什么是联邦储备？世界上最强大的银行解读

联邦储备系统（简称“美联储”）是美国的中央银行，通过设定利率、监管银行和控制货币供应量来管理货币政策。它由1913年《联邦储备法案》创建，运营着12个地区性银行和由主席杰罗姆·鲍威尔领导的理事会，目前联邦基金利率为3.50%-3.75%，下一次会议将在2026年1月27-28日举行。

什么是联邦储备系统及其职能？

联邦储备系统是美国乃至全球最有影响力的经济机构之一。其核心职责包括设定利率、管理货币供应以及监管银行和美国支付系统。在经济危机期间，它还充当最后贷款人，正如2008年金融危机和COVID-19疫情期间所展现的那样。

通过1913年的《联邦储备法案》建立，联储作为国会对19世纪频繁发生的金融恐慌和银行挤兑的回应而出现。在联邦储备存在之前，美国没有中央银行作为最后贷款人，国家容易陷入严重的经济崩溃。新系统设立了12个公共-私人合作的地区性银行，旨在提供金融稳定，同时将权力分散到各地区，而非集中在华盛顿或纽约。

联邦储备有五项主要职能

实施货币政策：设定利率目标，以实现物价稳定和最大就业

促进金融稳定：确保市场在波动期间平稳运行，让企业和家庭能获得所需服务

监管银行：监控从社区机构到最大金融公司等银行的活动

联系社区：与地方领导、工人和企业主会面，了解政策影响

推动支付系统：为银行提供金融服务，确保现金、支票和电子交易的流通

美联储由双重任务驱动：一是维持价格稳定，二是实现充分就业。这是全球少数几个具有此双重任务的中央银行之一，国会在1970年代立法确立了这一目标。美联储设定的年度通胀目标为2%，而充分就业通常意味着失业率在4-5%左右。

美联储有多强大？

联邦储备对美国乃至全球经济拥有巨大影响力。其决策直接关系到消费者的钱包，可能决定重大金融决策的成败——这比任何其他华盛顿政策制定者都更具影响力。几乎没有官员享有联储主席的权力和自主性，他既是发言人，又负责与行政和立法部门的谈判，还控制理事会和FOMC会议的议程。

分析师和投资者会根据主席的言论获取线索，市场会对任何有关利率政策的微妙信号立即做出反应。美联储控制自己的预算，基本上独立于国会。一旦确认，美联储主席就基本不受白宫控制——没有公认的机制允许总统罢免，而且法律上也不确定是否有可能这样做。

美联储最重要的杠杆是对银行储备和短期利率的影响。核心工具之一是联邦基金利率，即银行之间隔夜借贷的利率。虽然美联储不直接设定此利率，但FOMC会设定一个目标区间。然后，美联储通过公开市场操作、存款利息以及隔夜回购等工具，引导实际利率向目标靠近。通过购买债券，美联储增加银行系统的储备，从而帮助降低联邦基金利率，缓解借贷条件。

在过去40年中应对最激烈的通胀战中，了解这个全球最强大的中央银行尤为重要。美联储的行动使得抵押贷款、汽车贷款等关键消费者贷款变得更昂贵，但同时也为储户带来了丰厚的回报。国内顶级银行的储蓄年利率已升至5%或更高，为十多年来最高水平。

2025年，随着特朗普总统日益批评美联储的支出并呼吁加强国会监督，政治紧张局势升级。2025年8月，特朗普试图解雇联邦储备理事会理事丽莎·库克，但美国上诉法院暂时阻止了这一行动。2025年9月，特朗普任命斯蒂芬·米兰加入联储理事会，成为自1930年代以来首次在担任政府职务的同时在美联储任职的官员。这一双重身份引发了对央行政治独立性的担忧。

联邦储备由谁拥有？

联邦储备系统并非“由某人所有”。它于1913年由《联邦储备法案》建立，作为国家的中央银行，而华盛顿的理事会是联邦政府的一个机构，直接向国会负责。

一些观察者误以为联储是私人实体，因为其12个地区性银行的组织形式类似私营公司。每个地区银行在其所属地区内独立运营，均有自己的董事会。作为联邦储备系统成员的商业银行持有其地区储备银行的股票，但持有方式与私营公司的股份不同。

地区银行不是以盈利为目的运营的，股票所有权依法是会员资格的条件。法律规定，地区银行在支付必要费用、法定股息后，必须把净收益转交美国财政部，留存的盈余有限。由总统提名、参议院确认的理事会为整个系统提供总体指导，监管12个地区性银行。

联储的权威源自国会，1913年成立了这个中央银行体系。其具有三个重要特点：一是由(联邦储备理事会)作为中央管理机构，二是由12个地区性银行组成的分散运营结构，三是具有公共与私营的混合特性。

与许多公共机构不同，联储并不由国会拨款。理事会向国会报告，主席和工作人员会在国会作证，并每年提交关于经济形势和货币政策计划的《货币政策报告》。理事会还会公布系统的独立审计财务报表和FOMC会议纪要。

12个联邦储备银行有哪些？

除了理事会和FOMC之外，联邦储备系统还包括12个地区性银行：波士顿、纽约、费城、克利夫兰、里士满、亚特兰大、芝加哥、圣路易斯、明尼阿波利斯、堪萨斯城、达拉斯和旧金山。当1913年《联邦储备法案》通过时，并未建立一个统一的中央银行，而是建立了由这12个银行、理事会和FOMC组成的联储系统。

这种结构确保了金融力量在不同地区之间的共享，同时又统一在一个联邦储备系统之下——这是美国货币政策设计的关键。在联邦储备出现之前，美国银行业碎片化，频繁发生金融恐慌。立法者认识到，将中央银行集中在华盛顿或纽约可能偏袒某一地区。为了赢得公众信任，新系统必须兼具地区独立性和国家协调性。

1914年，储备银行组织委员会走访全国，举行听证会，并审查数千个潜在的储备银行地点提案。每个地区银行的最低注册资本为$4 百万美元，由会员银行出资。委员会考虑了地区贸易和工业中心、交通和通讯路线以及现有银行活动。到1914年5月，委员会确定了12个地区，每个地区设有自己的储备银行。

每个地区的布局都反映了国家的经济多样性。纽约成为金融市场的中心，明尼阿波利斯服务于北中西部，而庞大的旧金山地区覆盖西海岸和阿拉斯加。纽约联储，负责国家金融生活的核心，历来被认为最为重要，管理着联储的交易台，协助监管华尔街，并负责最大的资产池。

下一次联邦储备会议何时举行？

下一次联邦储备利率会议定于2026年1月27-28日举行。会议结果将在2026年1月28日东部时间(下午2:00（UTC)下午6:00）公布，之后由主席杰罗姆·鲍威尔举行新闻发布会，时间为东部时间(下午2:30（UTC)下午6:30）。

2026年FOMC全部会议日程

每次会议结束后，都会公布有关美国利率的FOMC决定，随后由美联储主席举行新闻发布会。这些日期由美联储确认，但每次会议的具体日期在正式确认前都存在变数。

目前的联邦基金利率目标区间为3.50%至3.75%，自2025年12月10日以来保持不变，此前曾从3.75%-4.00%的区间降至该水平，标志着2025年的第二次降息，继10月的降息之后。

联邦基金利率目标区间为3.50%至3.75%，自2025年12月10日以来保持不变，此前曾从3.75%-4.00%的区间降至该水平，标志着2025年的第二次降息，继10月的降息之后。

美联储的经济预测摘要显示，官员们预期2026年还会至少再次降息一次，但短期内没有保证一定会降。美联储主席鲍威尔强调，未来的决策将依赖数据，特别关注通胀和劳动力市场的趋势。

常见问题

美联储的职责是什么？

美联储通过设定利率进行货币政策，监管银行以促进金融稳定，监管金融机构确保其稳健，联系社区了解政策影响，并推动高效的支付系统。其双重任务集中于实现物价稳定(2%的通胀目标)和最大就业(失业率在4-5%左右)。

美联储是私人所有吗？

不，美联储并非以传统意义上的私人所有。它是一个具有政府监督的混合体——理事会是联邦机构，向国会负责，而12个地区银行则类似私营公司。会员银行持有所需股份，但不能出售，且美联储在支付必要费用和法定股息后，将净收益转交美国财政部。

谁任命美联储领导人？

总统提名理事会的七名理事，任期十四年，须经参议院确认。总统还从理事会成员中任命主席和副主席，任期四年。这一任命机制旨在平衡政治影响与长期独立。

总统可以解雇联储主席吗？

没有公认的法律机制允许总统罢免联储主席，法律上也存在不确定性。这种独立性旨在保护货币政策免受短期政治压力，但特朗普在2025年的解雇丽莎·库克的尝试就测试了这一界限。

美联储如何影响普通美国人的生活？

美联储的决策直接影响抵押贷款利率、汽车贷款成本、信用卡利率、储蓄账户收益和就业机会。加息会让借贷变贵，但提高储蓄回报；降息则使贷款变便宜，但减少储蓄收益。美联储的行动被认为对美国人的财务状况影响甚于大多数华盛顿的政策制定者。

美联储和美国财政部有什么区别？

美联储是独立运作的中央银行，负责货币政策和银行监管。美国财政部是内阁部门，负责管理政府收入、支出和债务。美联储独立运作，而财政部直接为总统服务。