encriptación ETF entra en una nueva etapa: los fondos indexados se convierten en los nuevos protagonistas, se espera que en 2026 haya más de 100 nuevos ETF listados.

La inversión en activos digitales en 2025 está a punto de experimentar un punto de inflexión estructural; la atención de la industria ha pasado de “apostar por un solo Token” a “planificar en toda la pista”. Varios fondos de gestión de activos esperan que para 2026 aparezcan más de 100 nuevos ETF y ETP encriptación, y la competencia central se centrará en los fondos de índice del mercado amplio, en lugar de productos de activos individuales como Bitcoin, Ether o Solana.

A pesar de que el Bitcoin ha retrocedido recientemente por debajo de 90,000 dólares, la demanda de asignación institucional sigue siendo fuerte, mostrando gradualmente características de inversión a largo plazo, indexación y baja preferencia de selección. En el ámbito de políticas, la nueva administración en EE.UU. está promoviendo una ruta favorable a la innovación, lo que también podría acelerar el proceso de aprobación de productos ETF, impulsando al mercado de encriptación hacia una era de indexación.

El ETF de encriptación de tipo índice se convierte en el foco de la próxima ronda de competencia

Recientemente, varias instituciones de gestión de activos han expresado en diferentes ocasiones el mismo punto de vista: la próxima ola de inversión en encriptación no será provocada por una única cadena pública, sino que será inaugurada por la “era de los fondos indexados”. Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, señaló que la verdadera competencia en el mercado no es quién puede lanzar productos de Solana o Ethereum más populares, sino quién puede ocupar primero esta enorme pista del “ETF de índice de mercado amplio”.

Este juicio proviene del cambio en el comportamiento de inversión institucional. A medida que más instituciones tradicionales entran en el mercado de encriptación, muestran preferencias completamente diferentes a las de los minoristas: no están dispuestos a apostar en una sola cadena, en una sola pista o en una sola narrativa, sino que desean obtener el rendimiento general de la industria a través de un bajo costo de decisión. Las instituciones no quieren elegir quién ganará, sino que quieren comprar toda la industria de una vez.

Hougan compara esta etapa con “el punto de inflexión de seleccionar acciones a comprar el S&P 500”. El auge de los fondos indexados en el mercado tradicional ha cambiado la forma en que se asigna el capital, y la industria de la encriptación está siguiendo el mismo camino. A medida que se aceleran las restricciones en la aversión al riesgo, los requisitos de cumplimiento interno y los ajustes en la estructura de la cartera de activos, las instituciones tienden a mantener “cestas de múltiples cadenas” y a realizar asignaciones a largo plazo.

En su opinión, estos productos de índice no solo se convertirán en el núcleo de la tendencia de ETF, sino que también se convertirán en la opción predeterminada para que las instituciones acumulen activo digital.

Se espera una expansión explosiva de los productos de índice de encriptación

Bitwise estima que el ETF de encriptación experimentará una expansión masiva en los próximos dos años, y los productos de índice se convertirán en la principal dirección de crecimiento de todo el ecosistema. Hougan, en una entrevista con CNBC, casi hizo una “predicción a nivel de industria”: para 2026 podrían aparecer más de 100 nuevos ETF y ETP, lo que impulsará la integración gradual de los activos digitales con el sistema de índices del mercado financiero tradicional.

La tendencia a la indexación ha marginalizado aún más el papel de los “productos de activos únicos”. En el último año, el Bitcoin y el Ether ETF han traído una gran cantidad de fondos al mercado, pero más instituciones están buscando herramientas de combinación que puedan mantener a largo plazo y diversificar el riesgo.

Además, los emisores de fondos están reconsiderando la forma de organización futura. Por ejemplo:

• Índices de “cesta de todo el mercado”
• Índices segmentados según la dirección de la aplicación (como el índice de plataformas de contratos inteligentes, el índice del ecosistema de monedas estables, etc.)
• Combinación indexada que incluye ingresos por Staking
• Cobertura de una canasta integral de Layer-1, Layer-2 e infraestructura

Esto significa que el ETF pasará de ser una “herramienta de apuestas de una sola vía” a ser “una entrada de inversión estandarizada para activos encriptados”.

datos clave para la expansión del fondo índice de encriptación

• Bitwise espera que el número de ETF/ETP de encriptación lanzados antes de 2026 supere los 100.
• Los fondos indexados son considerados como la próxima generación de productos de referencia en lugar de un solo activo ETF.
• La demanda de asignación institucional es fuerte, inclinándose hacia una “exposición total al mercado” en lugar de una apuesta en una sola cadena.
• La nueva regulación gubernamental podría acelerar y reducir el tiempo de aprobación en un 30%–40%
• Los ETF de encriptación existentes continúan obteniendo entradas netas durante los retrocesos, lo que muestra un aumento en la retención de fondos.

Esta tendencia de indexación tiene el potencial de remodelar el panorama de la gestión de activos encriptados, haciendo que los activos digitales pasen de ser una “inversión de alta volatilidad y alta narrativa” a una categoría de activos “combinables, predecibles y sostenibles”.

La volatilidad del mercado no ha detenido la demanda institucional, el desarrollo de productos se ha acelerado

A pesar de que el Bitcoin ha caído recientemente por debajo de los 90,000 dólares, lo que ha provocado pánico en algunos inversores minoristas, la entrada de inversores institucionales no ha disminuido significativamente. Bitwise señala que la acumulación continua de los institucionales durante el período de corrección refleja una madurez creciente de la clase de activos: los fondos ya no están influenciados por las emociones a corto plazo, sino que tienden a una asignación a largo plazo e ignoran las fluctuaciones a corto plazo.

Este fenómeno también explica por qué los productos, incluidos los ETF relacionados con staking, siguen creciendo. Por ejemplo, el ETF de Staking de Solana de Bitwise gana rendimientos al hacer staking de SOL y mantiene la estabilidad de los fondos incluso durante períodos de precios débiles. A pesar de que el ETF aún está por debajo del precio de emisión, registró un aumento del 9% este martes, lo que demuestra que la exposición relacionada con el staking sigue siendo favorecida por el mercado.

Las principales ventajas de este tipo de productos incluyen:

• Proporcionar a las instituciones una estructura de combinación de “ingresos pasivos + exposición indexada”
• Se redujeron los costos de cumplimiento, custodia y operación de los activos de staking configurados.
• Permitir que los fondos sigan generando interés compuesto durante períodos de volatilidad
• Permitir que las instituciones no tengan que seleccionar activamente “qué cadena es más fuerte”

Desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, el staking ETF está asumiendo en cierta medida el doble papel de “intereses de deuda + crecimiento de capital”, lo que lo convierte en un posible complemento para la asignación de ingresos fijos institucionales.

El cambio en la dirección de las políticas acelera el desarrollo de ETFs, 2026 podría ser el año de explosión

En el ámbito de las políticas, la actitud amigable del nuevo gobierno hacia la encriptación ha acelerado las expectativas del mercado. Tom Lee de Fundstrat señala que una dirección política orientada a la innovación podría hacer que la aprobación de ETF sea más eficiente, permitiendo que las líneas de productos que originalmente necesitarían años para avanzar se implementen rápidamente en 1-2 años.

Bajo un marco de regulación más claro, los emisores de ETF están anticipando la preparación de estructuras legales, metodologías de índices y socios de custodia. La aceleración de las líneas de productos no solo mejorará la competencia en los mercados de capital, sino que también impulsará a las grandes instituciones a ingresar al mercado más rápidamente, formando un ciclo virtuoso.

Desde la lógica del desarrollo de la industria, esto traerá tres impactos:

• Mejora de la claridad regulatoria → Aceleración de la velocidad de aprobación de productos
• Aceleración de la aprobación de productos → Aumento de la competencia de los emisores
• Mejora de la competencia → Los inversores se benefician de una mayor variedad de opciones y tarifas de gestión más bajas

Lo que es más importante, la mejora de la regulación permite a la industria de gestión de activos lanzar más productos indexados que cubren staking, ecosistemas de cadena cruzada, áreas de aplicación y sistemas de moneda estable, proporcionando a las instituciones una exposición más completa al mercado.

Significado de la era de la encriptación indexada: del activo alternativo a la configuración mainstream

El punto de vista central de Matt Hougan es muy directo: para que los activos encriptados se conviertan en una clase de activo de billones de dólares, no pueden seguir dependiendo de las comunidades de cadenas y del mercado de aficionados a un solo Token, sino que deben convertirse en activos “que se puedan asignar a escala como las acciones”.

Los fondos indexados traen tres cambios clave a la industria:

Reducir el costo de toma de decisiones

Las instituciones no necesitan elegir “Ethereum vs Solana”, solo “comprar toda la industria”.

Mejorar la diversificación del riesgo

El mercado ha pasado de fluctuaciones cíclicas en cadenas altamente centralizadas a ser impulsado por el rendimiento general de la industria.

Estructura de capital gradualmente estable

El aumento de la proporción de fondos a largo plazo hace que el desempeño de la industria se asemeje más a las categorías de activos tradicionales.

Desde la perspectiva de que la encriptación se convierta en un “activo digital de primera línea”, este podría ser el paso más crucial: cuando los inversores puedan comprar “toda la industria”, en lugar de seleccionar proyectos individuales, la magnitud de la inversión será mucho mayor que cualquier cantidad de fondos que pueda generar la narrativa de un solo Token.

FAQ

¿Por qué los ETF de encriptación de tipo índice se convertirán en algo común?

Porque las instituciones no están dispuestas a asumir el riesgo de seleccionar ecosistemas de cadenas, esperan obtener una exposición a largo plazo mediante la compra única de toda la industria, reduciendo así los costos de decisión y aumentando el grado de diversificación del riesgo.

¿Es realista la predicción de lanzar 100 ETFs antes de 2026?

Varios organismos consideran que es muy realista, ya que el entorno regulatorio está mejorando, la demanda de la categoría de activos encriptados es fuerte y los emisores están acelerando la implementación de nuevas estrategias de índices.

¿La reciente corrección de Bitcoin afectará la demanda de ETF?

Según los datos de Bitwise, las instituciones continuaron comprando netamente durante el retroceso, lo que indica que el mercado se está deshaciendo gradualmente de las emociones impulsadas a corto plazo, y la estabilidad de los fondos del ETF ha mejorado significativamente.

¿Por qué el Staking ETF es popular entre las instituciones?

Porque este tipo de productos combina los ingresos por estacas con la exposición indexada, proporcionando “ingresos pasivos + crecimiento compuesto”, y reduce significativamente los costos de operación para las instituciones.

¿Cómo afecta el cambio de políticas a la velocidad de avance del ETF?

Políticas más amigables acortarán el proceso de aprobación, permitiendo que los productos ETF se lancen más rápidamente, al mismo tiempo que atraerán a más emisores e instituciones a unirse a la competencia, acelerando la madurez de la industria.