Crypto100w

Jika memecah pasar menjadi “Pemicu—Koneksi—Penguat”, penurunan kali ini biasanya bukan disebabkan oleh satu faktor negatif saja, melainkan oleh beberapa jalur yang saling bertumpuk:
1）Perubahan mendadak dalam preferensi risiko makro: Pengurangan leverage secara bersamaan di berbagai aset
Ketika pasar saham AS (terutama sektor teknologi/AI) dan aset risiko lainnya mengalami volatilitas yang meningkat, dana biasanya akan melakukan dua hal:
Menarik leverage: Menjual aset risiko untuk mengembalikan margin
Mengurangi eksposur volatilitas: Prioritas mengurangi posisi di instrumen dengan volatilitas tinggi (BTC sering menjadi yang pertama)
> Hasilnya: Bahkan jika BTC sendiri tidak memiliki “fundamental yang independen”, tetap akan dijual bersama aset risiko lainnya.
2）Ekspektasi likuiditas yang ketat: Kekhawatiran terhadap “penyusutan yang lebih cepat” menekan valuasi
Ekspektasi pasar terhadap kondisi likuiditas (misalnya kecepatan penyusutan neraca, jalur suku bunga, dll) akan langsung mempengaruhi:
Premium risiko (investor menuntut imbal hasil lebih tinggi agar bersedia memegang aset dengan volatilitas tinggi)
Biaya leverage (biaya pembiayaan meningkat → posisi menjadi lebih rentan)
Anggaran risiko institusi (kemampuan menanggung volatilitas menurun → pengurangan posisi secara pasif)

Pasar cryptocurrency baru-baru ini mengalami volatilitas yang ekstrem. Bitcoin (BTC) dari puncaknya sebesar 126.000 dolar AS pada Oktober 2025 turun secara drastis dan jatuh ke sekitar 74.000 dolar AS pada awal Februari 2026, memicu kepanikan di pasar. Sementara itu, pasar logam mulia juga mengalami pukulan keras: harga emas dari puncaknya sebesar 5.600 dolar AS/ons turun ke 4.400 dolar AS/ons, sedangkan perak dari 121 dolar AS/ons anjlok ke 71 dolar AS/ons, tetapi kemudian pulih dengan cepat, emas kembali ke 4.900 dolar AS/ons, dan perak ke 85 dolar AS/ons. Pola "penurunan tajam diikuti rebound yang keras" ini terlihat pada logam mulia, sementara pasar Bitcoin masih dalam kondisi lesu. Langkah selanjutnya di dunia kripto adalah "rebound dari titik terendah" atau "melanjutkan penurunan"? Artikel ini akan melakukan analisis mendalam dari berbagai sudut pandang termasuk ekonomi makro, geopolitik, analisis teknikal, dan fundamental untuk mengeksplorasi potensi tren.

30 Januari 2026, Presiden Amerika Serikat Donald Trump mengumumkan nominasi Kevin Warsh, mantan anggota Dewan Federal Reserve, sebagai Ketua Federal Reserve berikutnya, untuk menggantikan Jerome Powell yang masa jabatannya berakhir pada Mei 2026. Nominasi ini masih harus dikonfirmasi oleh Senat.
Beberapa media melaporkan bahwa Warsh pernah menjabat sebagai anggota Dewan Federal Reserve dari 2006 hingga 2011, dan selama krisis keuangan 2008 bertanggung jawab atas komunikasi dengan Wall Street; dia juga lebih terbuka mendukung “suku bunga yang lebih rendah” selama setahun terakhir, tetapi sekaligus menekankan pengurangan neraca/penataan ulang kerangka kebijakan, serta mengkritik kebijakan Federal Reserve di era pasca krisis dan pasca pandemi yang “keliru fokus”.
Ringkasan singkat: Ini adalah kombinasi “suku bunga mungkin lebih dovish, tetapi likuiditas mungkin lebih hawkish” — pengaruhnya terhadap aset kripto, kunci utamanya bukan pada tombol “menurunkan suku bunga atau tidak”, melainkan pada efek bersih dari “penurunan suku bunga + pengurangan neraca” dan penyesuaian ulang ekspektasi pasar terhadap likuiditas di masa depan.

最近两天，币圈发生了一件看似不起眼，实则可能改变很多散户交易命运的大事——币安（Binance）正式升级了其期权平台，允许普通用户“卖出期权”（Writing Options/Shorting Options）。
很多人可能还没反应过来这意味着什么。在此之前，大部分交易所的简易期权产品，只允许用户做“买方”（Buyer）。也就是说，你只能花钱买彩票，要么中大奖（暴赚），要么彩票作废（归零）。这本质上是一种高赔率、低胜率的“赌博”行为。
而开放“卖方”权限，意味着你可以站在桌子的另一边，成为“卖彩票的人”，也就是“庄家”。
在华尔街，机构投资者之所以能穿越牛熊，靠的往往不是精准预测涨跌，而是通过“卖出波动率”来赚取稳定的权利金（Premium）。这就是所谓的“收租”模式。
本篇深度分析将为你拆解：为什么“卖期权”是散户晋升为专业交易员的必修课？如何在币安利用这一功能构建“稳赚”策略？以及，在什么情况下你会因为这个功能倾家荡产？

Belum lama ini, RUU Struktur Pasar Kripto yang didorong oleh Senat AS (kerangka aturan pasar "kerangka umum") mengalami "rem" tak terduga menjelang proses penting (Markup / diskusi revisi): CEO Coinbase Brian Armstrong secara terbuka menarik dukungan, dan kemudian Komite Perbankan Senat menunda agenda terkait.
Yang paling dikhawatirkan pasar bukanlah "apakah ini akan menjadi berita buruk", melainkan: apakah mesin penggerak pasar bullish berupa kejelasan regulasi AS ini akan berhenti sementara untuk perbaikan, atau benar-benar mati total?
Kesimpulan saya adalah: dalam jangka pendek, ini adalah pendinginan suasana / peningkatan volatilitas, dalam jangka menengah tergantung pada apakah ketentuan dapat "diubah ke versi yang diterima industri", dan arah jangka panjang tetaplah "legislasi untuk kejelasan", tetapi prosesnya akan lebih tarik-ulur dan berulang.

Regulasi Korea Selatan sedang mengarahkan kembali "dana perusahaan/organisasi" ke pasar kripto domestik: inti dari kebijakan ini adalah mengizinkan perusahaan terdaftar/ lembaga investasi profesional untuk berpartisipasi di bawah kerangka kepatuhan yang lebih jelas, tetapi dengan menggunakan batasan "5% (modal ekuitas) + hanya untuk Top20 aset + hanya di lima bursa terdaftar utama" untuk membatasi risiko dalam batas yang dapat dikendalikan. Dalam jangka pendek, ini lebih terlihat seperti "peningkatan preferensi risiko yang didorong oleh narasi", sementara dalam jangka menengah tergantung pada kecepatan implementasi aturan detail dan apakah proses rekening bank/kepatuhan dapat berjalan secara bersamaan.

Ketika seluruh dunia memusatkan perhatian pada aliran dana ETF AS, Timur sedang diam-diam mengaktifkan sebuah "mesin likuiditas" bernilai triliunan. Jepang, yang pernah menjadi pelabuhan perlindungan cryptocurrency, sedang berusaha merebut kembali posisi pusat Web3 global melalui reformasi sistem perpajakan ini. Tarif pajak turun dari 55% menjadi 20%, ini bukan sekadar perubahan angka, melainkan sinyal pembukaan gerbang modal Asia.

Tanggal Pembaruan: 2026-01-08
Pernyataan Penafian: Artikel ini untuk tujuan penelitian/pendidikan dan tidak merupakan saran investasi. Volatilitas aset kripto sangat tinggi, harap lakukan sesuai dengan kemampuan risiko Anda sendiri.
0）Apa yang terjadi: Seberapa besar “Pembalikan” dalam dua hari terakhir?
0.1 Data Kunci (ETF BTC Spot AS)
Berikut adalah aliran keluar bersih dari dua hari perdagangan terakhir (satuan: US$m; sumber data: Farside Investors):
2026-01-06: Total aliran keluar bersih -243.2 IBIT +228.7 (masuk bersih melawan tren)
FBTC -312.2 (beban utama)
GBTC -83.1
Lainnya: ARKB -29.5, HODL -14.4, BTC (Mini Grayscale) -32.7 dan lain-lain
2026-01-07: Total aliran keluar bersih -486.1 IBIT -130.0 (berubah dari “masuk melawan tren” menjadi “mulai keluar juga”)
FBTC -247.6
BITB -39.0, ARKB -42.3, HODL -11.6, GBTC -15.6 dan lain-lain
Titik pengamatan: 01-06 masih seperti “rotasi struktural (A keluar, B masuk)”, 01-07 lebih seperti “penarikan secara luas (beberapa produk keluar secara bersamaan)”.

Meme币 klasik (DOGE / PEPE / SHIB) dan koin altcoin「refleksi kolektif」: Apa yang sebenarnya terjadi beberapa hari terakhir ini?
Kerangka waktu yang berlaku: 2025-12-31 ～ 2026-01-04 (struktur pasar khas beberapa hari setelah Tahun Baru)
Pernyataan penafian: Isi berikut ini untuk penelitian/pendidikan, tidak merupakan saran investasi atau jaminan keuntungan apa pun; volatilitas aset kripto sangat tinggi, harap gunakan risiko dan posisi yang mampu Anda tanggung.
1. Ulasan fenomena: Mengapa 「meme lama」 justru paling awal bergerak?
Serangan kombinasi yang umum selama beberapa hari ini adalah:
BTC stabil/berbalik → Minat risiko kembali hangat → Jalur Beta tinggi mulai menguat
Meme币 secara alami memiliki Beta tinggi, elastisitas harga besar, dana hanya perlu sedikit mengalir kembali, mudah untuk mengalami「refleksi pembesaran」.
Sebelumnya, tekanan posisi akibat penurunan/penurunan gelap telah dilepaskan
Begitu terjadi rebound, penutupan posisi short (short-covering) akan memperbesar kenaikan (terutama pada koin dengan proporsi kontrak tinggi).
Likuiditas selama liburan cenderung tipis
Likuiditas yang tipis berarti: Saat turun, lebih mudah dijatuhkan ke dalam waterfall
Saat rebound, lebih mudah untuk “beberapa garis K menembus level tekanan kunci”
Sehingga membentuk tren yang tampak seperti tiba-tiba berbalik.

Garis Tahunan BTC Turun + Likuidasi 19B: Bagaimana "Guntur Makro" Ini Menembus Lingkaran Mata Uang pada Akhir 2025 (Penjelasan Mendalam)
Oktober mencapai rekor tertinggi → berita pengendalian tarif/ekspor → likuidasi leverage (>$19 miliar) → lini tahun-ke-tahun menurun (pertama kalinya sejak 2022).
Penafian: Artikel ini hanya untuk informasi dan pendidikan risiko dan bukan merupakan saran investasi.
5 kalimat Ringkasan
Garis tahunan Bitcoin 2025 akan turun, yang umumnya ditafsirkan sebagai "BTC lebih seperti aset berisiko makro" daripada pasar independen.
Selama tahun ini, BTC mencapai level tertinggi sepanjang masa di $>126.000 pada bulan Oktober, tetapi retracement berikutnya sudah jelas.
Sekitar 10-11 Oktober, pasar memicu "air terjun likuidasi" di bawah likuiditas rendah, dengan likuidasi kumulatif > $19 miliar, mencetak rekor sejarah baru.
Salah satu pemicu langsung adalah dampak kebijakan makro seperti tarif dan kontrol ekspor, dan sentimen pasar berubah dari "optimis" menjadi "panik" dalam beberapa jam.
Ini bukan "ledakan proyek", tetapi reaksi berantai struktural yang terjadi di bawah tekanan leverage + likuiditas + aturan kontrol risiko pertukaran.

2025 Tahun Peristiwa Besar di Dunia Kripto
Ditulis pada 2026-01-01: 2025 adalah tahun "keterpaduan aset kripto secara menyeluruh ke dalam keuangan"—pengaturan mulai diimplementasikan secara hukum, ETF menuju massal, keuangan di blockchain (RWA/DeFi) semakin mirip dengan "lapisan perdagangan baru" di pasar tradisional, sementara insiden keamanan dan guncangan makro mendorong "manajemen risiko" ke depan panggung.
Sebuah tabel gambaran umum (9 item)
Waktu (2025) Peristiwa Intisari
21 Februari Bybit mengalami pencurian sekitar 15 miliar dolar AS Negara-negara besar menjadikan "keamanan bursa" sebagai isu geopolitik
7 Mei Pembaruan Ethereum Pectra Diluncurkan Ethereum terus bertaruh pada jalur "lebih mudah digunakan + lebih dapat diperluas"
17 Juni → 18 Juli RUU "GENIUS Act" di AS disahkan dan ditandatangani RUU stablecoin pertama kali mendapatkan kerangka kerja federal yang sistematis di AS
18 September (titik kunci) SEC mengeluarkan aturan baru untuk listing ETF kripto spot "satu per satu" berubah menjadi "berbasis aturan secara massal"
6 Oktober Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru (lebih dari 125.000 dolar AS) Dorongan dari ekspektasi institusi dan kebijakan untuk "momen puncak"
10–11 Oktober Terjadi waterfall likuidasi terbesar dalam sejarah (>190

Tahun Baru, Mengapa BTC Lebih Mudah “Mengamuk”? Satu Gambar Menjelaskan Tiga Kekuatan (dan Cara Menghadapinya)
Setiap akhir tahun, Anda akan lebih sering melihat pemandangan ini:
Tidak ada berita besar, BTC juga bisa tiba-tiba melonjak 1%～3%
Dekat angka penting berulang kali “palsu tembus/palsu jatuh”
Malam hari, akhir pekan lebih sering muncul “sekon lonjakan, sekon jatuh”
Satu jarum menembus stop-loss, harga kembali seperti tidak terjadi apa-apa
Ini bukan ilmu gaib, lebih karena struktur pasar menjadi lebih “rapuh” di akhir tahun. Anda bisa memahami BTC akhir tahun sebagai: jalur lebih sempit, kendaraan lebih sedikit, tapi rem lebih tajam.
Di bawah ini dengan “Satu Gambar + Tiga Kekuatan” menjelaskan: Mengapa akhir tahun lebih mudah mengamuk, dan bagaimana orang biasa bisa mengurangi risiko tanpa memprediksi arah.
Satu Gambar: Tiga Kekuatan Volatilitas Akhir Tahun (Logika Inti)
Akhir Tahun BTC Lebih Mengamuk
▲
│
┌────────────┼────────────┐
│ │ │
Likuiditas Menipis Derivatif Lebih Sensitif Rebalancing Dana / Emosi Memperbesar
(Jalur Menjadi Sempit)

Binance BTC/USD1 Flash Crash ke $24.000 dan langsung kembali: Apa yang sebenarnya terjadi?
Tadi malam/hari ini, Anda mungkin melihat tangkapan layar yang menunjukkan “BTC turun ke 2,4 juta”: sebuah jarum langsung menusuk ke lantai, dan detik berikutnya kembali ke atas 8 juta.
Pertama-tama, mari kita letakkan kesimpulannya di depan: ini bukanlah kejatuhan seluruh pasar Bitcoin, melainkan munculnya “flash wick” ekstrem pada pasangan trading yang relatif kurang populer di Binance, BTC/USD1. Ini lebih mirip sebuah insiden likuiditas—tetapi bagi sebagian trader, ini tetap bisa menjadi insiden “kerugian nyata”.
Dalam episode ini, kita akan membahasnya secara mendalam: mengapa harga bisa aneh seperti 2,4 juta? Mengapa hanya terjadi pada BTC/USD1? Siapa yang akan terluka? Bagaimana orang biasa bisa melindungi diri?

JPMorgan institusi perdagangan enkripsi aset: ini bukan "transisi", tetapi sinyal masuknya Wall Street ke babak kedua
Sinyal Kunci: JPMorgan dilaporkan sedang mengevaluasi untuk menyediakan layanan perdagangan aset enkripsi untuk klien institusi (mungkin mencakup spot dan derivatif), masih dalam tahap penelitian awal, tergantung pada permintaan klien dan cara kepatuhan yang diterapkan.
Banyak orang yang melihat berita ini bereaksi pertama kali dengan berkata: "Dimon tidak selalu mengecam Bitcoin? Mengapa tiba-tiba ingin melakukannya?"
Namun jika Anda memasukkannya ke dalam kerangka "Bagaimana Wall Street Mendapatkan Uang", Anda akan menemukan: ini lebih mirip dengan suatu keharusan bisnis, bukan perubahan sikap.
Di bawah ini saya akan menjelaskan masalah ini dengan lima bagian: "Apa yang terjadi → Mengapa sekarang → Apa yang mungkin dilakukan → Apa artinya bagi pasar → Sinyal apa yang harus kamu perhatikan".