和商品出口国。如果降息是由于对经济增长的担忧，那么避险需求可能会暂时推高美元。

• 股票： 在圣诞前夕的降息如果被投资者视为对软着陆的信心迹象，可能会引发美国股票的反弹。软着陆是指通胀降温与稳定的劳动市场并存。如果降息是出于对增长的担忧，那么企业盈利可能会受到压力，而防御性行业可能会表现优于周期性行业。 本文不包含投资建议或推荐。每项投资和交易行动都涉及风险，读者在做出决定时应自行进行研究。

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