A performance da Lepu Biotech subiu mais de 8% após resultados, revertendo prejuízo do ano passado! A receita e o lucro líquido da HengRui Medicine atingiram novos recordes! O ETF de medicamentos inovadores do Stock Connect caiu mais de 1% após uma rápida alta!

Hoje (26/03), a situação internacional continua incerta, as ações de medicamentos de Hong Kong subiram na tarde, mas recuaram posteriormente. O ETF de inovação farmacêutica de Hong Kong (159570), com pureza de 100%, caiu mais de 1%, com o volume de negócios durante o dia ultrapassando rapidamente 1,4 bilhão de yuan! Nos últimos cinco dias, houve entrada líquida de fundos em 2 dias, acumulando quase 20 milhões de yuan de captação líquida! O último valor de mercado ultrapassa os 223 bilhões de yuan, liderando de longe entre os similares.

Recentemente, várias divulgações de resultados de empresas farmacêuticas de Hong Kong ocorreram, impulsionando o setor com desempenho forte.

Lepu Biotech subiu mais de 14% após os resultados, revertendo prejuízo do ano passado e com receita 1,54 vezes maior que no mesmo período do ano anterior. Em 25 de março, Lepu Biotech divulgou resultados de 2025, com receita de 935 milhões de yuan, aumento de 154,19% em relação ao ano anterior; lucro atribuível aos acionistas foi de 261 milhões de yuan, revertendo prejuízo; lucro básico por ação foi de 0,15 yuan.

Hengrui Medicine prevê receita de 31,629 bilhões de yuan em 2025, com recorde de lucro e receita. Em 25 de março, a empresa divulgou o relatório anual de 2025, com receita total de 31,629 bilhões de yuan, aumento de 13,02%; lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 7,711 bilhões de yuan, aumento de 21,69%; lucro líquido ajustado, excluindo itens não recorrentes, foi de 7,413 bilhões de yuan, aumento de 20,00%. A receita de medicamentos inovadores foi de 16,342 bilhões de yuan, crescimento de 26,09%, representando 58,34% da receita de vendas de medicamentos; receita de licenças externas foi de 3,392 bilhões de yuan, aumento de 25,62%.

CSPC Pharmaceutical atingiu receita de 26,006 bilhões de yuan em 2025, com valor acumulado de licenças externas de 28,21 bilhões de dólares. Em 25 de março, a empresa divulgou resultados anuais de 2025, com receita total de 26,006 bilhões de yuan, uma redução de 10,4% em relação a 2024; lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 3,882 bilhões de yuan, queda de 10,3%. Lucro básico por ação foi de 33,98 centavos de yuan, queda de 7,8%. Apesar da redução na receita, a empresa aumentou o dividendo final por ação para 15 HK cents, aumento de 50% em relação ao ano anterior.

Até 25 de março, entre as 32 ações componentes do índice do ETF de inovação farmacêutica de Hong Kong (159570), 18 divulgaram resultados de 2025, sendo 10 com lucro líquido atribuível aos pais em crescimento positivo.

Nota: Os componentes do índice são apenas para exibição, não recomendando ações específicas.

A maioria das ações de peso no índice do ETF de inovação farmacêutica de Hong Kong (159570) apresenta queda: CSPC caiu mais de 5%, Rongchang Biotech e Sanyao Pharma caíram mais de 3%, Cinda Biotech e BeiGene caíram mais de 2%. Lepu Biotech-B subiu mais de 8% contra o mercado, Kangfang Biotech subiu mais de 1%, e KOLIN Biotech teve leve alta.

Nota: Os pesos das ações no índice são apenas para exibição, não recomendando ações específicas.

【Instituição avalia Hengrui: crescimento estável, inovação continuamente realizada】

Huatai Securities aponta que os resultados inovadores de Hengrui continuam a se concretizar, com a proporção de receita de medicamentos inovadores esperando continuar a subir. A receita de medicamentos inovadores de Hengrui deve crescer rapidamente, prevendo-se que em 26/27/28 a proporção de receita de BD de medicamentos inovadores seja de 64%/71%/77%, devido a: 1) em 2025, 8 medicamentos inovadores e 6 novas indicações foram aprovados, incluindo produtos de peso como Trastuzumab (HER2 ADC) e Emaximitin (inibidor de JAK1), com 10 novos produtos e 5 novas indicações incluídos no seguro de saúde, impulsionando crescimento de mais de 30% na receita de medicamentos inovadores em 26-27; 2) em 2026, previsão de aprovação de 5 novos produtos e 7 novas indicações, com mais de 20 pedidos de aprovação em andamento. Para 27/28, espera-se aprovação de 8/8 novos produtos e 14/11 novas indicações, incluindo HRS9531 (GLP-1/GIP) e HRS7535 (pequena molécula de GLP-1).

A taxa de despesas caiu em 2025, com melhora significativa na margem de lucro líquido. Hengrui continua a melhorar eficiência. Em 2025, as taxas de despesas de vendas, gestão e P&D foram de 28,8%, 8,9% e 22,0%, respectivamente, com variações de -1,0, -0,2 e -1,5 pontos percentuais em relação ao ano anterior. No 4º trimestre de 2025, essas taxas foram 27,6%, 8,0% e 23,9%, com variações de -1,0, -0,7 e -2,2 pontos percentuais. A margem de lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 24,4%, aumento de 1,8 pontos percentuais, com margem de 23,2% no 4º trimestre, aumento de 1,2 pontos. Para 2026, com a proporção de receita de medicamentos inovadores aumentando, espera-se que a margem de lucro líquido atribuível aos acionistas continue a subir.

BD contribui continuamente com fluxo de caixa, a avaliação internacional se torna uma nova fonte de valor. 1) De 23 a 25, a empresa realizou 12 negociações de BD, totalizando quase 28 bilhões de dólares, com marcos futuros potencialmente gerando fluxo de caixa contínuo. 2) Além de produtos licenciados, a Hengrui possui mais de 30 produtos em desenvolvimento clínico, posicionados entre os três primeiros globalmente, com potencial de crescimento de mais de duas vezes na receita de BD nos próximos anos, incluindo produtos como Amylin, HSR4597 (ADC inalável de IL-4R) e séries de anticorpos duplos (IL-23p19/IL36R). 3) HRS9531 (injeção de GLP-1/GIP) iniciou três estudos clínicos globais de fase III em dezembro de 2025, com potencial de grande impacto na BD. Com avanços recentes, a avaliação internacional da empresa também tem espaço para crescimento.

(Fonte: Huatai Securities 20260326 “Crescimento estável, inovação continuamente realizada”)

【Política inclui biofarmacêutica como nova indústria de suporte, benefícios claros para medicamentos inovadores】

O relatório de trabalho importante de 2026 propõe “desenvolver indústrias emergentes como circuitos integrados, aviação, biofarmacêutica, economia de baixa altitude”. Comparado ao relatório de 2025, que mencionava “cultivar e fortalecer novas indústrias e indústrias futuras”, a posição da biofarmacêutica foi claramente elevada, sendo pela primeira vez considerada uma “indústria de suporte emergente”, reforçando sua importância estratégica.

Guosheng Securities acredita que, para o setor farmacêutico, isso significa que a política está elevando a biofarmacêutica de uma “nova pista de crescimento” para uma “importante base de crescimento econômico e atualização industrial”, sendo os medicamentos inovadores a parte mais central e de maior valor agregado, beneficiando-se claramente.

【Dados mostram! Número de medicamentos inovadores em pesquisa na China já lidera globalmente】

Segundo dados, até o final de 2025, o número de medicamentos inovadores em pesquisa na China já ocupa o primeiro lugar mundial, representando 33,7% do total global. Até o final de 2025, há 14.088 medicamentos inovadores em pesquisa (fase de desenvolvimento até a submissão para aprovação clínica), sendo 4.751 de origem chinesa (33,7%), superando os EUA (4.019, 28,5%), em primeiro lugar. 76% dos produtos chineses estão em estágio inicial de pesquisa, principalmente terapias celulares e pequenas moléculas, com 24% e 20%, respectivamente; medicamentos radioativos, anticorpos múltiplos e conjugados representam cerca de 5%.

De 2018 a 2025, o número de novos medicamentos inovadores em pesquisa na China cresceu rapidamente. Nesse período, foram 11.698 novos medicamentos em pesquisa globalmente, com crescimento constante, sendo 4.639 na China (40%), 3.601 nos EUA (31%). Após 2020, o crescimento na China acelerou, com 827 medicamentos inovadores de origem chinesa entrando em fase clínica em 2025, liderando o ranking mundial com 47,4%.

Em 2025, as transações globais de medicamentos permaneceram ativas, com forte crescimento em licenças externas. O número de transações globais foi de 1021, aumento de 19%, quase igual ao nível de 2020-2021; o valor total atingiu 275,1 bilhões de dólares, aumento de 31%, com pagamentos iniciais de 18,8 bilhões de dólares, aumento de 45%, quebrando recordes históricos. As transações relacionadas à China seguiram a tendência global, com 336 transações (+42%) e valor total de 138,8 bilhões de dólares (+135%), com pagamentos iniciais de 7,5 bilhões de dólares (+63%). As transações chinesas representaram cerca de 50% do total global, quase todas por licenças externas.

Nos TOP 10 transações globais de medicamentos em 2025, empresas chinesas ocupam sete posições.

(Fonte: Guosheng Securities 20260325 “Estratégia de investimento em biomedicina no segundo trimestre”)

【Acompanhe o poder de inovação farmacêutica da China, nova força de produção de alta qualidade, reconheça o ETF de inovação farmacêutica de Hong Kong (159570)】

O ETF de inovação farmacêutica de Hong Kong (159570) tem 100% de exposição a medicamentos inovadores! Até 27 de fevereiro, as 10 maiores ações componentes representam 73,54% do peso, condensando o melhor do setor de Hong Kong.

Fonte: site do índice Guozheng, 27/02/2026. Os componentes são apenas para exibição, sem recomendação de ações específicas.