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Alliance DAO 合伙人 QW:L1 缺乏护城河,长期价值应在应用层而非基础设施

吴说获悉,Dragonfly 管理合伙人 Haseeb 发文为 “L1 的指数级增长辩护”:L1 链并非靠当前营收(如P/E比率)定价,而是基于指数级增长潜力——类似于亚马逊前 22年 亏损却最终爆发。他回顾 DeFi 和稳定币从百万美元 TVL 到千亿规模的跃升,呼吁“相信行业的指数级增长”。对此,Alliance DAO 合伙人 QW 回应,质疑 L1 长期持有价值。他认为,高 P/E 并非问题,核心是 L1 缺乏护城河:用户易桥接资产、开发者快速迁移、链易启动,切换成本远低于 AWS。其建议,链需垂直整合应用层(如 Solana、Base、Hyperliquid 正实践),或押注应用层而非基础设施,以捕捉指数级价值。

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