Чому акції центрів обробки даних приводять в рух бум енергії для штучного інтелекту

Вибуховий ріст штучного інтелекту створив несподіваний вузол: енергопостачання. В результаті акції дата-центрів стають привабливою інвестиційною можливістю для тих, хто слідкує за трендом інфраструктури ШІ. Особливо на передовій цієї трансформації опинилися дві енергетичні компанії — Bloom Energy та NextEra Energy.

Енергетична криза за лаштунками інфраструктури ШІ

Дата-центри, що забезпечують роботу штучного інтелекту, споживають величезну кількість електроенергії. Типовий дата-центр ШІ споживає стільки ж електроенергії, скільки 100 000 домогосподарств. Якщо масштабувати, то найбільші дата-центри ШІ потребують у 20 разів більше — порівняно з цим, це еквівалентно живленню цілих міст. Такий безпрецедентний попит на енергію напружує електромережі по всій країні і підвищує ціну на електроенергію.

Ця проблема спричинила фундаментальні зміни на ринку. Компанії ШІ та гіперскейлери вже не можуть покладатися на традиційних енергопостачальників. Замість цього вони будують власні потужності генерації, створюючи новий масштабний бізнес. Модель «принеси свою енергію» перетворилася з виняткової стратегії на галузеву необхідність, що вигідно для акцій дата-центрів, здатних надавати ці рішення.

Bloom Energy: паливні елементи як драйвер зростання

Bloom Energy стала однією з головних вигодонабувачів цієї трансформації. Компанія спеціалізується на водневих паливних елементах, які можна встановлювати безпосередньо на місці в дата-центрах ШІ, забезпечуючи надійне та стійке живлення безпосередньо з джерела.

Генеральний директор KR Sridhar чітко окреслив цю зміну: «Модель принеси свою енергію стала не просто слоганом, а бізнес-необхідністю для гіперскейлерів і виробничих об’єктів… Ця зміна є секулярною і зростає».

Зростання попиту підтверджується цифрами. У минулому році дохід Bloom Energy склав понад 2 мільярди доларів, що на 37% більше ніж у 2024 році. Ще більш вражаюче — компанія другий рік поспіль отримує позитивний вільний грошовий потік — ознака сталого зростання.

Але справжня історія — у замовленнях. Багатий портфель замовлень Bloom зріс до 20 мільярдів доларів, що у 2,5 рази більше ніж торік. Цей потік свідчить про кілька років стабільного зростання доходів.

Стратегічні партнерства підкреслюють цей імпульс. Brookfield Corporation, один із глобальних інвесторів у інфраструктуру та чисту енергію, інвестував до 5 мільярдів доларів для розгортання технологій паливних елементів Bloom у дата-центрах ШІ. Додаткові партнерства з Equinix, Oracle та AEP ще більше підтверджують цінність підходу з паливними елементами.

NextEra Energy: створення основи для генерації енергії

NextEra Energy також має всі шанси скористатися цим трендом, але через інший шлях. Як лідер у галузі генерації електроенергії, NextEra будує інфраструктуру, необхідну компаніям ШІ.

Генеральний директор John Ketchum пояснив стратегію «принеси свою генерацію» (BYOG): «Великі дата-центри можуть вирішити цю проблему, приносячи і оплачуючи власну генерацію та інфраструктуру… Ми унікально позиціоновані для обслуговування ринку BYOG по всій Америці».

Досвід NextEra говорить сам за себе. Компанія співпрацювала з Google (Alphabet) для створення кількох дата-центрів масштабом у гігават. Ці проекти зосереджені на забезпеченні земельних ділянок, точок з’єднання та потужностей генерації — основних елементів для масштабної інфраструктури ШІ.

Партнерство розширилося і до ядерної енергії. NextEra і Google досліджують можливість створення нових ядерних станцій для підтримки зростаючих енергетичних потреб країни. Google вже підписала угоду з NextEra щодо відновлення роботи ядерної установки, яка має запрацювати до 2029 року.

Крім того, NextEra співпрацює з Exxon щодо газової електростанції потужністю 1,2 ГВт на 2500 акрах, яку пропонують для дата-центрів. Компанія вже керує 20 дата-центрів і веде переговори про ще 40 до кінця року.

Мета NextEra — розвинути 15 ГВт дата-центрів до 2035 року, але керівник Ketchum вважає цю ціль консервативною: «Ми будемо розчаровані, якщо не подвоїмо цю мету і не досягнемо щонайменше 30 гігават через цей канал до 2035 року».

Ця амбіційна стратегія підтримує прогноз компанії щодо зростання прибутку на акцію більш ніж на 8% щороку протягом наступного десятиліття — високий темп для енергетичної компанії.

Конвергенція, що створює можливості для акцій дата-центрів

Зростання розвитку ШІ кардинально змінило енергетичний ринок. Традиційне закупівля електроенергії вже недостатня. Розробники дата-центрів усвідомлюють, що їм потрібно забезпечити власне джерело електроенергії, щоб залишатися конкурентоспроможними.

Ця необхідність сприяє великим капіталовкладенням у компанії, здатні запропонувати рішення. Чи то через локальні паливні елементи (Bloom Energy), чи через масштабну генерацію (NextEra Energy), акції дата-центрів, що беруть участь у цій трансформації, мають хороші перспективи для сталого зростання.

Тренд ще на початкових стадіях. Оскільки гіперскейлери продовжують розширювати інфраструктуру ШІ, а регуляторні ініціативи спрямовані на чисту енергію, можливості для цих енергетичних акцій залишатимуться актуальними ще довго.