Tether 正在評估將其資本代幣化，並在加密貨幣與華爾街之間開啟前所未有的裂痕

來源：CritpoTendencia 原標題：Tether評估將其資本代幣化，開啟加密貨幣與華爾街前所未有的裂縫 原連結： Tether，全球最常用的穩定幣背後的公司，正在探索一項可能重新定義私募市場、區塊鏈與全球資本關係的策略：可能將其自身股權進行代幣化。

此分析出現之際，該公司正推進一輪股票出售，旨在籌集高達$200億美元，並達到接近$5000億美元的估值，據彭博社報導。

目前尚非正式公告或已做出決策。但僅僅是Tether在評估此方案，已經標誌著一個轉折點：史上第一次，這個加密金融體系中最大的玩家之一，考慮使用代幣化，不是針對外部資產，而是針對其自身的股權結構。

無IPO的流動性：Tether試圖解決的問題

根據資訊，Tether不打算允許現有股東在主要融資輪中出售股份。這讓這些投資者處於一個尷尬的境地：一家高度盈利、估值持續上升的公司，但短期內沒有明確的退出途徑。

代幣化被視為一個可能的解決方案。將股權轉換為數字表示，可以創造替代性流動性，而不依賴於立即上市退出。彭博社指出，該公司也在評估其他傳統機制，如回購股份，儘管目前尚未制定具體的首次公開募股（IPO）時間表。

Hadron：基礎設施已經存在

這個想法不是空穴來風。2024年11月，Tether推出了Hadron，專注於實體資產的代幣化，允許在區塊鏈上發行股票、債券和商品的代表權。

任何股權代幣化方案都可依托該基礎設施，儘管引用的消息來源澄清，目前尚未做出決定。不過，這一動作符合更廣泛的策略：Tether不僅發行USDT，還希望將自己定位為區塊鏈原生的金融基礎設施供應商。

內部緊張與價格控制的隱性信號

關於代幣化的討論，也與內部緊張局勢同步。報導指出，Tether曾介入阻止至少一名股東以大折扣出售股份，這可能使公司估值接近**$2800億美元**，遠低於目前的目標。

該公司將這些企圖形容為輕率且冒險的，明確表示不會允許任何影響其在本輪中想要鞏固的價值主張的捷徑。訊息十分明確：Tether希望控制的不僅是其資本，還有其估值方式。

私營巨頭在仍不成熟的市場中

目前市場上流通的USDT已達$1860億美元，預估年度收益達$150億美元，Tether已進入另一個層次。估值達到$5000億美元，將使其成為全球最有價值的私營公司之一，遠超同行的加密公司。

然而，股權代幣化市場仍相對較小。雖然全球實體資產代幣化規模超過$180億美元，但仍只是傳統金融系統的一小部分。不同之處在於，這次的實驗不是來自邊緣，而是來自生態系統的核心權力中心。

底層信號

不論股權代幣化是否最終成行，訊息都已非常清楚：私募資本、公開市場與區塊鏈之間的界線正開始模糊。Tether不僅在觀察這一過程，也在考慮成為其中的主角。

若這樣規模的公司能在IPO前，先透過區塊鏈提供股權流動性，這個先例可能會改變未來大型企業的融資、估值與交易方式。