Від торгових інструментів до інфраструктури ринкової валідації: 26 ключових прогнозів для ринків прогнозів у 2026 році

Ринкові прогнози зазнають фундаментальної трансформації, яка виходить далеко за межі криптовалютної спекуляції. Що починалося як нішеві інструменти торгівлі, зараз перетворюється у критичні системи валідації ринку та агрегування інформації — змінюючи спосіб, яким інституції, системи ШІ та прийняття рішень отримують сигнали консенсусу у реальному часі. На основі дворічного всебічного аналізу CGV Research цей звіт прогнозує, як 26 ключових подій у п’яти сферах — структура, продукти, інтеграція ШІ, бізнес-моделі та регулювання — позиціонуватимуть ринки прогнозів як необхідну інфраструктуру до кінця 2026 року.

Цей перехід уже відбувається. До 2025 року платформи, такі як Polymarket і Kalshi, накопичили понад $27 мільярдів сумарного обсягу торгів. Ще важливіше, що основні ЗМІ, включаючи CNN, Bloomberg і Google Finance, почали безпосередньо вставляти дані про ймовірності у фінансову звітність та системи управління ризиками — сприймаючи сигнали, що генеруються ринком, як реальні індикатори консенсусу у реальному часі, а не як спекулятивні ставки. Оскільки такі великі фінансові інституції, як ICE, інвестували мільярди у ці платформи та поширювали їхні дані по всьому світу, наратив змінився з «експерименту азартних ігор» на «шар валідації ринку».

I. Структурна основа: переосмислення ринків прогнозів через валідацію ринку

Кінець епохи «гемблінгу»

Ринки прогнозів більше не будуть класифікуватися як азартні ігри або спекулятивні деривативи. Замість цього регулятори, інституції та дослідники все більше визнають їх як децентралізовані системи агрегування інформації — нову інфраструктуру для валідації ринку. Академічні дослідження Вандербільтського університету та Чиказького університету демонструють, що точність прогнозів ринків значно перевищує традиційні опитування у передбаченні політичних результатів та макроекономічних подій. Регуляторне схвалення платформ, таких як Kalshi, для окремих категорій, у поєднанні з їхньою глибокою інтеграцією у термінали Bloomberg і Google Finance, сигналізує про перехід від розваги до необхідної інформаційної утиліти.

Від прибутків від ставок до цінності сигналів

Головне усвідомлення, що змінює галузь: переможці та програвші мають менше значення, ніж самі сигнали. Справжня цінність ринку прогнозів полягає у його капітально зваженому консенсусі — колективному інтелекті тисяч учасників, для яких фінансова зацікавленість у точності стимулює достовірність. У 2025 році Polymarket і Kalshi продемонстрували Brier scores 0.0604 (проти «гарного» орієнтира 0.125), передбачаючи рішення Федеральної резервної системи та важливі події за 1-2 тижні раніше за традиційних економістів і медіа. До 2026 року інституції, що хеджують макроекономічні ризики, будуть цінувати ці сигнали значно більше за прибутки роздрібної торгівлі — закладаючи дані ринків прогнозів як стандартний інструмент управління портфелем і ризиками.

Постійні ринки станів замінюють одноразові події

Хоча у 2025 році зрілістю надійшли ринки прогнозів на події (спорт, вибори), фронтир ліквідності змістився у напрямку постійних «регіональних» ринків. Вони відповідають на структурні питання: яка ймовірність рецесії? Який діапазон цін Bitcoin у Q2? Яка ймовірність ескалації конфлікту? Відкритий інтерес у цих ринках зріс із мінімальних позицій на початку 2025 до кількох мільярдів доларів до кінця року. До 2026 року довгострокові прогнози на 6 місяців — 3 роки домінуватимуть у загальній вартості ринку, залучаючи інституційний капітал, що шукає справжню валідацію ринку для стратегічних позицій.

Зовнішня реальність для систем ШІ

Оскільки системи ШІ, такі як Claude, Gemini та нові спеціалізовані моделі, генерують ймовірнісні виходи, ринки прогнозів виконують нову роль: зовнішній рівень перевірки. Навчені на реальних даних системи ШІ часто демонструють «галюцинації» — впевнено звучащі, але фактично неправильні результати. Ринки прогнозів, що працюють на основі капітально зважених стимулів, забезпечують емпірично обґрунтовану перевірку реальності. У ранніх експериментах 2025 року показано, що обмеження прогнозів ШІ у межах спостережених ймовірнісних розподілів значно підвищує надійність вихідних даних. До 2026 року цей зворотній зв’язок стане стандартом: якщо вихід ШІ різко відхиляється від ринкової валідації, він автоматично зменшується у вазі, створюючи замкнуту систему, де ринки підтверджують машини, а машини навчаються на ринках.

Інтегровані системи інформації

На відміну від соцмереж, де думки не мають фінансових наслідків, ринки прогнозів інтегрують введення інформації, розподіл капіталу та виведення суджень у єдину стимульовану систему. Ця архітектура гарантує, що кожен сигнал проходить ринкову валідацію. До 2026 року ця замкнута структура пошириться від торгових платформ у відділи ризик-менеджменту корпорацій і урядові аналітичні підрозділи, створюючи зовнішню цінність для економіки.

Голова історії: ШІ × Фінанси × Інфраструктура

Ринки прогнозів позбуваються своєї «криптоніші» ідентичності. Завдяки багатомільярдним інвестиціям ICE, входу традиційних гравців, таких як DraftKings і Robinhood, та інтеграції протоколів інфраструктури ШІ, таких як RSS3 MCP, у стандартні функції, сектор переорієнтовується у рамках ширшої історії ШІ × Фінанси × Інфраструктура прийняття рішень — подібно до того, як Chainlink переосмислив оракули з інструменту блокчейну у важливу фінансову інфраструктуру.

II. Зрілість продукту: побудова багатовимірних ринків

Ринки на одну подію входять у стадію стабілізації

Обсяг торгів у $27 мільярдів у 2025 році був домінований ринками однієї події (спорт, економіка, політика). Вони вже зрілі. Темпи зростання сповільнилися наприкінці 2025 року, оскільки ринок засвоїв доступних учасників. Майбутні інновації не з’являться через розширення переліку подій, а через покращення базової інфраструктури — моделі ліквідності, такі як протокол Azuro LiquidityTree, оптимізують капітальну ефективність і розподіл ризиків, зменшуючи вартість для створювачів ринку та покращуючи глибину цін. До 2026 року участь інституцій у ринках однієї події поглибиться, а не розшириться, з диференціацією платформ за якістю виконання, а не за різноманітністю подій.

Мультиподії та умовні комбінації стають стандартом

Реальні ризики рідко трапляються ізольовано. Збільшення ставки відсотка впливає і на волатильність акцій, і на валютні курси; несподіванка у спорті відлунює у кількох ринках ставок. У 2025 Kalshi запустила функцію «комбо» — багатоголівкову торгівлю, що оцінює кореляції між, здавалося б, несуміжними подіями, — залучаючи значний обсяг інституційного хеджування. Умовні ринки на платформах, таких як Gnosis, показали, що складні цінові структури підвищують точність і дозволяють складне управління ризиками.

До 2026 року стратегія мультиподійних комбінацій стане звичайною практикою. Інституції використовуватимуть умовні ринки для вираження нюансованих макроекономічних сценаріїв: «Якщо інфляція залишатиметься понад 3% і ФРС знизить ставки, яка ймовірність рецесії?» Ці механізми валідації ринку надають кількісні відповіді на стратегічні питання.

Довгострокові ринки накопичують значний капітал

Розширення у 2025 році ринків на кілька місяців і років показало інституційний попит на справжню довгострокову валідацію. Ціни Bitcoin на кінець 2026 року, ймовірність рецесії до 2027 року, карти геополітичних ризиків на 18 місяців — все це залучало зростаючий відкритий інтерес. Механізми позиційного кредитування, запроваджені у 2025, що дозволяли трейдерам уникати блокування капіталу у довгострокових позиціях, значно покращили участь. До 2026 року ці довгострокові ринки захоплять основні пулі ліквідності, пропонуючи інституціям унікальну можливість отримати колективний консенсус щодо структурних результатів.

Дані прогнозів інтегровані у корпоративні та інституційні інструменти

Істинний переломний момент для ринків прогнозів — не торгівля на фронті, а інтеграція у бек-офіс. У листопаді 2025 Google Finance безпосередньо вставила дані ймовірностей Kalshi і Polymarket у свій інтерфейс, дозволяючи ШІ Gemini генерувати аналізи ймовірностей і візуальні графіки. Платформи, такі як Bloomberg, також приєдналися. До 2026 року ця інтеграція поглибиться: сигнали ймовірностей стануть стандартними вхідними даними у макроекономічні дослідження, системи управління ризиками корпорацій і платформи моделювання політики.

CNN і CNBC закріпили цей перехід через багаторічні партнерства з платформами прогнозів, вставляючи живі сигнали ймовірностей у фінансові програми, такі як «Squawk Box» і «Fast Money». До 2026 року будь-яка фінансова або політична інституція без інтегрованих сигналів ринків прогнозів опиниться у програшній позиції — їй доведеться покладатися на застарілі опитування і експертні думки, а не на ринковий консенсус у реальному часі.

B2B перемагає роздрібний сегмент вперше

У 2025 році цінність, створена для інституцій і підприємств, почала перевищувати прибутки роздрібної торгівлі. Компанії оптимізували ланцюги постачання, використовуючи дані ринків прогнозів; інституції хеджували макроекономічні ризики за допомогою сигналів ймовірностей; уряди досліджували моделі політики. Ринок аналітики ланцюгів постачання у 2025 році досяг $9.62 мільярдів із прогнозованим щорічним зростанням 16.5% до 2035 року — і ринки прогнозів позиціонуються як ключовий інструмент ціноутворення колективного консенсусу у цих системах.

До 2026 року дохід B2B перевищить B2C вперше. Інституції визнають ринки прогнозів не як платформи для роздрібної торгівлі, а як стратегічну інфраструктуру прийняття рішень, розподіляючи капітал відповідно.

Обмежений дизайн і платформи з низьким рівнем спекуляцій отримують регуляторну перевагу

У контрінтуїтивний тренд платформи без власних токенів перевищили за популярністю ті, що мають токеноміку. Kalshi, яка працює без криптовалютної спекуляції, захопила понад 60% ринку на піку 2025 року, досягнувши понад $500 мільйонів місячного обсягу торгів. Polymarket, незважаючи на плани запуску токена POLY у 2026, з’ясувала, що механіки з низьким рівнем спекуляцій забезпечили більшу частину зростання у 2025 році.

До 2026 року ця тенденція закріпиться. Регулятори віддадуть перевагу платформам із стриманим дизайном (відсутність власних токенів, мінімальні стимули до спекуляцій). Інституційна довіра зосередиться на операціях, що демонструють справжню валідацію ринку, а не потенціал зростання токенів. Це створить перевагу для сталості: платформи, орієнтовані на точність, витримають конкуренцію з платформами, що прагнуть до спекулятивного зростання.

III. Агенти ШІ як валідатори та учасники екосистеми

Агенти ШІ стають ключовими учасниками ринку — не спекулянтами

До кінця 2025 року інфраструктура, така як RSS3 MCP Server і Olas Predict, дозволила агентам ШІ автономно сканувати події, отримувати дані та здійснювати торги на платформах Polymarket і Gnosis. Швидкість обробки значно перевищує людські реакції. Ще важливіше, що безперервна калібровка — автоматичне оновлення позицій у міру надходження нової інформації — створила новий клас учасників ринку. Benchmark Prophet Arena показав, що участь агентів значно підвищує ефективність ринків.

До 2026 року агенти ШІ забезпечать понад 30% обсягу торгів — не через алгоритмічний денний трейдинг, а через постійну участь і низьколатентну калібровку. Замість спекулянтів вони виступатимуть як постійні валідатори консенсусу, миттєво переоцінюючи ринки при зміні стану світу.

Прогнози людей перетворюються у навчальні дані

Взаємозв’язок між ринками прогнозів і моделями ШІ змінюється. Там, де раніше ринки існували переважно для генерації людських торгових сигналів, тепер вони слугують високоякісним навчальним набором даних для машинного навчання. Benchmark Prophet Arena і SIGMA Lab показали, що ймовірності з ринків — уточнені тисячами капітально зважених прогнозів — прискорюють точність моделей ШІ і зменшують галюцинації. Масиви даних, згенеровані ринками прогнозів, за обсягом і якістю перевищують альтернативні джерела.

До 2026 року дизайн платформ буде орієнтований на оптимізацію моделей ШІ, а не на людський UX. Людські ставки стануть більше сигналом, ніж основним драйвером ринкової динаміки. Це не означає зменшення участі людей — навпаки, людські прогнози переформулюються у спільне машинне навчання, а не у конкуренцію у ставках.

Мультиагентна теорія ігор як джерело альфі

Коли кілька агентів ШІ з різною інформацією та цілями змагаються у ринках прогнозів, виникають нові закономірності. Проекти, такі як Talus Network’s Idol.fun і Olas, позиціонують ринки прогнозів як багатогравцеві арени, де колективний інтелект перевищує окремі моделі. Умовні токени Gnosis підтримують складні стратегічні взаємодії.

До 2026 року мультиагентна теорія ігор стане основним механізмом генерації альфи. Розробники створюватимуть налаштовані стратегії агентів для конкретних доменів (макроекономічні прогнози, геополітичні ризики, прогнозування технологічного впровадження), і ринок перетвориться на адаптивну арену інтелекту — що безперервно генерує уточнені прогнози, яких не досягне жодна окрема модель.

Ймовірності ринків обмежують галюцинації ШІ

Виникає зворотній зв’язок: прогнози, які «не можна поставити» у будь-який ринок прогнозів, автоматично зменшуються у вазі ШІ. У 2025 році експерименти Grok і Prophet Arena показали, що твердження, що різко відхиляються від ринкових ймовірнісних розподілів, зазвичай є або фактично неправильними, або недостатньо обґрунтованими. До 2026 року цей механізм обмеження стане стандартом. ШІ не відхилятиме повністю ринкові розбіжності, але позначатиме їх як низьконадійні результати, що потребують людської перевірки.

Це створює потужний механізм ринкової валідації: твердження, підтримані консенсусом ринку, отримують довіру; твердження, що не підтверджуються цінами, — скепсис. Це не пригнічує судження ШІ, а змушує вихідні дані базуватися на реальній ринковій інформації.

Від ймовірностей до розподілів результатів

Ранні ринки прогнозів видавали окремі ймовірності: «40% ймовірність рецесії». Просунуті ринки видають розподіли ймовірностей, наприклад: «20% ймовірність легкого сповільнення, 25% — помірної рецесії, 12% — важкого спаду». Платформи, такі як Opinion і Presagio, запровадили оракули, що генерують цілі криві результатів, а не точкові оцінки.

До 2026 року ціна на основі розподілів стане стандартом. Це значно покращує точність для хвостових подій і управління ризиками у хвостах — саме там інституційне хеджування має найбільше значення. Інтерфейси платформ і API підтримуватимуть відображення розподілів за замовчуванням, дозволяючи інституціям керувати не лише центральною ймовірністю, а й цілісними кривими результатів.

Ринки прогнозів як зовнішній інтерфейс моделі світу

Для просунутих систем ШІ ринки прогнозів стануть основним зовнішнім інтерфейсом оновлення моделей світу. Реальні події → швидке переоцінювання у ринках прогнозів → оновлення моделі світу ШІ створює тісний зворотній зв’язок. Протоколи, такі як RSS3 MCP Server, вже реалізують це у 2025 році: агенти підписуються на потоки цін ринку, події змінюють ймовірності, агенти оновлюють внутрішні репрезентації знань. До 2026 року цей цикл дозріє і стане стандартом. Ринки прогнозів стануть реальним часом основою для постійної адаптації систем ШІ до змін у світі.

IV. Еволюція доходів: поза транзакційними комісіями

Ліцензування даних і підписки на сигнали домінують у доходах

Кінцева мета ринків прогнозів — не транзакційні збори, а володіння даними. У 2025 році Kalshi отримала значний дохід від комісій за торгівлю, але Polymarket — що працює з мінімальними транзакційними зборами — здобула набагато більшу інституційну цінність через поширення даних. Її обсяг торгів понад $20 мільярдів привабив інвестиції ICE не для комісійних потоків, а для ексклюзивних прав на дані.

До 2026 року ліцензування даних і доходи від підписки на сигнали перевищать транзакційні збори. Одна інституція щорічно платитиме шість-сім цифр за підписку на реальні часі ймовірнісні сигнали по всіх ринках. Простими словами: хедж-фонд, що платить $100 000 на рік за передбачення рецесії, що економить навіть 5 базисних пунктів на портфелі у $100 мільйонів, матиме набагато кращий ROI, ніж роздрібні трейдери, що платять малі комісії. Інституції платитимуть преміальні ціни за надійність, широту і якість сигналів.

API для прогнозних сигналів як ключовий комерційний продукт

API, що постачають реальні часі ймовірнісні сигнали, стануть незамінними для фінансових, ризикових і політичних інституцій. У листопаді 2025 Google Finance офіційно інтегрувала API прогнозних сигналів від обох основних платформ, дозволяючи ШІ Gemini генерувати аналізи ймовірностей і візуальні графіки. Платформи, такі як FinFeedAPI і Dome, почали обслуговувати інституційних клієнтів. До 2026 року ці API перетворяться у стандартні продукти — інституційні дані, подібні до ролі Bloomberg Terminal у традиційних фінансах.

Велика макроекономічна команда у великому інвестиційному банку підписуватиметься на API, що надають реальні часі ймовірності змін ставок ФРС, рецесії, геополітичної ескалації і валютної волатильності. Корпоративний казначей інтегрує сигнали ймовірностей безпосередньо у системи управління казначейством. Центробанк включить розподіли прогнозів у моделі політики. Розмір ринку зросте з мільярдів до десятків мільярдів доларів, а провідні платформи матимуть преміальні ціни через ексклюзивне ліцензування.

Створення контенту і авторитет у наративі як конкурентна перевага

Пояснення прогнозів важливіше за їх генерацію. До грудня 2025 CNN у партнерстві з Kalshi перейшла від поширення даних до створення наративів: пояснення чому змінюються ймовірності ринку, що означає консенсус для інституцій, і які хвостові ризики закладаються у ціни. Здатність створювати переконливі фінансові наративи, підкріплені даними ймовірностей, стане ключовим конкурентним диференціатором.

Чисті провайдери ймовірностей будуть маргіналізовані. Платформи з сильним контентом і аналітикою — з глибоким аналізом динаміки консенсусу, довгого хвоста і візуальними наративами — отримають пріоритет у системах ШІ, аналітичних центрах і інституціях. Монетизація впливу і авторитету перевищить транзакційний дохід, подібно до того, як традиційні фінансові медіа будують конкурентні «фортеці» через авторитет у наративі, а не через володіння даними.

Ринки прогнозів як дослідницька інфраструктура

До 2026 року ринки прогнозів стануть інституційною дослідницькою інфраструктурою, подібною до ролі фінансових терміналів. SIGMA Lab університету Чиказького вже використовує дані ринків для макроекономічного бенчмаркінгу. Vanguard, Morgan Stanley та інші великі інституції переходять від власних моделей прогнозування до гібридних підходів: поєднання внутрішнього аналізу з ринковими сигналами.

Ринки прогнозів стануть основою нових дослідницьких рамок — систем прийняття рішень для корпоративних ризиків, ранніх попереджень урядової політики і платформ перевірки моделей ШІ. Центробанк матиме команду, що слідкує за сигналами ринків прогнозів у процесі формування політики. Корпорація інтегрує ймовірнісні розподіли у процеси капітального планування і злиття/продажу. Дослідницькі інституції перетворяться з видавців контенту у агрегаторів сигналів — перетворюючи ймовірності у практичні інсайти.

V. Регулювання і позиціонування інфраструктури

Регуляторний перехід: від «Чи дозволять?» до «Як»

У 2025 році регуляторна увага була екзистенційною: чи дозволять взагалі ринки прогнозів? До 2026 року це питання вирішено позитивно. CFTC схвалила окремі категорії; рамки EU MiCA створили регуляторні пісочниці. Регуляторне питання трансформується: не «якщо», а «як» — як запобігти маніпуляціям, які вимоги до розкриття, де проходять юрисдикційні межі.

Цей шлях нагадує еволюцію деривативного ринку. Спочатку йшли дебати за заборону, тепер — структуровані регуляції, що забезпечують цілісність і прозорість. До 2026 року очікується посилений контроль щодо внутрішніх торгів, маніпуляцій цінами і зловживань — але у рамках, що визнають ринки прогнозів легітимною інформаційною інфраструктурою.

Законне розширення через нефінансові застосування

Розумні платформи виходять на ринок із нетрадиційних підходів. Kalshi обійшла політичні обмеження, наголошуючи на спорті і економічних індикаторах, досягнувши $17+ мільярдів сумарного обсягу. Google і Microsoft показали, що ринки прогнозів чудово працюють у прогнозуванні ризиків ланцюгів постачання. Ймовірність кліматичних подій, медалей на Олімпіаді, впливу політики — все це стикається з мінімальним регуляторним опором і приваблює інституційних і державних клієнтів.

До 2026 року ця стратегія прискориться. Платформи зосереджуватимуться на нефінансових кейсах — оцінках політики («Яка ймовірність нових кліматичних регуляцій до 2027?»), ризиках підприємств і публічних подіях — як легальних точках входу у інституційний ринок. Успіх тут створить мережеві ефекти, що дозволять у майбутньому розширюватися у фінансовий сектор.

Конкуренція за частотою цитувань, а не трафіком

Лідери ринку не визначатимуться кількістю роздрібних користувачів або щоденних активних — цими метриками керували у 2025. Переможцями стануть платформи, що здобудуть статус необхідних: використовуватимуться як зовнішні джерела валідації AI-моделей, інтегруватимуться у системи ризик-менеджменту Morgan Stanley і Vanguard, цитуватимуться у звітах Bloomberg і CNBC. Ефект мережі — ключовий фактор перемоги; платформи, що досягнуть статусу критичної інфраструктури, отримають експоненційні переваги.

Кінцева позиція: інфраструктура або маргіналізація

26 прогнозів сходяться до одного фундаментального висновку: до кінця 2026 prediction markets або стануть так само необхідними, як вода, електрика і газ, або зникнуть у крипто-неясності. Між ними немає проміжного варіанту.

Успіх — це так: ринки прогнозів функціонують як реальний час зовнішнього інтерфейсу для моделей світу ШІ. Ймовірності ринків — стандартні вхідні дані у фінансові термінали. Прийняття рішень корпорацій — з використанням ринкового консенсусу. Оцінка політики уряду — з урахуванням ймовірнісних розподілів. Переможець інфраструктури досягне статусу, подібного до Bloomberg або Chainlink — настільки необхідного, що його замінити економічно невигідно.

Поразка — це залишитися вузькоспеціалізованим торговим майданчиком, цінним, але нішевим, поступово маргіналізованим системами ШІ, що генерують ймовірності внутрішньо, і регуляторними обмеженнями, що стримують розширення. Чисті торгові платформи матимуть структурний недолік, оскільки економічна цінність переміститься з транзакційних зборів у дані і сигнали.

За межами торгів: валідація ринку як глобальна інформаційна інфраструктура

Фундаментальна трансформація, що змінює ринки прогнозів, — це перехід від «інструментів торгівлі» до «інфраструктури валідації ринку». Це не просто семантичне переформулювання — це архітектурна еволюція.

Коли сигнали ймовірностей цитуються моделями ШІ, що приймають трильйонні рішення. Коли ризикові відділи корпорацій оптимізують розподіл капіталу, орієнтуючись на ринковий консенсус. Коли центральні банки моніторять сигнали ринків прогнозів у процесі формування політики. Коли медіа вважають ринки прогнозів більш надійними за експертну думку — саме тоді ринки прогнозів досягають своєї справжньої мети: стають шаром реального часу для колективного інтелекту у світі, що стає все складнішим, невизначенішим і залежним від колективних рішень.

До 2026 року питання валідації ринку зводиться до: «Чи працюють ринки прогнозів?» Це вже доведено. Справжнє питання — «Чи стануть ринки прогнозів необхідною інфраструктурою?» — і відповідь дедалі більше «так». Але лише для платформ, що реалізують концепцію інфраструктури валідації ринку, а не залишаються платформами для споживчої торгівлі. 26 прогнозів окреслюють шлях вперед — і ставки тут надзвичайно високі.