美联储正在悄然重新为市场注入流动性
美联储2026年购买国库券的真正意义
大多数人关注利率、CPI 和 FOMC 头条新闻。真正的动作很少在那里显现。流动性往往在寂静中转移，早于任何人大喊“转向”之前。
美联储结束量化紧缩（QT）是显眼的部分。
2026年的国库券购买是市场忽视的部分。
真实情况如下。
QT 结束。资产负债表不再缩减。
QT 于2025年12月1日正式结束。
不再有资产到期导致流动性流出。不再有被动紧缩。
实际意味着：
- 到期的国债被展期而不是消失。
- MBS（抵押贷款支持证券）到期回笼的现金被再投资到国库券，不会被允许消耗准备金。
- 资产负债表规模实际上被冻结。
- 流动性不再从系统中流失。
这为下一步打下了基础。
那么为什么美联储在2026年开始大量购买国库券？
图表显示，2026年初每月国库券购买量约为200亿美元，到年底超过500亿美元。
这不是量化宽松（QE）。这是美联储在管理准备金，避免再次发生融资事故。
可以把这看作美联储悄悄为金融管道补水。
背后原因：
- MBS到期仍然带来现金。美联储没有让这些现金消失，而是将其转投国库券。
- 国库券流动性最强。它们到期快，不会扭曲长期利率曲线。
- 美联储希望在QT结束后准备金保持“充裕”区间。
- 购买国库券为流动性提供了一个干净、无政治争议的支持方式。
这不是刺激，但也不是中性。
对市场的意义
这部分

有些人称之为运气，但我更喜欢说是第六感——或者只是我的蛋蛋在发麻。离开图表24小时，回来后就在上影线前做空(，上影线时加仓)，然后在接近底部的时候反手做多，因为屎币指标从不失手。现在正在慢慢平仓。

当每一个信号都在尖叫“现在不是满仓做多的时候”，而你却依然选择冲进去，这才是真正的幻想牛市信徒的表现。
Machi 还在不断尝试。说实话，我挺支持他的。但从4500万+跌到-1900万，这已经说明了做多头的一切。

如果我把轨迹从收入小于氛围反过来，只是在22.11那天把我的HYPE换成fartcoin，现在我的钱会多一倍。
热空气会上升

HYPE PA 看起来不是 DAT 买入 3亿，而是他们成为第一个直接把 3亿 DAT 砸在我们头上的。

阅读时间线 $ZEC 和 $MON 接近底部，尝试做多

machi longing $eth 像没有明天一样

日元的低语
日元套利交易多年来一直是全球风险偏好的安静引擎。廉价的日元资助了一切：股票、新兴市场债务，还有加密货币。只要日本维持利率接近零，美元兑日元汇率持续上升，这笔交易就是自动的。低息借款，购买任何波动的资产，赚取差价。
这个世界正在改变。日本银行已经结束了负利率并开始缩减。虽然它没有进行震惊加息，但它已经暗示了12月可能会有另一个举动。仅此一点就足以改变全球资金的运作方式。日元在11月没有大幅上涨，但市场不再将日元流动性视为无限。融资成本在边缘上正在上升。套利不再是免费的午餐。
11月的加密流动数据符合更广泛的流动性图景，而不需要强迫产生明确的因果关系。BTC现货ETF流出约35亿至38亿美元。ETH损失约14亿美元。SOL管理了~$400M 的流入，这是一种定位，而不是结构性需求。方向很明确：机构在他们有流动性的地方撤回风险。而他们在BTC和ETH产品中有充足的流动性。
但重要的是不要假装这就是“抢跑日元强势”。并不是。日元在这个月的大部分时间里都保持疲软。由于BTC大幅下跌，全球宏观形势变得混乱，风险资产同时降低风险，ETF资金流出加速。日本央行的变化是背景的一部分，而不是直接的触发因素。市场正在对晚周期环境做出反应：拥挤的多头、高杠杆、动能减弱，以及整体流动性减弱。
周期背景也很重要。2024–2025年的减半后窗口一直是疲软的候选者。市场持仓很重。人们用于情绪的每一个