Quando todos apostam num corte nas taxas de juro em 2026, não se esqueçam da lição de 2022

O mercado acredita agora que a Fed vai continuar a injetar liquidez, mas os mais ousados de Wall Street já começaram a alertar: e se a inflação voltar a subir? A Fed não só pode travar, como até pode inverter a marcha e subir as taxas.

Parece conversa para assustar? Pensem em 2022. O Bitcoin caiu dos 69.000 dólares até aos 15.000 dólares — essa imagem ainda está gravada nos saldos de muitas contas. E o pior é que as regras do jogo já mudaram — o Bitcoin está cada vez mais ligado aos mercados financeiros tradicionais.

O Bitcoin já não é o solitário de antigamente

Os dados não mentem. No último ano, a correlação entre Bitcoin e Nasdaq 100 subiu para 46%, e com o S&P 500 está nos 42%. O que isto nos diz? O Bitcoin deixou de ser o rebelde indomável de outros tempos e passou a ser um aluno obediente, atento ao que a Fed faz.

Sempre que a Fed dá sinais dovish, o Bitcoin dispara em conjunto com as tecnológicas; se o discurso muda para hawkish, o Bitcoin costuma ser o primeiro a sofrer. Em 2022, na altura da subida das taxas, a correlação entre o preço do Bitcoin e as taxas de juro chegou a -90% — um exemplo clássico de movimento inverso.

A liquidez é o ponto fraco do Bitcoin

O mercado das criptomoedas é como um monstro que nunca se sacia, a sobreviver à custa da liquidez. Quando a Fed corta taxas e injeta dinheiro, o capital corre desenfreado para ativos como o Bitcoin, de alto risco e alto retorno; mas basta fechar a torneira...