信用利差：大多數交易者忽視的隱藏風險晴雨表

我已經交易期權多年，告訴你，信用價差是大多數人直到虧錢才充分認識到的事情之一。相信我，我是通過艱難的方式學到的。

信用利差真正告訴我們什麼

信用利差本質上是市場的恐懼指標——安全的政府債券與風險較高的企業債務之間的差額。當這個差距擴大時，這不僅僅是一個抽象的數字——這是人們爲了承擔額外風險而要求的真實金錢。

在我看來，當價差擴大時，聰明的錢已經在逃離，而散戶交易者仍然在買入低點。我經歷過，見證了2008年和2020年災難的發生。

這家機構不會承認這一點，但信用利差通常在股票崩潰之前發出經濟麻煩的信號。那些穿西裝的大佬們對這些利差非常關注，同時向散戶投資者灌輸“所有一切都很好”的敘述。真讓人惡心，這場遊戲是多麼不公平。

背後的機制

當企業債券收益率爲5%而類似的國債支付3%時，這2%的差額不僅僅是補償——它是以數字形式體現的恐懼。而系統不斷地操縱這一點。

這些差價到底是由什麼驅動的？

• 信用評級：這些所謂的“客觀”評估來自於同樣在2008年前將抵押貸款垃圾評級爲AAA的機構。是的，超級值得信賴...
• 利率：當中央銀行提高利率時，風險較大的公司受到的打擊最大
• 市場情緒：或者我稱之爲"羣體恐慌" - 當每個人同時奔向出口時
• 流動性：在危機中出售你的債券祝你好運 - 那個“流動性溢價”變成了一種監獄

當價差緊縮時，每個人都在賺錢，沒人關心風險。當它們爆炸時，突然每個人都是風險管理者。這個故事古老如時光。

期權遊戲 - 零售投資者被割韭菜的地方

在期權市場中，信用價差讓你在限制風險的同時收取溢價。我經常進行這些交易，尤其是在波動性激增時。

採取看跌價差：我將以$55 的價格賣出一個$400 的看漲期權，並以150美元買入一個$60 的看漲期權。這是$250 的前期收入，如果一切都出錯，最大損失爲$250 。當你知道自己在做什麼時，這並不是一個壞的交易權衡。

但大多數交易者並不完全理解其中的風險。這種有限的風險伴隨着有限的回報，有時市場會將你鎖定在最大痛苦點。流行的交易平台讓這些看起來像是輕鬆賺錢，但實際上並非如此。

解讀經濟趨勢

當信用利差縮小時，經濟看起來強勁，每個人都會變得自滿。當它們大幅擴大時，麻煩就要來了——即使股價還沒有跟上。

在2020年3月的崩盤中，信貸利差在股票完全崩潰之前爆炸性增長。2008年之前也發生了同樣的事情。這就像債券市場知道一些普通投資者不知道的事情一樣。

真正的資金像鷹一樣關注信用利差——而我們其餘的人則被花哨的股票圖表和網紅的胡言亂語所分散注意力。這就是財富如何從心急的人轉移到耐心的人手中。

信用利差不會撒謊——它們比任何財經電視上的評論員更能揭示風險偏好。忽視它們可能會讓你付出代價。