美國 SEC 證券交易委員會主席保羅阿特金斯談 IPO 和加密貨幣監管

美國證券交易委員會（SEC）主席保羅阿特金斯（Paul Atkins）在紐約證券交易所接受 CNBC 專訪，談及即將於明年迎來的美國建國 250 週年紀念活動。他指出自由與資本市場是美國歷史不可分割的兩條主線，而金融制度的成熟正是美國國力崛起的重要引擎，他特別提到 SEC 將會加速通過 IPO 新法規和加密貨幣監管框架，以下為訪談重點整理。

Atkins：美國獨立宣言代表自由與投資文化

阿特金斯表示獨立宣言所體現的自由、個人權利與財產安全，是美國制度的核心價值，而資本市場則成為創新與繁榮的動力來源。他回顧美國在建國前甚至可以被視為一項「投資」，早期英國投資者冒險在北美建立殖民地，最終孕育出今日的國家。他強調，冒險精神與投資文化的延續，使美國在科技、航空、太空探索等領域處於全球領先地位。

社會主義觀念興起？主席呼籲回到事實本身

針對主持人提及年輕世代對資本主義的質疑與社會主義傾向，阿特金斯認為，比起擔憂意識形態，更重要的是讓下一代理解美國成功的軌跡。他表示過去 250 年美國在自由與繁榮上取得巨大進步，制度雖不完美，但投資機制帶動整體經濟向上，這是不可忽視的成果。

讓 IPO 再度偉大

阿特金斯透露目前美國公開上市公司的數量僅為30年前的一半。他認為資本市場規則過時、訴訟風險過高，以及股東提案制度遭濫用，都是阻礙企業上市的重要因素。他宣布 SEC 已啟動改革，將從三方面著手，讓美國 IPO 再度偉大。

更新規則手冊，讓中小企業與大型企業都更容易取得資金。

檢視訴訟環境，減少阻礙企業上市的無謂訴訟。

改革公司治理與股東提案制度，避免被特殊利益團體操弄。

投資與賭博界線模糊？主席：風險承擔本就是連續體

近年美國市場興起一日到期期權、預測市場與高投機性交易，被外界質疑模糊了投資與賭博之間的界線。阿特金斯回應，投資與風險本質上是一條連續光譜，不同人承受風險的能力與偏好皆不同。他表示美國資本市場之所以吸引全球，是因為其深度、流動性與冒險文化，而歐洲與日本都對此高度羨慕。他強調美國必須維持這種投資文化，以支持企業家與創新發展。

SEC 將刮除雜質

談及代理顧問與 ESG、DEI、預測市場等相關投票議題，阿特金斯指出現行制度像是 barnacles on the hull，像那種藤壺貝類爬滿船體，阻滯大船航行的速度，SEC 正計畫清理這些雜質，更新相關法規，讓企業能在更有效率的治理環境下運作。

加密貨幣監管：期待在一年內推動創新

對於外界關注的加密貨幣監管，阿特金斯表示 SEC 正與國會合作，提供技術建議，確保立法能與現有法律體系相容。他強調 SEC 已具備足夠權限推動改革，目前正準備推出「創新豁免」框架，可望在未來約一個月內公布。他指出政府停擺曾使進度受影響，但 SEC 將持續推動相關規則，以讓美國不再在加密技術領域被壓著走。

私募市場崛起：雙面效應需正面檢視

面對私募股權快速擴張、企業傾向留在私募市場，阿特金斯認為這反映市場流動性與資本取得便利性提升，但同時也需要反思上市公司減少的結構性原因。他再次強調，SEC 的改革目標就是減少阻礙、提升效率，吸引更多企業回到公開市場。

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