Bitwise CIO：O inverno cripto começou em janeiro de 2025, mas foi disfarçado pelos dados de fluxo de fundos ETF e DAT, e agora está prestes a terminar

SmartContractAuditor · 2026-02-05T01:37:05+00:00

O CIO da Bitwise, Matt Hougan, afirmou que, desde janeiro de 2025, o mercado de criptomoedas passou por um inverno, com o Bitcoin e o Ethereum a caírem 39% e 53%, respetivamente. O atual inverno pode estar a chegar ao fim, com o mercado a ser influenciado pelos fluxos de fundos de ETFs e cofres de ativos digitais. Ele analisou o desempenho de três grupos de ativos, indicando que boas notícias trarão uma forte recuperação quando o sentimento do mercado se normalizar.

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2026-02-05 01:37:05

Geração do resumo em andamento

Matt Hougan, CIO do Bitwise do Odaily Planet Daily News, publicou um longo artigo na plataforma X afirmando que o mercado está no inverno cripto desde janeiro de 2025 e pode estar a aproximar-se do seu fim. O Bitcoin caiu 39% em relação ao seu máximo histórico em outubro de 2025, e o Ethereum caiu 53%. Foi um inverno criptográfico a sério, desencadeado por fatores como o excesso de alavancagem e a tomada de lucros do OG. Os invernos de cripto normalmente duram cerca de 13 meses. Por exemplo, o Bitcoin atingiu o pico em dezembro de 2017 e atingiu o fundo em dezembro de 2018; Depois voltou a atingir o pico em outubro de 2021 e atingiu o fundo em novembro de 2022.

Ele acredita que o atual “inverno frio” começou em janeiro de 2025, mas este facto é obscurecido pelas entradas de ETFs e cofres de ativos digitais (DATs). Dividiu os ativos em três grupos para análise:

O Grupo 1 (BTC, ETH, XRP) caiu apenas 10,3% para 19,9% devido ao suporte significativo de ETF/DAT.
O segundo grupo (SOL, LTC, LINK) foi aprovado como ETF durante 2025, com uma queda de 36,9% para 46,2%.
O terceiro grupo (ADA, AVAX, SUI, DOT) não foi apoiado por ETFs, caindo 61,9% para 74,7%.

Os dados mostram que ETFs e DATs compraram um total de 744.417 bitcoins durante este período, no valor de aproximadamente 75 mil milhões de dólares. Sem o apoio desta parte do financiamento, o mercado de retalho tem passado por um inverno rigoroso desde janeiro de 2025.

Por fim, afirmou que as boas notícias são ignoradas num mercado baixista, mas armazenadas como energia potencial. Esta energia poderá ser libertada fortemente quando o sentimento do mercado se normalizar, e espera-se uma forte recuperação em breve. O acompanhamento é positivo para o aumento do apetite pelo risco devido ao forte crescimento económico, e a CLARITY Act é boa, e a aceitação do Bitcoin por países soberanos pode ser apenas uma questão de tempo.

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