¡Hong Kong lanza un nuevo plan financiero! La Comisión de Valores y la Autoridad Monetaria se unen para crear un centro global de renta fija y moneda.

El 25 de septiembre de 2025, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) y la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) anunciaron oficialmente la "Hoja de Ruta para el Desarrollo del Mercado de Renta Fija y Monetario" (en adelante, la "Hoja de Ruta"), que establece diez medidas concretas, desde impulsar la demanda del mercado, fortalecer la Liquidez hasta fomentar la innovación tecnológica, con el objetivo de posicionar a Hong Kong como el centro internacional de productos de renta fija y moneda (Fixed Income and Currency, abreviado FIC).

Este plano se ha elaborado según los resultados de la investigación del "Grupo de Trabajo de Ingresos Fijos y Monedas" establecido en 2024, abarcando cuatro pilares: el mercado primario, el mercado secundario, los negocios en yuanes offshore y las infraestructuras financieras de nueva generación. A continuación se presentan los puntos clave y el desglose estratégico del "Mapa de Ruta".

Mercado primario de emisión: atraer capital global, con el gobierno liderando la innovación.

1. Los bonos del gobierno lideran el desarrollo del mercado

El gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong ha emitido aproximadamente 386 mil millones de dólares de Hong Kong en bonos de múltiples monedas desde 2019, incluyendo los primeros bonos verdes tokenizados del mundo. En 2025, se lanzarán por primera vez bonos de infraestructura en renminbi y dólares de Hong Kong a 30 años, estableciendo un punto de referencia de mercado para la curva de rendimiento. La Autoridad Monetaria de Hong Kong continuará apoyando el trabajo de emisión de bonos y colaborará con el Ministerio de Finanzas de China continental para emitir bonos soberanos chinos en el extranjero.

2. Promover a Hong Kong como un centro de recaudación de fondos e inversión

A través de una gira mundial y una continua promoción de mercado, Hong Kong ha atraído inversores de más de 30 mercados en Asia, Oriente Medio, Europa y América. En el futuro, se promoverá de manera más activa a emisores del sudeste asiático, Oriente Medio y el continente, y se lanzarán programas de financiamiento dirigidos a la financiación verde y digital para atraer actividades de emisión de deuda.

3. Ampliar la base de inversores, atraer a oficinas familiares y centros de tesorería.

Con la inclusión de más instituciones financieras del continente a través de "Southbound Connect", la Autoridad Monetaria de Hong Kong y la Comisión de Valores y Futuros implementarán medidas fiscales favorables adicionales para atraer oficinas familiares y centros de tesorería corporativa a Hong Kong, fortaleciendo la red de inversores.

Activación del mercado secundario: aumentar la liquidez, construir un entorno de negociación transparente y eficiente

4. Implementación de un sistema de regulación y licencias para derivados extrabursátiles

La Comisión de Valores planea implementar un sistema de licencias para derivados extrabursátiles, incluyendo contratos a plazo de divisas y swaps de tasas de interés, y propone una reforma de los requisitos de capital, reducir los costos de transacción, fortalecer la equidad de la supervisión y atraer a bancos de inversión internacionales a establecerse en Hong Kong.

5. Establecer la contraparte central de transacciones de recompra (CCP)

Para reducir el riesgo de liquidación y mejorar la eficiencia del mercado de recompra, Hong Kong estudiará el establecimiento de un CCP para operaciones de recompra, enfocándose prioritariamente en los bonos del gobierno chino, y considerando un avance por etapas para coincidir con el ritmo de desarrollo del mercado local.

Negocios en yuan offshore: ampliar el valor estratégico de la internacionalización del yuan

6. Ampliar los escenarios de aplicación del renminbi

Hong Kong ha manejado el 70% de los pagos en yuanes offshore a nivel mundial, y el mercado de bonos Dim Sum ha alcanzado un billón de yuanes. En el futuro, continuará expandiendo productos valorados en yuanes, como mecanismos de doble ventanilla, ETF y más categorías de activos, creando escenarios de aplicación diversificados.

7. Mejorar la interconexión y lanzar futuros de bonos del estado

A través de mecanismos como "Bond Connect", "Swap Connect" y recompra transfronteriza para fortalecer la Liquidez y la flexibilidad en el uso de fondos. También se planea lanzar futuros de bonos soberanos en el extranjero y servicios de recompra transfronteriza en RMB para apoyar las necesidades de gestión de riesgos.

Nueva generación de infraestructura financiera: abrazar completamente la ola de tecnología y tokenización

8. Fortalecer la infraestructura para enfrentar el futuro de las finanzas digitales

La Autoridad Monetaria estableció "Liquidación Rápida" para promover la actualización del sistema de liquidación central (CMU), creando una plataforma de custodia de activos digitales líder en Asia. El plan integra tecnología de libro mayor distribuido (DLT) y aplicaciones de pago en moneda digital, mejorando la eficiencia de la liquidación transfronteriza.

9. Construir una plataforma de comercio electrónico local

Hong Kong estudiará la creación de una plataforma de negociación electrónica de ingresos fijos y monedas exclusiva, para mejorar la transparencia, el descubrimiento de precios y la eficiencia del mercado, diseñando soluciones especialmente para problemas como la cotización no centralizada y la fragmentación de la Liquidez.

10. Casos de uso tokenizados en la práctica, acelerando la innovación del mercado

El gobierno y las autoridades regulatorias apoyan la implementación de la tokenización de bonos, incluyendo la emisión de bonos en múltiples monedas y liquidación de depósitos digitales. A través del "Proyecto Ensemble" se prueban aplicaciones como transferencias interbancarias, gestión de fondos corporativos y tokenización de activos, acelerando el paso hacia la comercialización.

Apuntando a los flujos de capital global, Hong Kong vuelve a despegar

Como el cuarto mercado de divisas más grande del mundo, el mayor centro offshore de yuanes y líder en bonos internacionales de Asia, Hong Kong tiene ventajas únicas para desarrollarse como un centro global de FIC. El "Mapa de Ruta" muestra la determinación de la Comisión de Valores y Futuros y de la Autoridad Monetaria de Hong Kong para promover la innovación institucional y el desarrollo del mercado.

En los próximos años, estas diez medidas se convertirán en el motor central para promover la diversificación, digitalización e internacionalización de las finanzas en Hong Kong, impulsando a Hong Kong a redefinir su liderazgo internacional en un panorama financiero en constante cambio.

¡Hong Kong lanza un nuevo plano financiero! La Comisión de Valores y Futuros se une a la Autoridad Monetaria para crear un centro global de ingresos fijos y monedas. Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.