12月冰币纽约可可期货大幅降低3.15%，而12月ICE伦敦可可#7期货下降2.10%，达到1.5个月低点。这一可可价格的下跌主要归因于对供应增加和需求减弱的预期。

过去一个月可可市场承受着压力，原因是人们担心高企的价格和关税可能会抑制巧克力消费。主要行业参与者已经感受到了影响，瑞士莲公司在七月份因上半年巧克力销售量下降幅度大于预期而下调了利润率指引。同样，巴里·卡莱布特公司在三个月内两次修订了其销售量预测，认为持续高企的可可价格是一个关键因素。该公司报告称，三月到五月期间销售量大幅下降了9.5%，这是十年来最显著的季度下降。

增加看跌情绪的是对今年西非可可收成的乐观展望。一家领先的糖果制造商最近报告称，该地区最新的可可豆荚数量比五年平均水平高出7%，并且明显高于去年作物的水平。

尽管整体面临下行压力，但可可价格仍有一些支持因素。ICE 监控的美国港口库存水平已降至 3.75 个月低点，表明某些地区供应紧张。此外，关于寒冷和干燥天气对西非可可生产地区的影响的担忧依然存在，这可能会影响荚果保留和疾病传播，因为主要作物收获将在 10 月份到来。

科特迪瓦作为一个主要的可可生产国，其可可出口的步伐呈现出复杂的局面。虽然从10月1日到9月7日的运输量比去年增加了5.8%，但这一增长率与本季早些时候观察到的35%的增长相比，显著减缓。

象牙海岸中期可可的质量问题也已被注意到，部分归因于晚到的降雨限制了作物的发展。估计今年的中期产量可能在400,000公吨左右，比去年减少9%。

在尼日利亚，世界第五大可可生产国，预测显示2025/26作物年度的产量将同比下降11%。这一重要生产者的产量减少可能在长期内支撑价格。

然而，全球需求的减弱继续对市场施加下行压力。来自主要可可消费地区的最新报告显示，可可磨 Grinding 的显著下降，欧洲在第二季度同比下降了 7.2%，亚洲则出现了 16.3% 的大幅减少，而北美报告的降幅则相对温和，下降了 2.8%。

展望未来，国际可可组织(ICCO)预测2024/25季节全球可可过剩14.2万吨，这将是四年来的首次过剩。该组织还预计同期全球可可产量同比增长7.8%，达到484万吨。

随着市场驾驭这些冲突因素，交易者和行业参与者将在未来几个月密切关注天气模式、需求趋势和生产数字，以评估可可价格的走向。