BOJ利率決策在即：加密市場面臨6.43億美元清算風險

Source: TokocryptoBlog
Original Title: Jelang Keputusan Suku Bunga BOJ 18 Desember, Respons Pasar Kripto?
Original Link: https://news.tokocrypto.com/jelang-keputusan-suku-bunga-boj-18-desember-respons-pasar-kripto/

背景：BOJ利率決策前夕

隨著日本央行（BOJ）將於12月18日至19日召開重要利率決策會議，加密市場再次遭遇大規模強制平倉浪潮。根據預測市場數據，市場參與者目前評估BOJ本月會議加息的機率為57%，這反映出央行總裁植田和男近期一系列鷹派訊號的影響。目前BOJ基準利率仍維持在0.5%。

大規模強制平倉事件

根據CoinGlass數據，12月1日的強制平倉規模達約6.43億美元，影響了218,844名交易者。其中：

• 多頭部位（押注價格上升）約5.67億美元
• 空頭部位（押注價格下跌）約6,900萬美元

比特幣受衝擊最大，平倉規模約1.86億美元，其次是以太幣約1.38億美元。這一模式顯示市場參與者此前大多押注加密貨幣價格將持續上漲，但突如其來的拋售壓力導致大規模止損。

日本債券殖利率創15年新高

日本10年期國債殖利率於12月1日飆升至約1.86%，創下自2008年4月以來的最高水準。這一上升反映市場擔憂BOJ在多年超寬鬆政策後正逐步轉向更加緊縮的貨幣政策立場。

植田和男於12月1日對名古屋商界人士表示，BOJ正在「積極收集企業對工資上升的態度」，為12月18日至19日的會議做準備。這被廣泛解讀為央行釋放的訊號，如果工資和通膨壓力加劇，將為進一步收緊政策帶來空間。

BOJ曾於1月將基準利率從0.25%上調至0.5%，12月的潛在升息將是今年第二次。

日圓套利交易面臨威脅

BOJ利率上升的可能性也對熱門投資策略——日圓套利交易構成壓力。多年來，全球投資人一直以極低利率借入日圓，然後投入更高收益資產，包括美國股票、歐洲債券和加密資產。

若日本利率上升且日圓升值，這種策略的吸引力將大幅下降。投資人可能被迫平倉由日圓貸款融資的部位，導致多個資產類別出現拋售潮，包括加密貨幣。

美元/日圓匯率於11月21日交投在156.58水準。歷史顯示，當匯率接近160時，日本當局常考慮介入以阻止日圓貶值。若BOJ升息引發日圓進一步升值，日圓套利交易平倉壓力或將增加，進而在風險資產和高槓桿市場（如加密貨幣）引發新一波強制平倉浪潮。

市場對BOJ升息機率的評估

在衍生品市場與預測市場中，市場參與者目前將BOJ於12月升息25個基點視為略微更可能發生的情境，而不是維持政策不變。

植田和男12月1日發言後，Polymarket上反映的升息機率從約50%上升至57%。同時，BOJ維持利率在0.5%的機率估計約為40%。

12月18日至19日BOJ會議前的進展已成為全球市場參與者關注的關鍵因素。任何關於日本利率政策的新訊號都可能引發進一步波動，不僅影響債券和外匯市場，也將波及充滿槓桿部位的加密貨幣市場。