Як інституції дивляться на біткоїн? Який потенціал на наступні 30 років

【区块律动】Відомі компанії з управління активами VanEck нещодавно опублікували довгостроковий дослідницький звіт про біткоїн, спільно його написали керівник досліджень цифрових активів Matthew Sigel та аналітик Patrick Bush. У звіті використано модель для аналізу потенціалу зростання біткоїна у наступні десятиліття, наведено прогнози для трьох різних сценаріїв.

Спершу про базовий сценарій — це найімовірніший шлях. Модель припускає, що біткоїн займе 5-10% світової торгівлі, стане резервним активом центральних банків, що становитиме 2,5% їхнього балансу. На основі цього припущення до 2050 року ціна за один біткоїн сягне 2,9 мільйона доларів, з річним складним темпом зростання (CAGR) приблизно 15%.

А що якщо ринок охолоне? У консервативному сценарії річне зростання складе лише 2%, і до 2050 року ціна за один біткоїн становитиме близько 130 000 доларів. Але якщо розглядати крайній сценарій — «супербіткоїнізація», коли біткоїн становитиме 20% світової торгівлі та 10% внутрішнього валового продукту, то теоретично ціна може сягнути 53,4 мільйона доларів за один біткоїн, що відповідає CAGR у 29%.

Як мають розподіляти активи інституційні інвестори? VanEck рекомендує включати 1-3% біткоїна до звичайного диверсифікованого портфеля. Інвестори з високою толерантністю до ризику історично збільшували цю частку до 20%, щоб оптимізувати прибутковість. У звіті підкреслюється унікальна цінність біткоїна як активу з низькою кореляцією — він може захистити від ризику девальвації валюти, що особливо важливо для розвинених ринків із високим рівнем державного боргу. Іншими словами, біткоїн поступово перетворюється з чисто спекулятивного активу у стратегічний резервний актив.