Шунбо Алой відповідає на запитання Шеньчженьської фондової біржі щодо питання збільшення статутного капіталу, розкриває багатовимірні операційні дані та ризики

Чунцин Шунбо Алюмінієвий Сплав Ко., Ltd. (далі — «Шунбо Алюміній») нещодавно опублікувала «Відповідь на запит щодо перевірки щодо заявки Чунцин Шунбо Алюмінієвий Сплав на випуск акцій для певних об’єктів» (редакція), у якій детально пояснила питання, порушені Шеньчженьською фондовою біржею, щодо фінансових показників компанії, торговельної діяльності, структури активів, адміністративних штрафів та інвестиційних проектів.

Аналіз відповідності операційних показників та грошових потоків

За період звітності, доходи Шунбо Алюмінію зростали щороку і становили відповідно 11,066 млрд юанів, 11,945 млрд юанів, 13,977 млрд юанів та 11,266 млрд юанів (січень-вересень 2025 року). Чистий прибуток за вирахуванням неопераційних доходів і витрат коливався і становив 150 млн юанів, 94 млн юанів, 95 млн юанів та 185 млн юанів (січень-вересень 2025 року). Компанія зазначила, що зростання доходів зумовлене запуском виробництва 400 000 тонн переробленого алюмінію в Аньхой та зростанням попиту з боку downstream-споживачів, тоді як коливання чистого прибутку пов’язані з коливаннями цін на алюміній, зростанням операційних витрат та нерегулярними доходами і витратами.

Чистий грошовий потік від операційної діяльності і тенденція його змін не збігаються з чистим прибутком, що обумовлено різницею у політиці оплати за закупівлі та продажі. У 2023 році чистий грошовий потік від операційної діяльності становив -415 млн юанів, головним чином через збільшення дебіторської заборгованості після запуску виробництва в Аньхой; у 2024 році грошовий потік повернувся до 433 млн юанів завдяки збільшенню обсягу оплат за борговими цінними паперами. Компанія додатково розкрила ризики коливань грошових потоків у своїй проспекті емісії.

Законність бухгалтерського обліку торговельної діяльності

Основна торгівельна діяльність компанії стосується великих товарів — алюмінієвих злитків, рідкого алюмінію, вугілля тощо. Доходи від торгівлі визнаються за чистою сумою, і за період вони склали відповідно 33,213,900 юанів, 47,403,500 юанів, 54,591,300 юанів та 24,362,800 юанів, що становить невелику частку від загального доходу. Компанія стверджує, що застосування методу чистої суми для обліку торгівельної діяльності відповідає стандартам бухгалтерського обліку, оскільки контроль над товаром передається миттєво, а основні клієнти та постачальники — великі державні підприємства або публічні компанії, ціни є справедливими.

Структура активів та формування резервів на знецінення

На кінець вересня 2025 року, дебіторська заборгованість становила 3,019 млрд юанів, загальний резерв на безнадійні борги — 10,43%. За рік до цього, 92,87% дебіторської заборгованості було отримано протягом року, а рівень повернення після цього — 78,84%. Запаси оцінювалися у 1,209 млрд юанів, переважно як сировина та товарні запаси. Обіг запасів був значно вищим за середньоринковий рівень у галузі — 15,26 разів на рік у 2024 році. Компанія стверджує, що резерви на безнадійні борги сформовані достатньо, а резерви на знецінення запасів — нижчі за галузеві стандарти, але через високий обіг запасів ризик знецінення є низьким.

Адміністративні штрафи та заходи щодо їх усунення

За період звітності компанія та її дочірні підприємства отримали кілька адміністративних штрафів у сферах безпеки, екології та оподаткування, зокрема, Аньхой Шунбо була оштрафована на 510 000 юанів через аварію з безпеки, а Аобо Алюмінієві вироби — на 276 700 юанів через перевищення нормативів викидів. Компанія вжила заходів щодо усунення порушень, зокрема, замінила пальники, підвищила рівень навчання персоналу тощо, і наголосила, що ці штрафи не є суттєвими порушеннями, що суперечать «Положенню про реєстрацію».

Прогрес у реалізації інвестиційних проектів та потреба у фінансуванні

Наступний раунд додаткового залучення коштів передбачає не більше 369 млн юанів і спрямований на продовження проекту з виробництва 630 000 тонн алюмінієвих сплавів та 500 000 тонн алюмінієвих листів і стрічок. Компанія повідомила, що попередні залучені кошти вже використані, і цей раунд фінансування спрямований на заповнення фінансового розриву проекту, без дублювання будівництва. Після запуску проекту очікується щорічний чистий прибуток у 342 млн юанів, а валова маржа алюмінієвих стрічок — 6,19%, що перевищує рівень існуючого бізнесу. Також компанія повідомила, що через скасування пільг для проекту з переробки 400 000 тонн переробленого алюмінію у 2025 році можливі ризики недосягнення очікуваного прибутку.

Фінансові інвестиції та необхідність залучення капіталу

На кінець вересня 2025 року, фінансові інвестиції компанії склали 30,789,500 юанів, що становить 0,92% від чистих активів, відповідно до нормативів. З урахуванням наявних коштів, структури боргів і майбутніх капітальних витрат, компанія прогнозує дефіцит коштів приблизно у 987 млн юанів протягом наступних трьох років, тому залучення капіталу є необхідним.

Компанія додатково розкрила ризики щодо несподіваного зниження потужностей та недосягнення очікуваних економічних показників, а також наголосила інвесторам слідкувати за коливаннями макроекономіки та конкуренцією у галузі, що може вплинути на фінансові результати.

Переглянути оригінал повідомлення>>

Заява: ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей текст автоматично створений AI-моделлю на основі сторонніх баз даних і не відображає думки Sina Finance. Вся інформація викладена виключно для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. За будь-яких розбіжностей орієнтуйтеся на офіційні документи. За питаннями звертайтеся до biz@staff.sina.com.cn.