Огляд ринку криптоактивів та аналіз майбутніх тенденцій

З розширенням вихідних у мене з'явилося більше можливостей для роздумів і обміну деякими думками щодо ринку.

Я вважаю, що загальний напрямок ринку криптоактивів, ймовірно, стане зрозумілим лише після вересня. Враховуючи макроекономічні перешкоди, літні обмеження ліквідності та коригування позицій наприкінці кварталу, справжня динаміка ринку, ймовірно, з'явиться лише після закінчення літніх свят у серпні, коли учасники ринку повернуться. Судячи з недавньої активності на ринку, більшість малих монет зросли переважно завдяки стисненню коротких позицій. Трейдери, під впливом умовного рефлексу попереднього відскоку, переслідують короткострокову динаміку, але цього разу не вистачає справжніх довгострокових утримувачів для підтримки. Більшість інвесторів вже зазнали великих втрат під час попередніх коливань на ринку. Як і очікувалося, абсолютна більшість токенів, які швидко зросли, згодом зазнали такої ж різкої падіння.

Ефір (Ethereum) несподівано відновився, а раніше найбільш постраждалі сегменти, такі як штучний інтелект і мем-монети, стали лідерами цього відновлення. У порівнянні з цим, токени з реальною користю, міцними основами або механізмом викупу демонструють велику надійність — вони показують більш стабільні результати під час падіння та швидше відновлюються. Декілька токенів, таких як Syrup, Hype та AAVE, є гарними прикладами. SPX, хоча й належить до категорії мем-монет, має абсолютно іншу структуру, ніж традиційні мем-монети. З цих явищ можна зробити такі висновки:

1. Попит на біткойни є реальним і тривалим

Традиційний капітал поступово входить у ринок криптоактивів через ETF та інші регульовані канали. На сьогоднішній день природа капіталу, що підтримує біткойн, significantly відрізняється від минулих циклів. Ось чому масове очищення біткойнів малоймовірно, якщо не буде викликано значними макроекономічними подіями.

2. Поглиблення внутрішньої диференціації малих монет

Зрештою, кошти повернуться на ринок малих монет — але це не буде всеосяжним. Лише ті токени, які мають чітке призначення та реальні сценарії застосування, можуть привабити ці фінансові потоки. Саме це я вважаю причиною, чому Ethereum випередить інші публічні блокчейни. Чіткість регуляторного середовища, постійне зростання використання децентралізованих фінансів, дефляційна структура та попит на стейкінг разом утворюють потужний позитивний цикл. Крім того, оскільки Ethereum довгий час не відповідав очікуванням ринку, все ще є потенційні покупці, які спостерігають за ситуацією на позабіржовому ринку.

3. Токени, підтримувані венчурним капіталом, стикаються зі структурними ризиками

Розблокування токенів продовжить чинити тиск на цінові тенденції. У випадку нестачі ліквідності постійний тиск на продаж з боку валідаторів та ранніх інвесторів обмежує простір для зростання. Ось чому я вважаю, що токени з завищеною оцінкою на централізованих біржах можуть не бути ідеальним вибором у майбутньому. Токени деяких екосистем особливо піддаються постійному тиску на продаж, що в основному походить від структури винагород валідаторів.

4. Структурні переваги та виклики мем-монет

Мем-монети мають певні структурні переваги, такі як відсутність тиску на розблокування від венчурного капіталу, справедливий випуск та повна основа на увазі спільноти. Ця чиста механіка спекуляцій відіграла важливу роль на ранніх етапах.

Однак я вважаю, що цей етап наближається до завершення. Нещодавні знакові події, такі як запуск деяких токенів, можуть вказувати на пік зацікавленості в мем-монетах. Після цього загальний інтерес до мем-монет починає зменшуватися. Навіть під час квітневого ринкового відновлення деякі публічні блокчейни показали гірші результати, ніж Ethereum — якщо більшість інвесторів вже володіють цими токенами, хто стане новим крайнім покупцем, коли бум мем-монет згасне?

Попри це, деякі мем-монети все ще можуть показувати непогані результати, особливо ті, що стали популярними завдяки впливовим особам на основних соціальних медіа платформах. Вони все ще можуть забезпечити асиметричний ефект багатства. Але епоха, коли чисто покладалися на симпатичні зображення або цікаві назви мем-монет як на інвестиційний альфа, можливо, вже закінчилася. Лише ті монети, які мають сильний контекст історії та широке визнання на ринку, можуть мати справжню спекулятивну цінність.

5. Майбутні ринкові тенденції

Отже, якщо мем-монети більше не є основною можливістю, які будуть наступні гарячі теми?

На мій погляд, поєднання штучного інтелекту та криптоактивів стане наступним важливим трендом.

Оглядаючи цей ринок циклу, більшість моїх дій — після ранніх публічних блокчейнів та токенів, підтриманих венчурним капіталом — в основному зосереджені на мем-коінах та проектах, пов'язаних з штучним інтелектом.

Як і у випадку з бумом децентралізованих фінансів, більшість ранніх проектів штучного інтелекту можуть зазнати невдачі після короткочасного ажіотажу. Але справжні проекти, які базуються на практичності, тихо будуються в цьому ведмежому ринку. Ми вже бачили кілька таких проектів, які вийшли на поверхню в мережі.

Зі зменшенням прибутковості мем-коінів ринкова увага природно зосередиться на нових наративів. Штучний інтелект завдяки своїй чіткій практичності є дуже підходящим для того, щоб стати наступною інвестиційною гарячою точкою.

Багато проектів, що поєднують штучний інтелект та криптоактиви, використовують модель справедливого випуску, відгукуючись на нещодавні ринкові вимоги до справедливості.

Ось чому я витрачаю час на вивчення та попереднє планування в цій сфері на відносно спокійному ринку. Хоча наразі немає необхідності поспішати з відкриттям усіх позицій, я вірю, що якщо ринок знову продемонструє сильний ріст, ця сфера буде містити найбільші асиметричні можливості.