هل جاءت موجة جديدة من التشفير في الاقتراض؟ توقع الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise: ستحول القروض داخل السلسلة النظام المالي TradFi.

لطالما كانت الأصول الرقمية تُعتبر في المفهوم السائد أداة مضاربة عالية المخاطر، حيث يبدو أن المستثمرين دائما يبحثون عن "الضحية التالية" لتولي المهمة. لكن هذا المفهوم يتغير بسرعة. تشير توقعات هانتر هورسلي، الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise، إلى أنه مع نضوج التمويل اللامركزي (DeFi) وتقنيات ترميز الأصول، لن تكون الأصول الرقمية مجرد أدوات مضاربة لشراء بسعر منخفض وبيع بسعر مرتفع، بل ستصبح الضمان الأساسي في سوق الإقراض داخل السلسلة، مما يغير تمامًا طريقة عمل النظام الائتماني التقليدي.

لقد نضجت منصات الإقراض اللامركزية، مما وضع أساساً للإقراض داخل السلسلة.

وجهة نظر هورسلي ليست من فراغ. منذ عام 2020، ساهمت منصات التمويل اللامركزي مثل Aave في أكثر من 100 مليار دولار من معاملات اقتراض الأصول الرقمية، مما يثبت جدوى البلوكشين في البنية التحتية الائتمانية. مع استقرار القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية حاليًا عند حوالي 4 تريليون دولار، يميل المزيد من المستثمرين إلى استخدام أصولهم كضمان للاقتراض بدلاً من تحويلها مباشرة إلى نقد.

ترميز الأصول التقليدية، يزيد من إمكانية الائتمان داخل السلسلة

ليس فقط الأصول الرقمية نفسها، بل حتى الأصول المالية التقليدية تسير تدريجياً نحو "داخل السلسلة". وفقًا لتوقعات تقرير ماكينزي (McKinsey) لعام 2024، قد يصل حجم سوق ترميز الأصول التقليدية إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2030. مع الأخذ في الاعتبار أن القيمة الإجمالية لسوق الأسهم الأمريكية تصل إلى 60 تريليون دولار، يمثل هذا التحول فرصة للمستثمرين الصغار والشركات للحصول على موارد الائتمان على المنصات اللامركزية، دون أن يكونوا مقيدين بعوائق ومتطلبات المؤسسات المالية التقليدية.

الضمان بدلاً من البيع: سرد جديد لقيمة البيتكوين

تم تحديد الحد الأقصى لعرض البيتكوين عند 21 مليون قطعة، وقد تم تصميم هذه الميزة في الأصل لمكافحة التضخم، لكنها أصبحت الآن أيضًا أساس القيمة الخاصة بها كضمان طويل الأجل. وفقًا لتحليل مؤسسة بروكينغز (Brookings) في عام 2024، يختار عدد متزايد من الحائزين "الاقتراض دون البيع"، مما يساعد البيتكوين على التحول من "أداة مضاربة" إلى أصل مالي قوي. لا تساعد هذه الاستراتيجية فقط في تقليل تقلبات السوق، بل تجعل الأصول الرقمية أيضًا أكثر قابلية للتكامل في النظام المالي السائد، لتصبح الضمان الأساسي للقروض التي تقدمها الشركات أو الأفراد.

داخل السلسلة الإقراض مستقبل واعد، يجب أن تسير الرقابة والابتكار جنباً إلى جنب

تقدم توقعات هانتر هورسلي لنا صورة لمستقبل يتوسع فيه نظام الائتمان داخل السلسلة بسرعة. ولكن لتحقيق هذه الرؤية حقًا، بالإضافة إلى نضوج التكنولوجيا واحتياجات السوق، فإن دور الجهات التنظيمية لا يمكن الاستغناء عنه. كيف يمكن دفع الابتكار والتنمية مع ضمان أمان أصول المستخدمين، سيكون هو المفتاح لمأسسة الأصول الرقمية.

هل ستشهد هذه المقالة موجة جديدة من الاقتراض المشفر؟ توقع الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise: سيتم إعادة تشكيل الائتمان داخل السلسلة للتمويل التقليدي. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.