¡Los aranceles de Trump golpean fuertemente a Bitcoin! BTC se encuentra en una batalla por defenderse de los 100,000 dólares, ¿podrá el comercio de TACO salvar el mercado?

Los aranceles de Trump y la evitación del uso de posiciones en largo por parte de los comerciantes de Bitcoin han llevado a que el precio de BTC caiga a un nuevo mínimo. Desde que el 10 de octubre Bitcoin cayó a 107,000 dólares en el intercambio, el mercado ha intentado recuperar el equilibrio, pero los aranceles de Trump han reprimido la voluntad alcista. El mapa de liquidación sugiere que el precio podría perseguir liquidaciones en posiciones en largo entre 106,300 y 104,000 dólares, y el comercio de TACO podría convertirse en el foco de atención del mercado.

La guerra de aranceles de Trump se intensifica y afecta gravemente la confianza en el mercado de Bitcoin

El deterioro de las relaciones entre China y Estados Unidos, la reciente expansión de los aranceles de Trump y la aversión de los comerciantes a utilizar posiciones en largo con apalancamiento han aumentado la presión a la baja sobre Bitcoin. La incertidumbre en torno a la política arancelaria de Trump está causando un impacto sistémico en los activos de riesgo, siendo Bitcoin un activo de alta volatilidad el más afectado. A medida que las tensiones comerciales globales se intensifican, los inversores tienden a retirarse de los activos de riesgo y a dirigirse hacia herramientas de refugio tradicionales, un patrón que ya ha sido verificado en los últimos conflictos arancelarios.

Bitcoin podría caer por debajo de 100,000 dólares, pero los analistas esperan que los eventos macroeconómicos de la próxima semana puedan revertir la tendencia a la baja. El problema central de la política arancelaria de Trump radica en su imprevisibilidad, ya que el mercado no puede anticipar el riesgo de esta política. Cuando Trump anunció repentinamente un arancel del 100% sobre los productos importados de China, el mercado de criptomonedas evaporó cientos de miles de millones de dólares en capitalización de mercado en cuestión de horas, y esta volatilidad extrema expone a los comerciantes apalancados a un gran riesgo de liquidación.

El cierre del gobierno de Estados Unidos ha establecido un récord y ha agravado aún más la incertidumbre. El cierre del gobierno significa retrasos en la publicación de datos económicos y estancamiento en las decisiones regulatorias; este período de vacío de políticas a menudo va acompañado de un aumento en la volatilidad del mercado. Para activos como el Bitcoin, que se negocian 24/7, el impacto de la incertidumbre política se amplifica, ya que el mercado no puede obtener orientación política clara durante el cierre del gobierno.

El mecanismo de impacto de los aranceles de Trump sobre Bitcoin es de múltiples capas. Primero, los aranceles aumentan las expectativas de inflación, lo que puede obligar a la Reserva Federal a mantener altas las tasas de interés, lo que ejerce presión sobre la valoración de Bitcoin, que no genera flujo de caja. En segundo lugar, las preocupaciones sobre la recesión económica provocadas por los aranceles llevan a una disminución de la aversión al riesgo, reduciendo la asignación de los inversores a activos especulativos. Tercero, el deterioro de las relaciones entre China y EE. UU. podría afectar la liquidez transfronteriza de las criptomonedas, especialmente la liquidación internacional de las monedas estables.

mercado dividido entre compras al contado y ventas en futuros

(fuente: SoSoValue)

Desde que el 10 de octubre el Bitcoin cayó a 107,000 dólares en el intercambio, el flujo de ETF de Bitcoin al contado, el índice de prima de CEX y el incremento acumulado del volumen de comercio al contado de inversores profesionales y minoristas en los intercambios (la diferencia neta entre las compras y ventas del mercado) han estado aumentando de manera constante. Este fenómeno muestra que los inversores institucionales y minoristas en el mercado estadounidense están comprando en la baja, considerando la caída provocada por los aranceles de Trump como una oportunidad para acumular posiciones en lugar de un cambio de tendencia.

（fuente: Trading View）

Desde la venta masiva del 10 de octubre, el volumen de transacciones en el mercado de Bitcoin, el flujo de capital y la dinámica de los contratos abiertos han cambiado. Los inversores minoristas e institucionales de EE. UU. están claramente aumentando sus posiciones en BTC, mientras que los traders de contratos perpetuos de Binance han estado vendiendo activamente. Esta división entre el mercado spot y el de futuros muestra un hecho clave: los inversores a largo plazo están acumulando monedas, mientras que los traders a corto plazo están tomando posiciones en corto.

（fuente: Trading View）

Comparando el volumen de transacciones al contado de Binance con su volumen de contratos de futuros, el delta al contado es positivo, mientras que el delta de contratos perpetuos es negativo, lo que resalta el aumento de posiciones en corto. Esto confirma la perspectiva de que las ventas impulsadas por contratos perpetuos están reforzando la tendencia a la baja, mientras que la demanda de compradores al contado proporciona fuerza entre 107,000 dólares y 108,000 dólares. Esta divergencia estructural no es rara en la historia de Bitcoin y suele aparecer en la fase de formación de fondo del mercado.

Diferencias clave entre el mercado de contado y el de futuros:

Plazo de tenencia: Los compradores de spot generalmente planean mantener a largo plazo, mientras que los comerciantes de futuros buscan diferencias a corto plazo.

Uso de apalancamiento: El mercado de futuros amplifica la volatilidad con un alto apalancamiento, mientras que el mercado al contado no tiene riesgo de apalancamiento.

Riesgo de liquidación: Los vendedores en corto de futuros enfrentan liquidación forzada cuando los precios rebotan, los poseedores de activos al contado no tienen este riesgo.

La duración de esta estructura de mercado dividida determinará la dirección a corto plazo de Bitcoin. Si la demanda en el mercado spot sigue siendo fuerte, eventualmente absorberá la presión de venta del mercado de futuros, impulsando un rebote en los precios. Pero si la política arancelaria de Trump se agrava aún más y causa una pérdida de confianza entre los compradores del mercado spot, el mercado podría entrar en un ajuste más profundo.

El mapa de liquidación revela el campo de batalla clave de 104,000 dólares

（fuente：Hyblock）

Teniendo en cuenta la potencial tendencia de precios de Bitcoin a corto plazo, la proyección del mapa de liquidaciones sugiere que los traders de momentum podrían estar persiguiendo un grupo de liquidaciones en posiciones en largo entre 106,300 dólares y 104,000 dólares, mientras que las posiciones cortas enfrentan el riesgo de ser liquidadas a 115,000 dólares. El mapa de liquidaciones es una herramienta importante para entender el comportamiento de los traders apalancados, ya que muestra la densidad de órdenes de liquidación acumuladas en diferentes niveles de precios.

El grupo de liquidación de posiciones en largo en el rango de 106,300 dólares a 104,000 dólares significa que el precio de liquidación forzada de muchas posiciones en largo apalancadas se concentra en este rango. Cuando el precio cae a esta área, se activará una liquidación en cadena, lo que puede provocar una explosión de presión de venta que lleve a una caída acelerada del precio. Este tipo de comportamiento de “caza de stop loss” es muy común en el mercado de criptomonedas, donde los grandes traders y creadores de mercado pueden empujar intencionalmente el precio hacia áreas de concentración de liquidaciones para obtener ganancias.

El riesgo de liquidación de posiciones en corto de 115,000 dólares ofrece una perspectiva inversa. Si el precio de Bitcoin rebota inesperadamente y supera este nivel, una gran cantidad de posiciones en corto se verán obligadas a cerrar y comprar, formando un “Short Squeeze”, lo que impulsará el precio a subir aún más. Este mecanismo explica por qué Bitcoin tiende a experimentar una reversión en V en momentos de extremo pesimismo.

A pesar de que se espera que los precios sigan siendo volátiles a corto plazo, el director de inversiones de Lekker Capital, Quinn Thompson, declaró: “El ratio de liquidación del 10/10 es más alto que el apalancamiento durante todo el período de enero a abril de 2025 (en términos de dólares y porcentaje de posiciones). Las oportunidades futuras son similares a la situación antes de la victoria de Trump en 2024.” Esta observación es extremadamente importante, ya que sugiere que los eventos de liquidación actuales han liberado suficientemente el apalancamiento excesivo y que el mercado se está preparando para la próxima ola de aumento.

¿Puede la estrategia de trading TACO revertir la situación?

TACO intercambio (Trump Always Chickens Out) se refiere a que la política arancelaria de Trump suele revertirse después de ser anunciada, y podría convertirse en un factor clave en la actual volatilidad del mercado provocada por los aranceles de Trump. Esta estrategia se centra en predecir el impacto de los cambios en la política estadounidense sobre los precios de los activos, teniendo un valor especial en un entorno macroeconómico de alta incertidumbre.

La cuenta Tom Capital, enfocada en la macroeconomía, recuerda a los traders que “solo deben operar con la acción del precio”, ya que se prevé que la próxima semana habrá una gran cantidad de eventos operativos. El profundo significado de este consejo es que, ante la imprevisibilidad de las políticas arancelarias de Trump, es mejor concentrarse en la reacción real del mercado en lugar de intentar predecir la dirección de las políticas. El núcleo del comercio de TACO es observar las acciones reales del gobierno de EE. UU., en lugar de adivinar sus intenciones.

Los eventos macroeconómicos de la próxima semana pueden incluir discursos de funcionarios de la Reserva Federal, la publicación de datos económicos o declaraciones adicionales sobre la política arancelaria de Trump. Estos eventos proporcionarán oportunidades específicas de operación para el intercambio de TACO. Si la Reserva Federal emite señales dovish o se observan indicios de un alivio en la política arancelaria de Trump, podría desencadenar un repunte fuerte en los activos de riesgo, beneficiándose Bitcoin como un activo de alta beta.

La aplicación del comercio de TACO en el mercado de Bitcoin requiere una alta disciplina. Los comerciantes deben establecer condiciones claras de entrada y salida, evitando una exposición excesiva al riesgo cuando las políticas son inciertas. La estructura actual del mercado muestra que de 107,000 a 108,000 dólares es una fuerte zona de soporte para los compradores al contado, mientras que de 106,300 a 104,000 dólares es la zona de liquidación concentrada para posiciones en largo. Una estrategia de comercio de TACO racional podría ser construir posiciones pequeñas en la zona de soporte, esperando a que los catalizadores macroeconómicos se confirmen antes de aumentar la posición.