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Si se descompone el mercado en “Disparo—Conducción—Amplificador”, esta caída generalmente no es causada por un solo factor negativo, sino por la superposición de múltiples vías:
1）Cambio brusco en la preferencia de riesgo macroeconómico: desapalancamiento sincronizado entre activos
Cuando las acciones estadounidenses (especialmente en tecnología/IA) y otros activos de riesgo experimentan una mayor volatilidad, el capital suele hacer dos cosas:
Retirar apalancamiento: vender activos de riesgo para recuperar garantías
Reducir la exposición a la volatilidad: priorizar la reducción de posiciones en activos altamente volátiles (BTC suele ser el primero)
> El resultado es: incluso si BTC en sí no tiene un “relámpago fundamental independiente”, se venderá junto con otros activos de riesgo.
2）Expectativa de liquidez ajustada: preocupación por una “contracción más rápida” que subestima la valoración
Las expectativas del mercado sobre el entorno de liquidez (por ejemplo, ritmo de contracción del balance, trayectoria de tasas de interés, etc.) afectan directamente a:
Prima de riesgo (los inversores exigen mayores retornos para mantener activos de alta volatilidad)
Costo del apalancamiento (aumento en los costos de financiamiento → posiciones más frágiles)
Presupuesto de riesgo institucional (capacidad de tolerar volatilidad en disminución → reducción pasiva de posiciones)

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha experimentado una volatilidad intensa. Bitcoin (BTC) cayó desde su pico de 126,000 dólares en octubre de 2025, y en principios de febrero de 2026 se desplomó cerca de los 74,000 dólares, provocando pánico en el mercado. Al mismo tiempo, el mercado de metales preciosos también sufrió un golpe: el precio del oro cayó desde su máximo de 5,600 dólares por onza hasta 4,400 dólares por onza, mientras que la plata se desplomó de 121 dólares por onza a 71 dólares por onza, pero luego se recuperó rápidamente, con el oro subiendo a 4,900 dólares por onza y la plata a 85 dólares por onza. Este patrón de “caída violenta seguida de un rebote” se ha manifestado en los metales preciosos, mientras que el mercado de Bitcoin todavía se encuentra en una fase de estancamiento. ¿El próximo movimiento en el mundo de las criptomonedas será un “rebote absoluto” o una “continuación a la baja”? Este artículo realizará un análisis profundo desde múltiples perspectivas, incluyendo macroeconomía, geopolítica, análisis técnico y fundamentos, para explorar las posibles tendencias.

El 30 de enero de 2026, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció la nominación del exmiembro de la Junta de la Reserva Federal Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal, para suceder a Jerome Powell, cuyo mandato finaliza en mayo de 2026. La nominación aún requiere la confirmación del Senado.
Varios medios informaron que Warsh sirvió como miembro de la Junta de la Reserva Federal de 2006 a 2011, siendo responsable de la comunicación con Wall Street durante la crisis financiera de 2008; en el último año, ha apoyado públicamente “tasas de interés más bajas”, pero al mismo tiempo ha destacado la reducción de balance y la remodelación del marco de política, y ha criticado a la Reserva Federal por “desenfocarse” en la era post-crisis y post-pandemia.
Resumen en una frase: es una combinación de “una postura de tasas más dovish, pero una postura de liquidez más hawkish” — el impacto en los activos digitales no radica en si “se bajan o no las tasas”, sino en el efecto neto de “bajar tasas + reducir el balance” y en la reevaluación de las expectativas de liquidez futura por parte del mercado.

最近 dos días, en el mundo de las criptomonedas, ha ocurrido un evento que parece insignificante pero que en realidad podría cambiar el destino de muchas operaciones minoristas: Binance ha actualizado oficialmente su plataforma de opciones, permitiendo a los usuarios comunes "vender opciones" (Writing Options/Shorting Options).
Muchas personas quizás aún no han comprendido qué significa esto. Antes, la mayoría de los productos de opciones sencillos en los exchanges solo permitían a los usuarios actuar como "compradores". Es decir, solo podías gastar dinero en una lotería, ya sea ganando a lo grande (ganancias rápidas) o perdiendo todo (valor cero). Esto, en esencia, es una forma de "juego de azar" con altas probabilidades de pérdida y bajas de ganancia.
Y abrir la opción de "vendedor" significa que puedes estar del otro lado de la mesa, convirtiéndote en el "vendedor de la lotería", es decir, en el "banco".
En Wall Street, los inversores institucionales a menudo no predicen con precisión los movimientos del mercado para atravesar los ciclos alcistas y bajistas, sino que ganan dinero estable vendiendo "volatilidad" y obteniendo primas (Premium). Esto es lo que se llama el modo de "cobro de alquiler".
Este análisis profundo te desglosará: ¿por qué vender opciones es una lección obligatoria para que los minoristas se conviertan en traders profesionales? ¿Cómo aprovechar esta función en Binance para construir una estrategia de "ganancias garantizadas"? ¿Y en qué situaciones podrías arruinarte por usar esta función?

Últimamente, la Ley de Estructura del Mercado de Criptomonedas impulsada por el Senado de EE. UU. (el "marco general" de las reglas del mercado), ha experimentado un "freno inesperado" cerca de procesos clave (Markup / discusión de enmiendas): el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, retiró públicamente su apoyo, y posteriormente el Comité Bancario del Senado aplazó la agenda relacionada.
Lo que más preocupa al mercado no es si será negativo o no, sino: ¿la clarificación regulatoria en EE. UU., esa "máquina de mercado alcista", será solo un alto temporal para reparaciones o se apagará por completo?
Mi conclusión es: a corto plazo, es una reducción de emociones / aumento de volatilidad; a mediano plazo, depende de si los términos pueden "ser modificados a una versión aceptable para la industria"; y a largo plazo, la dirección sigue siendo "legislar para obtener claridad", pero el proceso será más tenso y repetitivo.

La postura regulatoria de Corea del Sur está reorientando los “fondos de empresas/instituciones” de vuelta al mercado de criptomonedas local: el núcleo es permitir que las empresas cotizadas/instituciones de inversión profesional participen bajo un marco de cumplimiento más claro, pero usando “límite del 5% (capital social) + solo Top20 activos + solo las cinco principales bolsas de valores autorizadas” para mantener el riesgo “dentro de un rango controlado”. A corto plazo, parece más una “subida de la preferencia por el riesgo impulsada por la narrativa”, mientras que a mediano plazo dependerá de la velocidad real de implementación de las reglas y de si las cuentas bancarias/procesos de cumplimiento se sincronizan.

Mientras todo el mundo mira la dirección del flujo de fondos de los ETF en Estados Unidos, Oriente está poniendo en marcha silenciosamente un "motor de liquidez" de nivel billón. Japón, ese antiguo refugio de criptomonedas, está intentando recuperar su posición como centro global de Web3 a través de esta ronda de reforma fiscal. La tasa impositiva ha bajado del 55% al 20%, esto no es solo un cambio numérico, sino una señal de que se abre la puerta al capital asiático.

Fecha de actualización: 2026-01-08
Aviso legal: Este artículo es para fines de investigación / educación y no constituye asesoramiento financiero. La volatilidad de los activos criptográficos es muy alta, por favor actúe según su propia tolerancia al riesgo.
0）¿Qué ha pasado?: ¿Qué magnitud tiene la “reversión” de los últimos dos días?
0.1 Datos clave (ETF de BTC en EE. UU. al contado)
A continuación, las salidas netas de los últimos dos días de negociación (unidad: US$m; fuente de datos: Farside Investors):
2026-01-06: Salida neta total -243.2 IBIT +228.7 (entrada neta en contra de la tendencia)
FBTC -312.2 (principal peso negativo)
GBTC -83.1
Otros: ARKB -29.5, HODL -14.4, BTC (Mini Grayscale) -32.7, etc.
2026-01-07: Salida neta total -486.1 IBIT -130.0 (pasó de “entrada en contra de la tendencia” a “salida también”)
FBTC -247.6
BITB -39.0, ARKB -42.3, HODL -11.6, GBTC -15.6, etc.
Punto de observación: 01-06 todavía parecía una “rotación estructural (salida de A, entrada en B)”, mientras que 01-07 se asemeja más a una “retirada generalizada (salida de múltiples productos al mismo tiempo)”.

Los viejos memes (DOGE / PEPE / SHIB) y las altcoins «rebotan en conjunto»: ¿qué ha pasado en estos días?
Ventana de tiempo aplicable: 2025-12-31 ～ 2026-01-04 (estructura típica del mercado después del Año Nuevo)
Aviso legal: El contenido a continuación es para fines de investigación/educación y no constituye ninguna recomendación de inversión o garantía de rendimiento; la volatilidad de los activos criptográficos es enorme, asegúrate de operar con el riesgo y la posición que puedas soportar.
1. Revisión del fenómeno: ¿Por qué los «memes viejos» son los primeros en moverse?
Las combinaciones comunes en estos días de Año Nuevo son:
BTC estabilizándose/recuperando → Mejoría en la preferencia por el riesgo → Las rutas de alto Beta se mueven primero
Las memes tienen un Beta naturalmente alto, con gran elasticidad de precio, y con solo un pequeño flujo de fondos de regreso, es fácil que experimenten un «rebote ampliado».
La «compresión de posición» causada por una caída o bajada previa se libera
Una vez que hay un rebote, el cubrimiento de cortos (short-covering) amplifica la subida (especialmente en monedas con alta proporción de contratos).
La liquidez durante los días festivos suele ser escasa
La baja liquidez significa: en las caídas, es más fácil que se produzcan caídas en cascada
Durante los rebotes, es más fácil que varias velas K atraviesen niveles clave de resistencia
Lo que puede parecer un movimiento «de repente, como un ataque de locura».

Línea anual de BTC baja + 19.000 millones de liquidación: cómo este "trueno macro" rompió el círculo monetario a finales de 2025 (explicación en profundidad)
Octubre alcanzó un máximo histórico → noticias sobre aranceles/control de exportaciones → liquidaciones apalancadas (>19.000 millones de dólares) → la línea interanual disminuyó (primera vez desde 2022).
Aviso legal: Este artículo es solo para información y educación sobre riesgos y no constituye asesoramiento de inversión.
5 frases Resumen
El año de Bitcoin 2025 disminuirá, lo que generalmente se interpreta como "BTC es más como un activo de riesgo macroeconómico" que como un mercado independiente.
Durante el año, BTC alcanzó un máximo histórico de > 126.000 dólares en octubre, pero el posterior retroceso fue evidente.
Entre el 10 y el 11 de octubre, el mercado desencadenó una "cascada de liquidación" bajo baja liquidez, con una liquidación acumulada de > 19.000 millones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico.
Uno de los desencadenantes directos fue el impacto de políticas macroeconómicas como aranceles y controles de exportación, y el sentimiento del mercado pasó de ser "optimista" a "pánico" en cuestión de horas.
Esto no es "una explosión de proyecto", sino una reacción en cadena estructural que ocurre bajo la presión de las reglas de control de riesgo de apalancamiento + liquidez y de cambio.

2025 Año de grandes eventos en el mundo cripto
Escrito el 2026-01-01: 2025 fue un año de “financiarización total de los activos criptográficos” — la regulación empezó a implementarse en ley, los ETF se volvieron masivos, y las finanzas en cadena (RWA/DeFi) cada vez más parecen la “nueva capa de negociación” del mercado tradicional, mientras que los incidentes de seguridad y los impactos macroeconómicos pusieron la “gestión de riesgos” en primer plano.
Una vista general en una tabla (9 eventos)
Fecha (2025) Evento Resumen en una frase
21 de febrero Bybit sufre un robo de aproximadamente 15 mil millones de dólares. Hackers de nivel estatal convierten la “seguridad de los exchanges” en un tema de geopolítica.
7 de mayo Actualización de Ethereum Pectra. Ethereum continúa apostando por una estrategia de “mayor usabilidad + mayor escalabilidad”.
17 de junio → 18 de julio La ley estadounidense 《GENIUS Act》 sobre stablecoins es aprobada y firmada. Las stablecoins obtienen por primera vez un marco federal sistemático en EE. UU.
18 de septiembre (punto clave) La SEC lanza nuevas reglas para la cotización de ETFs de criptomonedas al contado. De “lotes individuales” a “cotizaciones en masa según reglas”.
6 de octubre Bitcoin alcanza un nuevo máximo (máximo histórico > 125,000 USD). Impulsado por expectativas institucionales y políticas, llega el “momento de pico”.
10–11 de octubre La mayor cascada de liquidaciones en la historia (>190

A finales de año, ¿por qué BTC es más propenso a “hacer cosas raras”? Una imagen explica las tres fuerzas (y cómo deberías responder)
Cada fin de año, verás con mayor frecuencia estas escenas:
No hay grandes noticias, pero BTC puede de repente saltar un 1% a 3%
Cerca de niveles clave, se repiten “falsos rompimientos / falsos soportes”
Por la noche, en fin de semana, es más fácil ver “saltos y caídas en segundos”
Una sola vela puede eliminar el stop-loss, y el precio vuelve a la normalidad como si nada hubiera pasado
Esto no es magia, sino que la estructura del mercado se vuelve más “frágil” al final del año. Puedes entender el BTC de fin de año como: camino más estrecho, menos vehículos, pero frenazo más brusco.
A continuación, con “una imagen + tres fuerzas” se explica claramente: por qué a fin de año es más fácil que el mercado haga cosas raras, y cómo las personas comunes pueden reducir el riesgo sin predecir la dirección.
Una imagen: las tres fuerzas que generan volatilidad a fin de año (lógica central)
A fin de año, BTC más impredecible
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Menor liquidez Mayor sensibilidad en derivados Rebalanceo de fondos / amplificación de emociones
(Camino más estrecho)

Binance BTC/USD1 Flash Crash hasta $24,000 y luego recuperación en segundos: ¿qué fue lo que realmente pasó?
Anoche/hoy, es posible que hayas visto una captura de pantalla que dice “BTC cayó a 2.4万”: una aguja que parece clavarse en el suelo, y al siguiente segundo vuelve a superar los 8万.
Primero, pongamos la conclusión en la parte superior: esto no fue un colapso total del mercado de Bitcoin, sino que ocurrió en un par de trading relativamente poco popular en Binance, BTC/USD1, que experimentó un extremo “flash wick”. Es más parecido a un accidente de liquidez — pero para algunos traders, aún puede ser un incidente de “pérdida real de dinero”.
En este episodio, lo explicaremos en detalle: ¿por qué apareció un precio tan disparatado como 2.4万? ¿Por qué solo ocurrió en BTC/USD1? ¿Quién puede resultar herido? ¿Cómo pueden protegerse los usuarios comunes?

JPMorgan transacciones institucionales de encriptación de activos: esto no es "cambio de dirección", sino una señal de que Wall Street entra en la segunda mitad.
Señal clave: se ha informado que JPMorgan está evaluando la posibilidad de ofrecer servicios de negociación de activos encriptados para clientes institucionales (posiblemente abarcando tanto el mercado spot como el de derivados), aún se encuentra en una etapa de investigación temprana, dependiendo en última instancia de la demanda de los clientes y de la forma en que se implementen las normativas.
Muchas personas al ver esta noticia su primera reacción es: "¿Dimon no ha estado criticando Bitcoin? ¿Cómo de repente va a hacerlo?"
Pero si lo pones en el marco de "cómo gana dinero Wall Street", te darás cuenta de que: se parece más a una necesidad empresarial, y no a un cambio de actitud.
A continuación, voy a explicar este asunto en cinco partes: "¿Qué ha sucedido? → ¿Por qué ahora? → ¿Qué se puede hacer? → ¿Qué significa para el mercado? → ¿Qué señales deberías observar?"