مورغان ستانلي تحذر: الطلب على الذكاء الاصطناعي يكشف عن "أزمة كهرباء" في الولايات المتحدة، هل تصبح حلول الطاقة الفورية فرصة الاستثمار التالية؟

مع تسارع توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على مستوى العالم، يشير تقرير مورغان ستانلي (Morgan Stanley) الأخير إلى أن الولايات المتحدة قد تواجه نقصًا في الطاقة يصل إلى 20% قبل عام 2028، وهو ما يعادل فجوة في القدرة تتراوح بين 13 إلى 44 GW (440 مليار واط). يحذر المحللون من أن النمو الانفجاري في طلبات حسابات الذكاء الاصطناعي يعيد كتابة هيكل سوق الطاقة، بينما يفتح أيضًا فرصًا جديدة للطاقة البديلة مثل الغاز، خلايا الوقود والطاقة النووية الصغيرة.

تزايد الطلب على حسابات الذكاء الاصطناعي، وصعوبة تلبية إمدادات الكهرباء

أشار محلل بنك مورغان ستانلي ستيفن بيرد مؤخرًا في تقريره إلى أن استهلاك الطاقة في مراكز البيانات الأمريكية يرتفع بشكل متسارع، ومن المحتمل أن تكون الشبكة الكهربائية التقليدية غير قادرة على التوسع في الوقت المناسب لتلبية الطلب. ويفترض أنه إذا استمر تقدم بناء الطاقة الحالي، فإن الولايات المتحدة ستواجه فجوة في الإمدادات بنسبة حوالي 20% قبل عام 2028، وهو ما يعادل نقص في الطاقة يتراوح بين 13 إلى 44 جيجاوات.

وأشار إلى أن طلب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذه هو “أهم تحول تقني في التاريخ الحديث”، ومع ذلك فإن سوق الطاقة سيكون أكبر متغير.

(AI التوجه الاقتصادي وراء الضجة: مركزان للبيانات في كاليفورنيا يواجهان “نقص الطاقة” لسنوات عديدة )

ظهور “حلول الطاقة الفورية”: الغاز الطبيعي، خلايا الوقود والطاقة النووية تدخل الساحة

تعتقد مورغان ستانلي أنه خلال السنوات القليلة المقبلة، ستظهر عدة حلول “تزويد فوري بالطاقة (time-to-power)” في السوق لمواجهة اختناقات الطاقة. لا تعتمد هذه الحلول على عمليات بناء الشبكة الكهربائية التقليدية، ويمكن أن توفر الطاقة اللازمة لمرافق الحوسبة في فترة زمنية قصيرة.

تشير التحليلات إلى أن توليد الطاقة من توربينات الغاز الطبيعي (natural gas turbine) قد يضيف 15 إلى 20 جيجاوات من الطاقة؛ بينما يمكن لخلايا الوقود (fuel cells) توفير 5 إلى 8 جيجاوات؛ بالإضافة إلى أن مراكز البيانات النووية ستساهم بـ 5 إلى 15 جيجاوات.

هذه البدائل لا تملأ فقط فجوة الإمداد الكهربائي، بل قد تصبح أيضًا موضوعًا جديدًا للمستثمرين الذين يبحثون عن القيمة الزائدة للذكاء الاصطناعي في “أسهم الطاقة”.

من منجم البيتكوين إلى قلب الذكاء الاصطناعي: نمط جديد لتحويل قوة الحوسبة يظهر

بالإضافة إلى ذلك، لاحظت مورغان ستانلي اتجاهًا تحويليًا، حيث تتحول مناجم البيتكوين إلى مراكز حوسبة عالية الأداء AI (HPC)، وقد ظهرت في هذه الموجة نوعان من نماذج الأعمال السائدة:

السحابة الجديدة (new neocloud) النمط: مثل شركة التعدين IREN التي وقعت عقد إيجار لمدة خمس سنوات مع مايكروسوفت، تؤجر مباشرة القدرة الحاسوبية الحالية لعمالقة السحابة.

صندوق استثمار مركز البيانات (REIT Endgame) النموذج: مثل Applied Digital ($APLD) الذي وقع اتفاقية “تأجير مرافق الطاقة” لمدة 15 عامًا مع شركة سحاب كبيرة، يتم إدارتها وتشغيلها من قبل الأخيرة.

يعتقد مورغان ستانلي أن كلا النموذجين قد يصبحان سوقًا جديدًا في بيئات الطاقة المحدودة، مما يخلق قيمة مستمرة.

(70% تعتمد شركات تعدين البيتكوين على إيرادات حسابات الذكاء الاصطناعي لتجاوز السوق الهابطة، وأصبح تحويل الطاقة معيارًا جديدًا للتقييم )

تعتبر بنية الذكاء الاصطناعي التحتية سردًا جديدًا في سوق الأسهم الأمريكية، حيث أصبحت اختناقات الطاقة متغيرًا حاسمًا.

أبرز المحللون أخيرًا أن تطوير الذكاء الاصطناعي لن يغير فقط صناعة التكنولوجيا، بل سيعيد تشكيل مشهد استثمارات الطاقة والبنية التحتية: “مجال الذكاء الاصطناعي يقف في مركز نقطة تحول زمنية.”

مع استمرار زيادة كفاءة الطاقة والطلب على الذكاء الاصطناعي، ستحدد سرعة إمدادات الطاقة مدى بعيد يمكن أن تذهب فيه هذه الثورة. لذلك، من الواضح أن المنافسة في المستقبل لم تعد في الجانب التكنولوجي، بل هي صراع بين موارد الطاقة المحدودة.

تحذر مورغان ستانلي: الكشف عن طلبات الذكاء الاصطناعي يؤدي إلى “نقص كهرباء” في الولايات المتحدة، هل تصبح حلول الطاقة الفورية فرصة استثمارية جديدة؟ ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.