FOMC La Reserva Federal (FED) rebaja 25 puntos base, pero Powell advierte que en diciembre podría pausar la reducción de la Tasa de interés

La Reserva Federal de Estados Unidos anunció la segunda reducción de tasas de interés para 2025, bajando nuevamente la tasa en 25 puntos base al rango de 4.0% a 4.25%. Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, echó un balde de agua fría en la conferencia de prensa posterior a la reunión, insinuando que no habrá recortes en diciembre y revelando que los funcionarios de la Reserva Federal tienen “opiniones diametralmente opuestas” sobre si deberían recortar las tasas nuevamente en diciembre. La noticia positiva es que la reducción cuantitativa (QT) ha llegado a su fin.

Decisión de la reunión del FOMC: La Reserva Federal (FED) reduce las tasas de interés pero insinúa una pausa

En el comunicado de prensa más reciente, el comité anunció que el rango de la tasa de fondos federales se reducirá del 4.25% al 4.50% al 4.0% al 4.25%. Esta reducción de tasas por parte de La Reserva Federal (FED) es otro recorte después de la disminución de 25 puntos base en septiembre, marcando la entrada oficial de la Reserva Federal en un ciclo de reducción de tasas. Esta política continua de flexibilización monetaria tiene como objetivo apoyar el crecimiento económico, mientras se monitorean de cerca las dinámicas de inflación.

La declaración de la Reserva Federal (FED) indica que casi todos los miembros del comité votaron a favor de la reducción de tasas, solo Stephen Meeland votó en contra, ya que deseaba una reducción más significativa de hasta 50 puntos base; Jeffrey R. Schmidt, por otro lado, apoyó mantener las tasas sin cambios. Esta divergencia en la votación muestra que dentro del FOMC todavía existen diferentes opiniones sobre el ritmo y el alcance de la reducción de tasas.

Los analistas creen que esto muestra que los formuladores de políticas, al final del mandato de Powell, están tratando de apoyar el crecimiento económico mientras prestan atención a la inflación. Anteriormente, los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. mostraron que la tasa de inflación en EE. UU. en septiembre aumentó un 3% interanual, ligeramente por debajo de la previsión anterior del 3.1%. Esto indica que, aunque la presión inflacionaria ha disminuido, todavía está por encima del objetivo a largo plazo del 2% de la Reserva Federal (FED).

Powell echa agua fría: la reducción de tasas en diciembre no está asegurada

（Fuente: Polymarket）

Las noticias impactantes de la conferencia de prensa posterior a la reunión cambiaron las expectativas del mercado. Powell insinuó que no habrá recortes de tasas en diciembre y reveló que los funcionarios de la Reserva Federal (FED) tienen “puntos de vista diametralmente opuestos” sobre si se debería recortar las tasas nuevamente en diciembre. Powell dejó claro: “Un recorte adicional de tasas en la reunión de diciembre no está garantizado, ni mucho menos.”

Esta declaración contrasta marcadamente con las expectativas del mercado. Los datos de Polymarket muestran que, antes de la reunión del FOMC, casi el 89% de los comerciantes anticipaban un nuevo recorte de la Tasa de interés antes de fin de año. Las palabras de Powell sugieren que esta expectativa tan consistente podría no cumplirse, y que en la reunión del FOMC de diciembre podría optar por mantenerse al margen y observar cambios adicionales en los datos económicos.

Powell enfatizó que la opinión de los funcionarios de La Reserva Federal (FED) es “radicalmente diferente”, insinuando que existe una divergencia significativa dentro del FOMC sobre el camino de las tasas de interés. Los miembros hawkish pueden estar preocupados de que continuar con recortes de tasas de interés, mientras la inflación aún no regresa a la meta del 2%, podría reavivar las presiones inflacionarias. Por otro lado, los miembros dovish creen que el desempeño débil del mercado laboral y la desaceleración del crecimiento económico requieren un apoyo más agresivo de la expansión monetaria.

Esta incertidumbre en la política es una espada de doble filo para el mercado. Por un lado, la suspensión de la reducción de tasas de interés podría interpretarse como que la Reserva Federal (FED) considera que la economía es lo suficientemente fuerte como para no necesitar más estímulos, lo cual podría ser positivo para el mercado de valores. Por otro lado, si la liquidez que el mercado espera no se materializa, los activos de riesgo podrían enfrentar ventas por decepción.

QT terminado: gran Tasa de interés de liberación de liquidez

A pesar de que las perspectivas de recortes de tasas en diciembre son sombrías, Powell anunció que el plan de reducción del balance de la Reserva Federal (FED) (QT) ha llegado a su fin, lo que representa una gran buena noticia que el mercado esperaba con ansias. La reducción cuantitativa se refiere a la disminución del tamaño del balance de la Reserva Federal (FED) mediante la no compra de bonos del gobierno y valores respaldados por hipotecas que vencen, retirando así liquidez del mercado. El fin del QT significa que esta contracción de la liquidez se detendrá.

El fin de QT es especialmente importante para el mercado de criptomonedas. Activos de riesgo como el Bitcoin son extremadamente sensibles al entorno de liquidez; cuando hay abundante liquidez en el mercado, es más fácil que los fondos fluyan hacia activos de alto riesgo y alto rendimiento. Los datos históricos muestran que cuando la Reserva Federal (FED) termina una fase de ajuste cuantitativo, Bitcoin y las criptomonedas tienden a entrar en una gran fase de aumento debido al incremento de la liquidez del mercado.

Morgan Stanley y Goldman Sachs predicen que la Reserva Federal (FED) terminará con la reducción cuantitativa (QT), y esta predicción ha sido confirmada oficialmente. Aunque puede que no haya recortes de tasas en diciembre, el fin de QT en sí mismo es una forma de flexibilización monetaria, ya que detiene la contracción continua de la liquidez, proporcionando estabilidad al mercado.

Esta podría ser una de las últimas medidas de política importantes durante el mandato de Jerome Powell como presidente del FOMC. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Pruitt, confirmó que el presidente Donald Trump está considerando a cinco candidatos para reemplazar a Powell. El mandato de Powell finalizará a finales de año. Se espera que la decisión que se tome en diciembre influya en la dirección de la política de La Reserva Federal (FED) en 2026.