Ethereum ETF заステкать: открыть новые двери для входа институциональных средств
Ключевой момент для застейкания Ethereum ETF может быть на подходе. От повторного подтверждения США своей регуляторной позиции о "технологическом нейтралитете" до публикации в Гонконге нового маршрута для виртуальных активов в феврале, прорыв в регулировании и соблюдении норм создает широкие возможности для застейкания Ethereum ETF. В то же время, глобальный капитал сталкивается с "дефицитом активов", настоятельным спросом на доходные цифровые активы и постепенной интеграцией тенденции институционализации крипторынка. В настоящее время застейкание Ethereum ETF больше не является вопросом "осуществится ли это", а представляет собой соревнование о том, "с какой скоростью изменить рынок".
Один, основные концепции застыковки Ethereum ETF
1. Определение
Ethereum ETF заステйка́ть означает, что на основе наличного Ethereum ETF, управляющий фондом или хранитель осуществляет цепочечное заステйка́ть имеющегося ETH для получения дополнительной выгоды. В отличие от традиционного хранения монет для получения дохода, заステйка́ть Ethereum ETF через участие в механизме PoS Ethereum обеспечивает безопасность сети, одновременно зарабатывая блоковые вознаграждения и торговые сборы.
Основной механизм спотового ETF на Эфир заключается в отслеживании цены ETH и хранении эквивалентного количества ETH в качестве базового актива. Если ETF сможет осуществлять заステкать, то его модель доходности претерпит фундаментальные изменения — помимо доходов, получаемых от колебаний цены самого ETH, инвесторы ETF также смогут получать дополнительный доход от заステкать, не запуская собственные верификационные узлы.
2. Принцип работы и характеристики
После перехода Ethereum с PoW на PoS, чтобы стать узлом-верификатором, необходимо застейкать 32 ETH, поддерживать безопасность сети и получать вознаграждение, текущая годовая доходность составляет около 3%-5%.
Застейкать спотовый ETF на Ethereum означает, что управляющий фондом должен привлечь средства для покупки ETH, поручить соответствующей бирже хранение и централизованный стейкинг, а также распределить доходы среди инвесторов в соответствии с инвестиционными пропорциями.
Таким образом, основные характеристики застейкания Ethereum спотового ETF следующие:
Увеличение доходности: по сравнению с простым хранением ETH, застейканный ETH может дополнительно приносить 4%-5% годовых, повышая доходность инвестиций.
Комплаенс-хранение: осуществление застыковки через регулируемые депозитарные учреждения, чтобы избежать рисков управления приватными ключами, связанных с прямыми операциями розничных инвесторов.
Гибкий выход: одной из основных проблем традиционного стейкинга на блокчейне является ограничение ликвидности из-за блокировки средств, в то время как доли самого ETF могут торговаться на вторичном рынке, а дивиденды имеют фиксированный срок, что обеспечивает высокую гибкость для входа и выхода.
Два, воображение рынка, которое приносит застейкать ETF
Если одобрят застейкание ETF на Эфир, это будет не просто обновление рынка ETH, а важное изменение структуры всего рынка цифровых активов.
1. Привлечение традиционных долгосрочных инвестиций на борт
В настоящее время институциональные инвесторы и крупные капиталы по-прежнему сохраняют выжидательную позицию на криптовом рынке, и核心原因 заключается в том, что, помимо высокой волатильности, финансовый деривативный рынок не богат, а модели доходности в рамках соблюдения норм довольно однородны. К тому же глобальное регулирование неясно, что косвенно препятствует внедрению традиционных капиталов.
Одобрение застыковки ETF на Ethereum значительно изменит ситуацию, сделав инвестиции в ETH более привлекательными для институциональных инвесторов. В частности, для пенсионных фондов, страховых средств, семейных офисов, суверенных фондов благосостояния и других долгосрочных капиталов, наиболее важным является получение стабильного дохода в рамках нормативной базы, в то время как механизм застыковки ETH предлагает безсрочные процентные свойства, подобно "цифровым устойчивым доходным облигациям".
Кроме того, появление застейканного Ethereum ETF совпало с тем, что мировые финансовые рынки сталкиваются с "недостатком активов", особенно в условиях постепенного снижения доходности фиксированных доходных продуктов в развитых странах, что заставляет традиционные долгосрочные капиталы искать новые направления для инвестиций. Поскольку инвестиционные стратегии таких учреждений, как пенсионные фонды, обычно сосредоточены на соответствии сроков активов и обязательств, свойство ETH как "безсрочного доходного актива" как раз соответствует этой потребности, что делает его потенциально качественным инструментом для альтернативного распределения активов.
2. Уменьшение предложения, положительно скажется на долгосрочных показателях цены Эфира
С точки зрения соотношения спроса и предложения, основная механика стейкинга ETH схожа с моделью "локирования", то есть большое количество ETH заблокировано в узлах валидации, что снижает доступное предложение на рынке.
Если одобрение ETF на Эфир для застейка будет получено и широко принято, его влияние может включать:
Постоянный приток институциональных средств привел к дальнейшему увеличению доли застейканного ETH.
Из-за блокировки ETH количество доступного для торговли ETH сокращается, что приводит к эффекту сокращения предложения.
Увеличение спроса со стороны институциональных инвесторов, вошедших на рынок ETH, их стратегии размещения активов будут оказывать постоянную поддержку покупок ETH.
Если стейкинг Ethereum ETF будет разрешен, его капиталовложение значительно увеличится, поскольку он не только предоставляет возможность роста активов, но и приносит стабильный доход от стейкинга, что делает его более привлекательным для инвестиций.
3. Более широкое развитие экосистемы заステкать
Одобрение застыкования ETF на Эфир не ограничивается только самим рынком ETH, но также может оказать глубокое влияние на всю экосистему PoS. Основные моменты:
Расширение рынка застыковки: Введение ETF застыковки может привести к появлению большего количества соответствующих сервисов по застыковке, что сделает рынок застыковки более прозрачным, безопасным и профессиональным. С улучшением соответствующего хранения и услуг по застыковке доверие институциональных инвесторов значительно возрастет, а инвестиционная привлекательность криптоактивов также возрастет.
ETF для PoS активов: если ETF на Эфир будет одобрен, это может открыть двери для ETF других PoS активов. Это означает, что в будущем не только ETH, но и все основные блокчейны PoS могут получить возможность войти на рынок регулируемых ETF, что дополнительно расширит глубину и ширину рынка стейкинга.
Развитие рынка ликвидного стейкинга: с приходом институциональных инвесторов в рынок стейкинга растет спрос на ликвидность и оптимизацию доходности, что способствует развитию ликвидных стейкинг-токенов. Это может стимулировать инновации в DeFi-приложениях на основе LST, таких как кредитование, деривативы, стратегии оптимизации доходности и т.д., формируя более зрелый вторичный финансовый рынок.
Для цифровых активов, которые уже получили лицензии на соответствие, приход ETF-застейкания принесет новые рыночные возможности. Соответствующие биржи могут использовать зрелую систему соответствия, чтобы поддержать весь процесс застейкания ETF. Основное:
Предоставление всесторонней инфраструктуры для застейка: охватывающей услуги застейка, хранение, поддержку ликвидности и услуги по взаимодействию с учреждениями, предлагая институциональным инвесторам единое решение.
Укрепление преимуществ соблюдения норм: в рамках регулирующей среды предоставление продуктов для застейкать, соответствующих требованиям международных организаций, может устранить сомнения инвесторов в безопасности средств и прозрачности распределения доходов.
Соединение традиционных финансовых рынков: Сотрудничество с банками, компаниями по управлению активами, эмитентами ETF для создания моста между традиционными финансовыми рынками и рынком цифровых активов, предоставляя институциональным инвесторам низкий порог для соблюдения правил при входе.
С развитием застейкать ETF на Эфир, такие организации, как регулируемые биржи, депозитарные учреждения и провайдеры услуг застейкать, будут пользоваться преимуществами роста рынка, что будет способствовать дальнейшему развитию всего криптофинансового рынка в сторону зрелости и институционализации.
Три. Изменение отношения к регулированию и его значение
Запуск застейкать Ethereum ETF зависит от отношения регулирующих органов. В настоящее время в США и Гонконге наблюдаются некоторые тонкие изменения в позиции по регулированию криптоактивов, которые влияют не только на процесс одобрения застейкать Ethereum ETF, но и определяют будущее глобального крипторынка.
1. США: от консервативного к постепенному открытию
В прошлом Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) занимала относительно консервативную позицию по регулированию криптоактивов, особенно в области застейкать, SEC многократно ставила под сомнение, связаны ли механизмы PoS с характеристиками ценных бумаг. Бывший председатель SEC не раз заявлял, что, кроме Биткойна, большинство криптоактивов могут подпадать под категорию ценных бумаг, что усугубило неопределенность регулирования ETH на рынке.
Однако, регуляторная среда для криптовалют в США начинает ослабевать. Большинство республиканцев в Конгрессе склоняются к смягчению контроля над криптоиндустрией, считая, что США должны сохранять конкурентоспособность в области криптофинансов. Если SEC США в конечном итоге одобрит застыковку Ethereum ETF, это передаст рынку два важных сигнала:
Модель PoS Эфира официально признана в рамках регулирования США, что означает, что ETH не рассматривается как ценная бумага, а является цифровым активом, в который можно инвестировать в соответствии с законодательством.
Устранение барьеров для входа институциональных средств и открытие возможности для законного застекирования позволит пенсионным фондам, хедж-фондам, суверенным фондом благосостояния и другим долгосрочным капиталам более уверенно входить на рынок ETH, что further повысит инвестиционную привлекательность ETH как "институционального актива".
Политика SEC может повлиять не только на продвижение ETF на основе стейкинга ETH, но и открыть двери для ETF других PoS блокчейнов, ускоряя процесс финансовизации всей криптоиндустрии.
2. Гонконг: активно принимает криптофинансы
По сравнению с США, Гонконг демонстрирует более открытую и инклюзивную позицию в области ETF на криптоактивы. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга уже одобрила несколько ETF на биткойн и Эфир, а также разрешила местным инвесторам легально участвовать в этих ETF-транзакциях. В сфере застейкать Гонконгские регулирующие политики также демонстрируют определенную открытость, исследование нормативных рамок продолжается, новая дорожная карта также в основном прояснила продвижение застейкать, в то же время, поскольку Гонконг ориентирован на регулируемую среду, благоприятную для институциональных инвесторов, в будущем он также может стать одной из первых юрисдикций, одобряющих застейкать ETF на Эфир, опередив США.
Если Гонконг первым одобрит застейкать ETF на Эфир, это приведет к следующим цепным реакциям:
Привлечь глобальных криптоинвесторов и институциональные средства на рынок Гонконга, укрепить статус Гонконга как азиатского криптофинансового центра.
Способствовать тому, чтобы Гонконг стал передовым рынком для застыкованных ETF, закладывая основу для будущей ETF-экспансии других активов PoS.
Регулирование в сфере управления криптоактивами, содействие превращению местных регулируемых бирж в Гонконге в ключевую инфраструктуру, предоставляющую профессиональные услуги, такие как хранение, застейкать, поддержка ликвидности и т. д.
По сравнению с США, политика крипторынка Гонконга более склонна к интеграции с традиционной финансовой системой, что делает его важным узлом для международных институтов, инвестирующих в криптоактивы. Если ETF на Эфир сначала будет застыкован в Гонконге, это дополнительно привлечет глобальный капитал для инвестиций в криптоактивы на азиатском рынке.
США и Гонконг, продвижение застекирования ETF на Эфир отражает изменение глобального регуляторного подхода. Постепенное открытие регулирования напрямую будет способствовать институционализации цифровых активов и ускорит финансовое развитие активов PoS, изменение регуляторного подхода предвещает новую волну институционализации на крипторынке, прокладывая путь к зрелости всей криптоиндустрии.
Четыре, Вызовы и Перспективы
Несмотря на то, что застейкание ETF открывает большие возможности для рынка, все еще существуют некоторые вызовы и риски. Например, на первом месте стоит риск ликвидности: хотя застейкание может приносить доход, это также означает, что часть ETH будет заблокирована. Если на рынке возникнут крайние условия (например, резкое падение цен), ETF может столкнуться с кризисом ликвидности. Кроме того, большинство услуг по застейканию предоставляется небольшим числом централизованных организаций, и если у этих организаций возникнут проблемы с безопасностью или соблюдением норм, это может повлиять на весь рынок; также необходимо обратить внимание на конкретные детали регулирования, особенно на то, будет ли это определено как ценная бумага с доходом и связанные с этим вопросы защиты инвесторов (например, если застейкание ETF подвергается наказанию, например, из-за ошибки в операциях валидационного узла, кто понесет убытки? Будет ли эмитент ETF создавать резервный капитал для покрытия рисков?)
В конечном итоге существует неопределенность в отношении устойчивости доходности. В настоящее время доходность от стейкинга ETH составляет примерно 3%-5%, но с увеличением ставки стейкинга ETH доходность может постепенно снижаться. Если доходность упадет до уровня, сопоставимого с традиционными финансовыми активами, привлекательность стейкинга ETF может пострадать.
Однако, с позитивной точки зрения, окончательное внедрение стейкинга Ethereum ETF может стать ключевым фактором для привлечения нового объема капитала на рынок. Его влияние будет далеко за пределами самого ETH-рынка, а также предоставит новые возможности для институционального процесса на всем крипторынке, легализации PoS-активов и зрелости рынка стейкинга. Эта реформа может способствовать тому, что ETH станет важной альтернативной классом активов на глобальных капитальных рынках, привлекая большое количество долгосрочных инвестиций, а также окажет глубокое влияние на цену ETH и всю экосистему стейкинга. Участие регулируемых бирж будет способствовать дальнейшей нормализации и прозрачности рынка стейкинга ETH, предоставляя институциональным инвесторам более безопасные и эффективные инвестиционные каналы. Если стейкинг Ethereum ETF будет одобрен, в будущем мы, возможно, станем свидетелями появления большего количества ETF на PoS-активы на рынке, что позволит крипторынку действительно глубоко интегрироваться с глобальной финансовой системой и войти в новую "жизнь.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
5 Лайков
Награда
5
5
Поделиться
комментарий
0/400
LayerZeroHero
· 17ч назад
Какая на самом деле может быть доходность? Вы уже смотрели реальные данные?
Ethereum ETF заステйка: новые каналы для институциональных инвестиций в крипторынок, которые встречают революционные возможности.
Ethereum ETF заステкать: открыть новые двери для входа институциональных средств
Ключевой момент для застейкания Ethereum ETF может быть на подходе. От повторного подтверждения США своей регуляторной позиции о "технологическом нейтралитете" до публикации в Гонконге нового маршрута для виртуальных активов в феврале, прорыв в регулировании и соблюдении норм создает широкие возможности для застейкания Ethereum ETF. В то же время, глобальный капитал сталкивается с "дефицитом активов", настоятельным спросом на доходные цифровые активы и постепенной интеграцией тенденции институционализации крипторынка. В настоящее время застейкание Ethereum ETF больше не является вопросом "осуществится ли это", а представляет собой соревнование о том, "с какой скоростью изменить рынок".
Один, основные концепции застыковки Ethereum ETF
1. Определение
Ethereum ETF заステйка́ть означает, что на основе наличного Ethereum ETF, управляющий фондом или хранитель осуществляет цепочечное заステйка́ть имеющегося ETH для получения дополнительной выгоды. В отличие от традиционного хранения монет для получения дохода, заステйка́ть Ethereum ETF через участие в механизме PoS Ethereum обеспечивает безопасность сети, одновременно зарабатывая блоковые вознаграждения и торговые сборы.
Основной механизм спотового ETF на Эфир заключается в отслеживании цены ETH и хранении эквивалентного количества ETH в качестве базового актива. Если ETF сможет осуществлять заステкать, то его модель доходности претерпит фундаментальные изменения — помимо доходов, получаемых от колебаний цены самого ETH, инвесторы ETF также смогут получать дополнительный доход от заステкать, не запуская собственные верификационные узлы.
2. Принцип работы и характеристики
После перехода Ethereum с PoW на PoS, чтобы стать узлом-верификатором, необходимо застейкать 32 ETH, поддерживать безопасность сети и получать вознаграждение, текущая годовая доходность составляет около 3%-5%.
Застейкать спотовый ETF на Ethereum означает, что управляющий фондом должен привлечь средства для покупки ETH, поручить соответствующей бирже хранение и централизованный стейкинг, а также распределить доходы среди инвесторов в соответствии с инвестиционными пропорциями.
Таким образом, основные характеристики застейкания Ethereum спотового ETF следующие:
Увеличение доходности: по сравнению с простым хранением ETH, застейканный ETH может дополнительно приносить 4%-5% годовых, повышая доходность инвестиций.
Комплаенс-хранение: осуществление застыковки через регулируемые депозитарные учреждения, чтобы избежать рисков управления приватными ключами, связанных с прямыми операциями розничных инвесторов.
Гибкий выход: одной из основных проблем традиционного стейкинга на блокчейне является ограничение ликвидности из-за блокировки средств, в то время как доли самого ETF могут торговаться на вторичном рынке, а дивиденды имеют фиксированный срок, что обеспечивает высокую гибкость для входа и выхода.
Два, воображение рынка, которое приносит застейкать ETF
Если одобрят застейкание ETF на Эфир, это будет не просто обновление рынка ETH, а важное изменение структуры всего рынка цифровых активов.
1. Привлечение традиционных долгосрочных инвестиций на борт
В настоящее время институциональные инвесторы и крупные капиталы по-прежнему сохраняют выжидательную позицию на криптовом рынке, и核心原因 заключается в том, что, помимо высокой волатильности, финансовый деривативный рынок не богат, а модели доходности в рамках соблюдения норм довольно однородны. К тому же глобальное регулирование неясно, что косвенно препятствует внедрению традиционных капиталов.
Одобрение застыковки ETF на Ethereum значительно изменит ситуацию, сделав инвестиции в ETH более привлекательными для институциональных инвесторов. В частности, для пенсионных фондов, страховых средств, семейных офисов, суверенных фондов благосостояния и других долгосрочных капиталов, наиболее важным является получение стабильного дохода в рамках нормативной базы, в то время как механизм застыковки ETH предлагает безсрочные процентные свойства, подобно "цифровым устойчивым доходным облигациям".
Кроме того, появление застейканного Ethereum ETF совпало с тем, что мировые финансовые рынки сталкиваются с "недостатком активов", особенно в условиях постепенного снижения доходности фиксированных доходных продуктов в развитых странах, что заставляет традиционные долгосрочные капиталы искать новые направления для инвестиций. Поскольку инвестиционные стратегии таких учреждений, как пенсионные фонды, обычно сосредоточены на соответствии сроков активов и обязательств, свойство ETH как "безсрочного доходного актива" как раз соответствует этой потребности, что делает его потенциально качественным инструментом для альтернативного распределения активов.
2. Уменьшение предложения, положительно скажется на долгосрочных показателях цены Эфира
С точки зрения соотношения спроса и предложения, основная механика стейкинга ETH схожа с моделью "локирования", то есть большое количество ETH заблокировано в узлах валидации, что снижает доступное предложение на рынке.
Если одобрение ETF на Эфир для застейка будет получено и широко принято, его влияние может включать:
Постоянный приток институциональных средств привел к дальнейшему увеличению доли застейканного ETH.
Из-за блокировки ETH количество доступного для торговли ETH сокращается, что приводит к эффекту сокращения предложения.
Увеличение спроса со стороны институциональных инвесторов, вошедших на рынок ETH, их стратегии размещения активов будут оказывать постоянную поддержку покупок ETH.
Если стейкинг Ethereum ETF будет разрешен, его капиталовложение значительно увеличится, поскольку он не только предоставляет возможность роста активов, но и приносит стабильный доход от стейкинга, что делает его более привлекательным для инвестиций.
3. Более широкое развитие экосистемы заステкать
Одобрение застыкования ETF на Эфир не ограничивается только самим рынком ETH, но также может оказать глубокое влияние на всю экосистему PoS. Основные моменты:
Расширение рынка застыковки: Введение ETF застыковки может привести к появлению большего количества соответствующих сервисов по застыковке, что сделает рынок застыковки более прозрачным, безопасным и профессиональным. С улучшением соответствующего хранения и услуг по застыковке доверие институциональных инвесторов значительно возрастет, а инвестиционная привлекательность криптоактивов также возрастет.
ETF для PoS активов: если ETF на Эфир будет одобрен, это может открыть двери для ETF других PoS активов. Это означает, что в будущем не только ETH, но и все основные блокчейны PoS могут получить возможность войти на рынок регулируемых ETF, что дополнительно расширит глубину и ширину рынка стейкинга.
Развитие рынка ликвидного стейкинга: с приходом институциональных инвесторов в рынок стейкинга растет спрос на ликвидность и оптимизацию доходности, что способствует развитию ликвидных стейкинг-токенов. Это может стимулировать инновации в DeFi-приложениях на основе LST, таких как кредитование, деривативы, стратегии оптимизации доходности и т.д., формируя более зрелый вторичный финансовый рынок.
Для цифровых активов, которые уже получили лицензии на соответствие, приход ETF-застейкания принесет новые рыночные возможности. Соответствующие биржи могут использовать зрелую систему соответствия, чтобы поддержать весь процесс застейкания ETF. Основное:
Предоставление всесторонней инфраструктуры для застейка: охватывающей услуги застейка, хранение, поддержку ликвидности и услуги по взаимодействию с учреждениями, предлагая институциональным инвесторам единое решение.
Укрепление преимуществ соблюдения норм: в рамках регулирующей среды предоставление продуктов для застейкать, соответствующих требованиям международных организаций, может устранить сомнения инвесторов в безопасности средств и прозрачности распределения доходов.
Соединение традиционных финансовых рынков: Сотрудничество с банками, компаниями по управлению активами, эмитентами ETF для создания моста между традиционными финансовыми рынками и рынком цифровых активов, предоставляя институциональным инвесторам низкий порог для соблюдения правил при входе.
С развитием застейкать ETF на Эфир, такие организации, как регулируемые биржи, депозитарные учреждения и провайдеры услуг застейкать, будут пользоваться преимуществами роста рынка, что будет способствовать дальнейшему развитию всего криптофинансового рынка в сторону зрелости и институционализации.
Три. Изменение отношения к регулированию и его значение
Запуск застейкать Ethereum ETF зависит от отношения регулирующих органов. В настоящее время в США и Гонконге наблюдаются некоторые тонкие изменения в позиции по регулированию криптоактивов, которые влияют не только на процесс одобрения застейкать Ethereum ETF, но и определяют будущее глобального крипторынка.
1. США: от консервативного к постепенному открытию
В прошлом Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) занимала относительно консервативную позицию по регулированию криптоактивов, особенно в области застейкать, SEC многократно ставила под сомнение, связаны ли механизмы PoS с характеристиками ценных бумаг. Бывший председатель SEC не раз заявлял, что, кроме Биткойна, большинство криптоактивов могут подпадать под категорию ценных бумаг, что усугубило неопределенность регулирования ETH на рынке.
Однако, регуляторная среда для криптовалют в США начинает ослабевать. Большинство республиканцев в Конгрессе склоняются к смягчению контроля над криптоиндустрией, считая, что США должны сохранять конкурентоспособность в области криптофинансов. Если SEC США в конечном итоге одобрит застыковку Ethereum ETF, это передаст рынку два важных сигнала:
Модель PoS Эфира официально признана в рамках регулирования США, что означает, что ETH не рассматривается как ценная бумага, а является цифровым активом, в который можно инвестировать в соответствии с законодательством.
Устранение барьеров для входа институциональных средств и открытие возможности для законного застекирования позволит пенсионным фондам, хедж-фондам, суверенным фондом благосостояния и другим долгосрочным капиталам более уверенно входить на рынок ETH, что further повысит инвестиционную привлекательность ETH как "институционального актива".
Политика SEC может повлиять не только на продвижение ETF на основе стейкинга ETH, но и открыть двери для ETF других PoS блокчейнов, ускоряя процесс финансовизации всей криптоиндустрии.
2. Гонконг: активно принимает криптофинансы
По сравнению с США, Гонконг демонстрирует более открытую и инклюзивную позицию в области ETF на криптоактивы. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга уже одобрила несколько ETF на биткойн и Эфир, а также разрешила местным инвесторам легально участвовать в этих ETF-транзакциях. В сфере застейкать Гонконгские регулирующие политики также демонстрируют определенную открытость, исследование нормативных рамок продолжается, новая дорожная карта также в основном прояснила продвижение застейкать, в то же время, поскольку Гонконг ориентирован на регулируемую среду, благоприятную для институциональных инвесторов, в будущем он также может стать одной из первых юрисдикций, одобряющих застейкать ETF на Эфир, опередив США.
Если Гонконг первым одобрит застейкать ETF на Эфир, это приведет к следующим цепным реакциям:
Привлечь глобальных криптоинвесторов и институциональные средства на рынок Гонконга, укрепить статус Гонконга как азиатского криптофинансового центра.
Способствовать тому, чтобы Гонконг стал передовым рынком для застыкованных ETF, закладывая основу для будущей ETF-экспансии других активов PoS.
Регулирование в сфере управления криптоактивами, содействие превращению местных регулируемых бирж в Гонконге в ключевую инфраструктуру, предоставляющую профессиональные услуги, такие как хранение, застейкать, поддержка ликвидности и т. д.
По сравнению с США, политика крипторынка Гонконга более склонна к интеграции с традиционной финансовой системой, что делает его важным узлом для международных институтов, инвестирующих в криптоактивы. Если ETF на Эфир сначала будет застыкован в Гонконге, это дополнительно привлечет глобальный капитал для инвестиций в криптоактивы на азиатском рынке.
США и Гонконг, продвижение застекирования ETF на Эфир отражает изменение глобального регуляторного подхода. Постепенное открытие регулирования напрямую будет способствовать институционализации цифровых активов и ускорит финансовое развитие активов PoS, изменение регуляторного подхода предвещает новую волну институционализации на крипторынке, прокладывая путь к зрелости всей криптоиндустрии.
Четыре, Вызовы и Перспективы
Несмотря на то, что застейкание ETF открывает большие возможности для рынка, все еще существуют некоторые вызовы и риски. Например, на первом месте стоит риск ликвидности: хотя застейкание может приносить доход, это также означает, что часть ETH будет заблокирована. Если на рынке возникнут крайние условия (например, резкое падение цен), ETF может столкнуться с кризисом ликвидности. Кроме того, большинство услуг по застейканию предоставляется небольшим числом централизованных организаций, и если у этих организаций возникнут проблемы с безопасностью или соблюдением норм, это может повлиять на весь рынок; также необходимо обратить внимание на конкретные детали регулирования, особенно на то, будет ли это определено как ценная бумага с доходом и связанные с этим вопросы защиты инвесторов (например, если застейкание ETF подвергается наказанию, например, из-за ошибки в операциях валидационного узла, кто понесет убытки? Будет ли эмитент ETF создавать резервный капитал для покрытия рисков?)
В конечном итоге существует неопределенность в отношении устойчивости доходности. В настоящее время доходность от стейкинга ETH составляет примерно 3%-5%, но с увеличением ставки стейкинга ETH доходность может постепенно снижаться. Если доходность упадет до уровня, сопоставимого с традиционными финансовыми активами, привлекательность стейкинга ETF может пострадать.
Однако, с позитивной точки зрения, окончательное внедрение стейкинга Ethereum ETF может стать ключевым фактором для привлечения нового объема капитала на рынок. Его влияние будет далеко за пределами самого ETH-рынка, а также предоставит новые возможности для институционального процесса на всем крипторынке, легализации PoS-активов и зрелости рынка стейкинга. Эта реформа может способствовать тому, что ETH станет важной альтернативной классом активов на глобальных капитальных рынках, привлекая большое количество долгосрочных инвестиций, а также окажет глубокое влияние на цену ETH и всю экосистему стейкинга. Участие регулируемых бирж будет способствовать дальнейшей нормализации и прозрачности рынка стейкинга ETH, предоставляя институциональным инвесторам более безопасные и эффективные инвестиционные каналы. Если стейкинг Ethereum ETF будет одобрен, в будущем мы, возможно, станем свидетелями появления большего количества ETF на PoS-активы на рынке, что позволит крипторынку действительно глубоко интегрироваться с глобальной финансовой системой и войти в новую "жизнь.