冷知识：
过去几个月里，Aptos 官推的置顶一直是 @shelbyserves 。
APT 生态能否翻身，在此一役。

说了可能被喷，但还是得说。
如果“特朗普概念币”有血缘浓度测试，那么 WLFI 是亲儿子， Falcon 就是干儿子。
所以当下，@FalconStable 正处在一个重要的战略窗口期。
这个窗口的价值不在于简单的热度蹭取，而在于：在市场对“特朗普概念”有了基本认知但尚未疲劳的时候，以一个更加务实、技术驱动的项目身份进入市场。
DWF 完全可以利用这个窗口期，将 Falcon 定位为“特朗普生态中的技术基建”，而非又一个投机标的。
这样的定位，可能比单纯的蹭热度更有长期价值。
挖 Falcon ：

Resolv Foundation 正式启动回购计划，但市场还没充分意识到这意味着什么。
1/ 现金流层面的意义
先看回购机制：
机制：公开市场购买
频率：每周
回购比例：动态调整，根据收入流、资金目标和市场条件进行调整
第一次回购已正式启动，基金会以 17 万美元购入约 100 万枚 $RESOLV ，这部分代币将退出市场流通。
为什么是 17 万美元？
自从 8 月费用开关启动以来，Resolv 已产生超过 38 万美元的收入，其中核心协议费用为 22.6 万美元。
17万÷22.6万=75%
意味着，第一次回购的比例为 75% 。
上文提到，回购比例是动态调整的，这是为了确保在不同市场环境、收入情况下， $RESOLV 都能有持续且稳定的市场买盘。行情好，就少回购些；行情差，就多回购些。很合理。
按照目前 Resolv 产生收入的速度，预期年化收入为 730 万。按 75% 的回购比例，年回购资金将高达 547 万美元。
请注意，当前 $RESOLV 流通市值仅为 4400 万美元。这意味着年回购金额占流通市值的12.4% - 这是一个极其激进的回购比例。
Resolv 回购实时跟踪：
2/ $RESOLV 被低估了吗？
一组同行对比数据：
$ENA
TVL：约 120 亿美元
市值：约 41 亿美元
市值/TVL 比率：0.34
$USUAL
TVL：2.9 亿美元
市值：

$BTR 真傻逼
真想拿个钩子扎他们团队的屁眼，团队成员扎 10 下，创始人和高层扎 1000 下

2025 年以来，能够做到让我自发 CX 的项目，仅有两个：
Kaito
Axiom
原因是，我在这两个项目身上看到了长期的“管道性收入”和“平台级机会”。Kaito 作为注意力发射台，通过 InfoFi 概念将社交媒体内容价值量化，项目方为了获得曝光和用户注意力，必须持续向平台“上贡”；Axiom 作为新一代的链上交易基建，也会从链上生态的蓬勃发展中不断获益。
关键在于，这种机会是长期且稳定的，不像其他项目一样，是 TGE 时的空投一波流。
现在，第三个同级别的机会出现了，就是 pre-IPO 平台 @JarsyInc 。
作为成立于 2024 年的代币化股权私募平台，Jarsy 已经完成了几笔令人印象深刻的私募：
$CRCL - 2025 年上半年，Jarsy 以每股 25 美元价格推出了 Circle 的 Pre-IPO 股份代币认购。IPO 三周后， $CRCL 冲到了 298 美元。
Anthropic - Anthropic 估值在一年内翻了 3 倍。Jarsy 首次上线 Anthropic 时，其估值为 180 亿美元，相比当前估值上涨了 240%+。
重要的是，类似机会还会在 Jarsy 不断涌现，好比 Kaito 的 Yap 大毛一个接一个，短期内没有看到衰竭迹象。
说回现在，Jarsy 目前活跃的几个私募股权预售分别是：
Discord
Discord 由 Ja

这个月 KPI 够了
我要去美美去打瓦了🙃

如果从代际视野去看整个加密时代，一切会非常有趣：
比特币玩家（老玩家）：有钱、风险偏好低，倾向于持有，注重长期价值储存。
以太坊生态（中生代）：喜欢“钱生钱”，通过 DeFi 、NFT 等机制追求收益，风险偏好适中。
Solana 等高性能公链（新生代）：风险偏好高，热衷于高波动性的 Meme 币，喜欢“赌”高回报机会。
BTCFi 的飞轮启动：从 HODL 到生产性资产的跃迁
若要推动 BTCFi 的飞轮效应，关键在于打破比特币玩家的 HODL 文化。比特币的低 DeFi 参与率说明大饼作为生产性资产的巨大潜力尚未被挖掘，BTCFi 若能提供安全、透明且高回报的生息策略，或将重塑比特币的金融角色。
BTCFi 的突破需聚焦于以下方向：
安全优先的收益机制
用户体验的简化
生态整合与跨链协同
所以，Merlin 2.0 的路子在我看来已经走对了很重要的一步，Merlin 2.0 清晰聚焦三点核心：
1）BTC 生息市场，目标 trillion-dollar 级别
2）BTC 跨链交易，链抽象技术支撑
3）AI 助手简化交易体验，辅助用户执行操作
AI+跨链交易的意义更多在于叙事层面，最重要的，还是 BTC 生息 。
利好催动下，跌了快一年的 $MERL 终于开始有攀升迹象了。不过 Merlin 的历史遗留包袱有点重，信任重塑之路漫漫。

意志减退 对事物缺乏兴趣 低动力 老是感觉睡不够
这是不是抑郁症早期症状啊……

开播开播，今晚点评下列项目：

1/ $iBGT 市场上线 Pendle
$iBGT Pendle 市场上线，为期3 个月。市场上线期间用户可以：
参与 iBGT 收益投机
获得 2 倍 Infrared 积分加成
参与链接：
激进点的玩法是购买 YT iBGT，杠杆 iBGT 收益（包括挖矿收益和积分），不过难点在于 Infrared 积分不太好估值；稳妥点的方法是加 lp，获取 lp 收益和积分。
2/ iBERA 解质押即将上线
官方信息显示，解质押功能目前在全面审计。
Infrared 上线以来历经十余次审计，团队对安全性很重视。作为熊链 tvl 最高的项目，安全确实该摆在第一位。
个人猜测，等 $iBGT Pendle 市场到期，tge 日期也就不远了。

复播复播，今晚 10 点要讲的项目包括：
（附张拉哥帅照）

睡不着播会儿，今晚点评的项目包括：
传送门：